Fiskální expanze vyvolá posun křivky IS doprava a zvýšení domácí úrokové sazby nad úroveň světové úrokové sazby. To vyvolá silný kapitálový příliv a apreciaci domácí měny. Centrální banka nemusí intervenovat. Apreciace domácí měny zhorší konkurenceschopnost domácího zboží. Dochází k poklesu čistých vývozů. Křivka IS se vrací zpět do původní pozice.
Fiskální expanze vede k úplnému mezinárodnímu vytěsňovacímu efektu. Fiskální expanze vede k vytěsnění čistých exportů.
V systému pružných měnových kursů je fiskální expanze zcela neúčinná.
Obr. str. 118
Monetární politika při dokonalé kapitálové mobilitě v systému flexibilního měnového kursu
Monetární expanze vede k posunu křivky LM doprava a vede k tlaku na snížení domácí úrokové sazby pod úroveň světové úrokové sazby a ke zvýšení úrovně produkce. Dochází k depreciaci domácí měny, která stimuluje vývozy domácí země a zdražuje dovozy. Křivka IS se posunuje doprava.
Monetární expanze je v systému flexibilního měnového kurzu velmi účinná.
Obr. str. 119
Žádné komentáře:
Okomentovat