Trh aktiv a trh peněz
Celkové bohatství země se rovná celkové poptávce po penězích a po ostatních finančních aktivech (v reálném vyjádření). WN / P º L + DOFA, kde L je poptávka po penězích, DOFA je poptávka po ostatních finančních aktivech v reálné hodnotě, WN / P je nominální finanční bohatství země dělené souhrnným cenovým indexem, tj. reálné bohatství.
Celkové reálné finanční bohatství země je součet nabídky reálných peněžních zůstatků (M / P) a nabídky ostatních finančních aktiv v reálné hodnotě (SOFA). WN / P º M / P + SOFA
Platí: L + DOFA º M / P + SOFA
(L – M / P) + (DOFA – SOFA) º 0
Je-li rovnováha na trhu peněz, je i rovnováha na trhu ostatních finančních aktiv.
Poptávka po penězích
Poptávka po penězích je poptávkou po reálných peněžních zůstatcích, tj. nominální poptávkou po penězích dělenou cenovou úrovní. Poptávka po reálných peněžních zůstatcích závisí na úrovni reálného důchodu a na úrokové sazbě. Růst důchodu vede k růstu spotřeby a to k růstu poptávky po penězích. Čím vyšší (nižší) je úroková sazba, tím nižší (vyšší) je poptávka po penězích (hotovostech a depozitech na požádání), a tím vyšší (nižší) je poptávka po ostatních finančních aktivech.
Peníze mají dvojí výnos:
· explicitní – úroková míra u termínovaného vkladu
· implicitní – radost z držby
Poptávka po reálných peněžních zůstatcích: L = k * Y – h * i k, h > 0
k – citlivost poptávky po reálných peněžních zůstatcích na důchod, k = DL / DY
h – citlivost poptávky po penězích na úrokovou sazbu, h = DL / Di
1 / k – rychlost peněz
Kvantitativní rovnice směny: M * V = P * Y
V = 1 / k
Žádné komentáře:
Okomentovat