– nutný statutární orgán (min. 3 členové z vedoucích) a dozorčí rada, pravomoci ve stanovách, útvar vnitřního
auditu – vedoucí nesmí být členem ostatních; zápis do OR; výpis uložen u ČNB
provozní požadavky – informace písemně v češtině o podmínkách pro přijímání vkladů, poskytování úvěrů a dalších bankovních
obchodů; na pořádání jsou povinny poskytnout informace o pravidlech příslušného platebního systému
účetnictví a obchodní dokumentace – doklady archivuje 10 let; povinnost zveřejnění závěrky
bankovní dohled a povinnost mlčenlivosti
opatření k úpravě a pokuty – práva ČNB: vyžádání nápravy, změna licence, snížení ZK, nucená správa, pokuta do 50 mil.
bankovní dohled na konsolidované základě
nucená správa – důvody; správce; omezení činností; správce – zaměstnanec ČNB, jmenován a odvolán
odebrání licence; likvidace banky
společná ustanovení – služby podle smlouvy; obchod přes 100 000,- - žádá totožnost; na vše bankovní tajemství
Licence organizace banky
– nutný statutární orgán (min. 3 členové z vedoucích) a dozorčí rada, pravomoci ve stanovách, útvar vnitřního
auditu – vedoucí nesmí být členem ostatních; zápis do OR; výpis uložen u ČNB
provozní požadavky – informace písemně v češtině o podmínkách pro přijímání vkladů, poskytování úvěrů a dalších bankovních
obchodů; na pořádání jsou povinny poskytnout informace o pravidlech příslušného platebního systému
účetnictví a obchodní dokumentace – doklady archivuje 10 let; povinnost zveřejnění závěrky
bankovní dohled a povinnost mlčenlivosti
opatření k úpravě a pokuty – práva ČNB: vyžádání nápravy, změna licence, snížení ZK, nucená správa, pokuta do 50 mil.
bankovní dohled na konsolidované základě
nucená správa – důvody; správce; omezení činností; správce – zaměstnanec ČNB, jmenován a odvolán
odebrání licence; likvidace banky
společná ustanovení – služby podle smlouvy; obchod přes 100 000,- - žádá totožnost; na vše bankovní tajemství
auditu – vedoucí nesmí být členem ostatních; zápis do OR; výpis uložen u ČNB
provozní požadavky – informace písemně v češtině o podmínkách pro přijímání vkladů, poskytování úvěrů a dalších bankovních
obchodů; na pořádání jsou povinny poskytnout informace o pravidlech příslušného platebního systému
účetnictví a obchodní dokumentace – doklady archivuje 10 let; povinnost zveřejnění závěrky
bankovní dohled a povinnost mlčenlivosti
opatření k úpravě a pokuty – práva ČNB: vyžádání nápravy, změna licence, snížení ZK, nucená správa, pokuta do 50 mil.
bankovní dohled na konsolidované základě
nucená správa – důvody; správce; omezení činností; správce – zaměstnanec ČNB, jmenován a odvolán
odebrání licence; likvidace banky
společná ustanovení – služby podle smlouvy; obchod přes 100 000,- - žádá totožnost; na vše bankovní tajemství
PŘEHLED NOREM
obecné (obchodní, občanský zákoník, OSŘ); specifické zákony (o bankách, ČNB, stavebních spořitelnách, spořitelnách a
úvěrových družstev)
opatření a vyhlášky ČNB o činnosti (o kapitálové přiměřenosti, pravidlech likvidity, úřední sdělení o podmínkách tvorby PMR)
zákony a vyhlášky upravující produkty (o dluhopisech, platebním styku a zúčtování mezi bankami, o peněžních službách
občanům)
č. 36 o podmínkách reprodukce bankovek, mincí, CP a PK a výrobě napodobujících předmětů
- pouze 1 strana, černobílé – zakázané pásmo od ½ do 150%; barevné od 1/3 do 200%
č. 37 o postupu při příjmu peněz a nakládání s nimi a při poskytování náhrad za necelé a poškození bankovky a mince
Zákon o bankách č. 21/96 (poslední novela 2002)
základní ustanovení – pojem banka; licence; další činnosti (povoleny) – investice CP, finanční leasing, výdej platebních
prostředků, záruky, akreditivy, inkaso, výdej HZL, finanční makléřství, směnárna, informace, pronájem sejfů
úvěrových družstev)
opatření a vyhlášky ČNB o činnosti (o kapitálové přiměřenosti, pravidlech likvidity, úřední sdělení o podmínkách tvorby PMR)
zákony a vyhlášky upravující produkty (o dluhopisech, platebním styku a zúčtování mezi bankami, o peněžních službách
občanům)
č. 36 o podmínkách reprodukce bankovek, mincí, CP a PK a výrobě napodobujících předmětů
- pouze 1 strana, černobílé – zakázané pásmo od ½ do 150%; barevné od 1/3 do 200%
č. 37 o postupu při příjmu peněz a nakládání s nimi a při poskytování náhrad za necelé a poškození bankovky a mince
Zákon o bankách č. 21/96 (poslední novela 2002)
základní ustanovení – pojem banka; licence; další činnosti (povoleny) – investice CP, finanční leasing, výdej platebních
prostředků, záruky, akreditivy, inkaso, výdej HZL, finanční makléřství, směnárna, informace, pronájem sejfů
PŘEHLED NOREM
obecné (obchodní, občanský zákoník, OSŘ); specifické zákony (o bankách, ČNB, stavebních spořitelnách, spořitelnách a
úvěrových družstev)
opatření a vyhlášky ČNB o činnosti (o kapitálové přiměřenosti, pravidlech likvidity, úřední sdělení o podmínkách tvorby PMR)
zákony a vyhlášky upravující produkty (o dluhopisech, platebním styku a zúčtování mezi bankami, o peněžních službách
občanům)
č. 36 o podmínkách reprodukce bankovek, mincí, CP a PK a výrobě napodobujících předmětů
- pouze 1 strana, černobílé – zakázané pásmo od ½ do 150%; barevné od 1/3 do 200%
č. 37 o postupu při příjmu peněz a nakládání s nimi a při poskytování náhrad za necelé a poškození bankovky a mince
Zákon o bankách č. 21/96 (poslední novela 2002)
základní ustanovení – pojem banka; licence; další činnosti (povoleny) – investice CP, finanční leasing, výdej platebních
prostředků, záruky, akreditivy, inkaso, výdej HZL, finanční makléřství, směnárna, informace, pronájem sejfů
úvěrových družstev)
opatření a vyhlášky ČNB o činnosti (o kapitálové přiměřenosti, pravidlech likvidity, úřední sdělení o podmínkách tvorby PMR)
zákony a vyhlášky upravující produkty (o dluhopisech, platebním styku a zúčtování mezi bankami, o peněžních službách
občanům)
č. 36 o podmínkách reprodukce bankovek, mincí, CP a PK a výrobě napodobujících předmětů
- pouze 1 strana, černobílé – zakázané pásmo od ½ do 150%; barevné od 1/3 do 200%
č. 37 o postupu při příjmu peněz a nakládání s nimi a při poskytování náhrad za necelé a poškození bankovky a mince
Zákon o bankách č. 21/96 (poslední novela 2002)
základní ustanovení – pojem banka; licence; další činnosti (povoleny) – investice CP, finanční leasing, výdej platebních
prostředků, záruky, akreditivy, inkaso, výdej HZL, finanční makléřství, směnárna, informace, pronájem sejfů
SOUČASNÉ VÝVOJOVÉ TRENDY V BANKOVNICTVÍ
restrukturalizace systému – spojování, rušení poboček, globalizace trhu
důvody: rozložení rizika – rozšíření produktů, úspora, ze sortimentu – propojení nabídky (balíčky)
koncentrace bank: snížení počtu, zvýšení velikosti, pokles poboček – efektivita činnosti (pokles provozních N – mzdové)
sekuritizace a pokles zprostředkování – nahrazení úvěrů CP (obchodovatelné)
univerzalizace
vlivy na vývoj: orientace na svobodný trh – zvýšení konkurence i mezinárodní
nestálost ekonomických veličin – riziko bank i klientů
technické a technologické inovace – počítače, sítě
2003 – 36 B, 10 s rozhodující českou účastí, 26 se zahraniční účastí, žádná v nucené správě, bez licence (v likvidaci) 28
průměrná úr. sazba vkladů 2003 1,4%; vklady obyvatel vzrostly o 48 mld; 2500 bankomatů, počet platebních karet vzrostl 2x
3 největší ústavy se na celkovém zisku podílely 66%, 5 ústavů – 80% (KB – 9, ČSOB – 7,9; ČS, GE, E-banka)
růst zisků o 30mld, pracovníci v B sektoru 38900, pokles
důvody: rozložení rizika – rozšíření produktů, úspora, ze sortimentu – propojení nabídky (balíčky)
koncentrace bank: snížení počtu, zvýšení velikosti, pokles poboček – efektivita činnosti (pokles provozních N – mzdové)
sekuritizace a pokles zprostředkování – nahrazení úvěrů CP (obchodovatelné)
univerzalizace
vlivy na vývoj: orientace na svobodný trh – zvýšení konkurence i mezinárodní
nestálost ekonomických veličin – riziko bank i klientů
technické a technologické inovace – počítače, sítě
2003 – 36 B, 10 s rozhodující českou účastí, 26 se zahraniční účastí, žádná v nucené správě, bez licence (v likvidaci) 28
průměrná úr. sazba vkladů 2003 1,4%; vklady obyvatel vzrostly o 48 mld; 2500 bankomatů, počet platebních karet vzrostl 2x
3 největší ústavy se na celkovém zisku podílely 66%, 5 ústavů – 80% (KB – 9, ČSOB – 7,9; ČS, GE, E-banka)
růst zisků o 30mld, pracovníci v B sektoru 38900, pokles
160 CB ve světě – 360 000 zaměstnanců,
160 CB ve světě – 360 000 zaměstnanců, nejvíc Rusko 82 000; na 100 000 obyv. průměrně 7 bankéřů, v Rusku 52, EU 18, ČR 15, nejméně Kanada
celkem 55 000 OB na světě, 2311 v Německu (krize, 3 ze 4 velkých ve ztrátě 7 mld), Fr. 1000, VB 350
Přímé bankovnictví
home banking – spojení s účtem přes domácí PC (pouze), modem od B, vysoká bezpečnost, elektronický podpis
call (phone) banking – přes telefon, GSM – mobil, nabízí KB, City bank; první byla E-banka s T-mobilem; ovládání účtu
kdykoli, vysoká bezpečnost, cenově výhodné
internetové bankovnictví – bez speciálního software
Bankovní prostředí
vymezeno zákonem a jinými normami, kde banky vyvíjejí činnost, přísnější a regulovanější než obecné podnikání (ochrana klientů); problémy závažné dopady na ekonomiku
celkem 55 000 OB na světě, 2311 v Německu (krize, 3 ze 4 velkých ve ztrátě 7 mld), Fr. 1000, VB 350
Přímé bankovnictví
home banking – spojení s účtem přes domácí PC (pouze), modem od B, vysoká bezpečnost, elektronický podpis
call (phone) banking – přes telefon, GSM – mobil, nabízí KB, City bank; první byla E-banka s T-mobilem; ovládání účtu
kdykoli, vysoká bezpečnost, cenově výhodné
internetové bankovnictví – bez speciálního software
Bankovní prostředí
vymezeno zákonem a jinými normami, kde banky vyvíjejí činnost, přísnější a regulovanější než obecné podnikání (ochrana klientů); problémy závažné dopady na ekonomiku
SOUČASNÉ VÝVOJOVÉ TRENDY V BANKOVNICTVÍ
restrukturalizace systému – spojování, rušení poboček, globalizace trhu
důvody: rozložení rizika – rozšíření produktů, úspora, ze sortimentu – propojení nabídky (balíčky)
koncentrace bank: snížení počtu, zvýšení velikosti, pokles poboček – efektivita činnosti (pokles provozních N – mzdové)
sekuritizace a pokles zprostředkování – nahrazení úvěrů CP (obchodovatelné)
univerzalizace
vlivy na vývoj: orientace na svobodný trh – zvýšení konkurence i mezinárodní
nestálost ekonomických veličin – riziko bank i klientů
technické a technologické inovace – počítače, sítě
2003 – 36 B, 10 s rozhodující českou účastí, 26 se zahraniční účastí, žádná v nucené správě, bez licence (v likvidaci) 28
průměrná úr. sazba vkladů 2003 1,4%; vklady obyvatel vzrostly o 48 mld; 2500 bankomatů, počet platebních karet vzrostl 2x
3 největší ústavy se na celkovém zisku podílely 66%, 5 ústavů – 80% (KB – 9, ČSOB – 7,9; ČS, GE, E-banka)
růst zisků o 30mld, pracovníci v B sektoru 38900, pokles
důvody: rozložení rizika – rozšíření produktů, úspora, ze sortimentu – propojení nabídky (balíčky)
koncentrace bank: snížení počtu, zvýšení velikosti, pokles poboček – efektivita činnosti (pokles provozních N – mzdové)
sekuritizace a pokles zprostředkování – nahrazení úvěrů CP (obchodovatelné)
univerzalizace
vlivy na vývoj: orientace na svobodný trh – zvýšení konkurence i mezinárodní
nestálost ekonomických veličin – riziko bank i klientů
technické a technologické inovace – počítače, sítě
2003 – 36 B, 10 s rozhodující českou účastí, 26 se zahraniční účastí, žádná v nucené správě, bez licence (v likvidaci) 28
průměrná úr. sazba vkladů 2003 1,4%; vklady obyvatel vzrostly o 48 mld; 2500 bankomatů, počet platebních karet vzrostl 2x
3 největší ústavy se na celkovém zisku podílely 66%, 5 ústavů – 80% (KB – 9, ČSOB – 7,9; ČS, GE, E-banka)
růst zisků o 30mld, pracovníci v B sektoru 38900, pokles
160 CB ve světě – 360 000 zaměstnanců,
160 CB ve světě – 360 000 zaměstnanců, nejvíc Rusko 82 000; na 100 000 obyv. průměrně 7 bankéřů, v Rusku 52, EU 18, ČR 15, nejméně Kanada
celkem 55 000 OB na světě, 2311 v Německu (krize, 3 ze 4 velkých ve ztrátě 7 mld), Fr. 1000, VB 350
Přímé bankovnictví
home banking – spojení s účtem přes domácí PC (pouze), modem od B, vysoká bezpečnost, elektronický podpis
call (phone) banking – přes telefon, GSM – mobil, nabízí KB, City bank; první byla E-banka s T-mobilem; ovládání účtu
kdykoli, vysoká bezpečnost, cenově výhodné
internetové bankovnictví – bez speciálního software
Bankovní prostředí
vymezeno zákonem a jinými normami, kde banky vyvíjejí činnost, přísnější a regulovanější než obecné podnikání (ochrana klientů); problémy závažné dopady na ekonomiku
celkem 55 000 OB na světě, 2311 v Německu (krize, 3 ze 4 velkých ve ztrátě 7 mld), Fr. 1000, VB 350
Přímé bankovnictví
home banking – spojení s účtem přes domácí PC (pouze), modem od B, vysoká bezpečnost, elektronický podpis
call (phone) banking – přes telefon, GSM – mobil, nabízí KB, City bank; první byla E-banka s T-mobilem; ovládání účtu
kdykoli, vysoká bezpečnost, cenově výhodné
internetové bankovnictví – bez speciálního software
Bankovní prostředí
vymezeno zákonem a jinými normami, kde banky vyvíjejí činnost, přísnější a regulovanější než obecné podnikání (ochrana klientů); problémy závažné dopady na ekonomiku
Švýcarsko:
nejhustší síť (na 1600 obyvatel), neutrální, bankovní tajemství, povinnosti poskytovat informace o klientech
v trestním řízení pouze při podezření praní špinavých peněz, nejspolehlivější, specializace, tvrdá regulace od CB
kantonální banky – všechny bankovní operace v rámci kantonů
CB, velké universální, specializované, zahraniční, specializované finanční instituce
akcionáři – kantonální banky, průmyslové korporace, soukromníci; bankovní rada – president, bankovní výbor – dozor; sídlo Bern, 10 poboček (Curych), cílem nízká inflace a nezaměstnanost; zabezpečuje finanční služby Švýcarsku
Amerika: specializovaný systém, striktní oddělení investiční a komerční zákonem; unit banking (málo poboček) – ne mimo
domovský stát; netradiční struktura centrálního bankovnictví = federální rezervní systém; tvrdá regulace;
duální systém – dvojí kontrola (stát + federace)
90. l. – krize, velký úpadek, krachy, Velký třesk (černé pondělí) 1987 – pokles kursů CP na burze v NY o 20%
bankovní rada – 7 členů, guvernér, 2 vládní činitelé, 4 zástupci bank, průmyslu, obchodu, zemědělství
podřízena MF – obě odpovědné za měnovou politiku; cílem podpora stability kupní síly peněz, podpora ek. růstu
obchodní banky: městské – dominantní, velké průmyslové firmy, drobní klienti málo; regionální – drobní klienti
specializované banky: dlouhodobého úvěrování, úvěrová družstva (členům), úvěrové asociace práce (odborům)
v trestním řízení pouze při podezření praní špinavých peněz, nejspolehlivější, specializace, tvrdá regulace od CB
kantonální banky – všechny bankovní operace v rámci kantonů
CB, velké universální, specializované, zahraniční, specializované finanční instituce
akcionáři – kantonální banky, průmyslové korporace, soukromníci; bankovní rada – president, bankovní výbor – dozor; sídlo Bern, 10 poboček (Curych), cílem nízká inflace a nezaměstnanost; zabezpečuje finanční služby Švýcarsku
Amerika: specializovaný systém, striktní oddělení investiční a komerční zákonem; unit banking (málo poboček) – ne mimo
domovský stát; netradiční struktura centrálního bankovnictví = federální rezervní systém; tvrdá regulace;
duální systém – dvojí kontrola (stát + federace)
90. l. – krize, velký úpadek, krachy, Velký třesk (černé pondělí) 1987 – pokles kursů CP na burze v NY o 20%
bankovní rada – 7 členů, guvernér, 2 vládní činitelé, 4 zástupci bank, průmyslu, obchodu, zemědělství
podřízena MF – obě odpovědné za měnovou politiku; cílem podpora stability kupní síly peněz, podpora ek. růstu
obchodní banky: městské – dominantní, velké průmyslové firmy, drobní klienti málo; regionální – drobní klienti
specializované banky: dlouhodobého úvěrování, úvěrová družstva (členům), úvěrové asociace práce (odborům)
Švýcarsko:
nejhustší síť (na 1600 obyvatel), neutrální, bankovní tajemství, povinnosti poskytovat informace o klientech
v trestním řízení pouze při podezření praní špinavých peněz, nejspolehlivější, specializace, tvrdá regulace od CB
kantonální banky – všechny bankovní operace v rámci kantonů
CB, velké universální, specializované, zahraniční, specializované finanční instituce
akcionáři – kantonální banky, průmyslové korporace, soukromníci; bankovní rada – president, bankovní výbor – dozor; sídlo Bern, 10 poboček (Curych), cílem nízká inflace a nezaměstnanost; zabezpečuje finanční služby Švýcarsku
Amerika: specializovaný systém, striktní oddělení investiční a komerční zákonem; unit banking (málo poboček) – ne mimo
domovský stát; netradiční struktura centrálního bankovnictví = federální rezervní systém; tvrdá regulace;
duální systém – dvojí kontrola (stát + federace)
90. l. – krize, velký úpadek, krachy, Velký třesk (černé pondělí) 1987 – pokles kursů CP na burze v NY o 20%
bankovní rada – 7 členů, guvernér, 2 vládní činitelé, 4 zástupci bank, průmyslu, obchodu, zemědělství
podřízena MF – obě odpovědné za měnovou politiku; cílem podpora stability kupní síly peněz, podpora ek. růstu
obchodní banky: městské – dominantní, velké průmyslové firmy, drobní klienti málo; regionální – drobní klienti
specializované banky: dlouhodobého úvěrování, úvěrová družstva (členům), úvěrové asociace práce (odborům)
v trestním řízení pouze při podezření praní špinavých peněz, nejspolehlivější, specializace, tvrdá regulace od CB
kantonální banky – všechny bankovní operace v rámci kantonů
CB, velké universální, specializované, zahraniční, specializované finanční instituce
akcionáři – kantonální banky, průmyslové korporace, soukromníci; bankovní rada – president, bankovní výbor – dozor; sídlo Bern, 10 poboček (Curych), cílem nízká inflace a nezaměstnanost; zabezpečuje finanční služby Švýcarsku
Amerika: specializovaný systém, striktní oddělení investiční a komerční zákonem; unit banking (málo poboček) – ne mimo
domovský stát; netradiční struktura centrálního bankovnictví = federální rezervní systém; tvrdá regulace;
duální systém – dvojí kontrola (stát + federace)
90. l. – krize, velký úpadek, krachy, Velký třesk (černé pondělí) 1987 – pokles kursů CP na burze v NY o 20%
bankovní rada – 7 členů, guvernér, 2 vládní činitelé, 4 zástupci bank, průmyslu, obchodu, zemědělství
podřízena MF – obě odpovědné za měnovou politiku; cílem podpora stability kupní síly peněz, podpora ek. růstu
obchodní banky: městské – dominantní, velké průmyslové firmy, drobní klienti málo; regionální – drobní klienti
specializované banky: dlouhodobého úvěrování, úvěrová družstva (členům), úvěrové asociace práce (odborům)
Typy bank:
clearingové – universální velké (high street)
obchodní – universální, obchodují s CP, konzultace vládě, i specializované
spořitelní – slučování regionálních bank, depozita od občanů, spotřební a hypoteční úvěry, emitují CP,
mezinárodní operace, poradna, informace
zahraniční – universální, hypotéky mezinárodní, dvojí dohled (domácí i partnerská CB)
konsorciální – skupina bank vlastní tyto, žádná nevlastní přes 50%, min. 1 je zahraniční
finanční domy, hypoteční domy, diskontní domy – finanční instituce poskytuje bankovní služby, řídí se
bankovním zákonem, zákon o finančních službách, hypoteční společnosti, zákon o společnostech; specializace na nákup a prodej krátkodobých CP veřejnosti i soukromému sektoru
penzijní (dlouhodobé CP) a pojistné fondy – pojistné operace; Lloyds (původně kavárna); přijetí: nutnost
doporučení, nelimitovaná odpovědnost za veškeré operace, vstupné 25 000 liber, poplatky do fondu na úhrady, předkládat účty nezávislým kontrolorům, přispívat do centrálního rezervního fondu
obchodní – universální, obchodují s CP, konzultace vládě, i specializované
spořitelní – slučování regionálních bank, depozita od občanů, spotřební a hypoteční úvěry, emitují CP,
mezinárodní operace, poradna, informace
zahraniční – universální, hypotéky mezinárodní, dvojí dohled (domácí i partnerská CB)
konsorciální – skupina bank vlastní tyto, žádná nevlastní přes 50%, min. 1 je zahraniční
finanční domy, hypoteční domy, diskontní domy – finanční instituce poskytuje bankovní služby, řídí se
bankovním zákonem, zákon o finančních službách, hypoteční společnosti, zákon o společnostech; specializace na nákup a prodej krátkodobých CP veřejnosti i soukromému sektoru
penzijní (dlouhodobé CP) a pojistné fondy – pojistné operace; Lloyds (původně kavárna); přijetí: nutnost
doporučení, nelimitovaná odpovědnost za veškeré operace, vstupné 25 000 liber, poplatky do fondu na úhrady, předkládat účty nezávislým kontrolorům, přispívat do centrálního rezervního fondu
1694 – CB – financování válečných ...
1694 – CB – financování válečných výdajů, 1 generální + 24 ředitelů, 44 zaměstnanců; 1844 – výhradní emise; 1946 znárodněna (za náhradu), podřízena vládě a zodpovídá MF
funkce: banka vlády, banka bank, bankovní dozor, měnová politika, jediný emitent
organizace: 16 ředitelů (na 4r.), guvernér (5 let) + zástupce; vedení každý čtvrtek
Francie: vysoké zestátnění – 1. 1. 1946 CB + 4 OB; 2. vlna 1966 – 39 bank + 2 finanční společnosti z původních 500
1986 reprivatizace, koncentrace; tvrdá regulace vládou a MF; universalizace
CB – Banque de France 1803 Paříž (emise), 1865 celá F; znárodněna, guvernér, 2 více-, jmenuje MF, 12 členů
generální rady, cílem podpora dlouhodobé vnitřní i vnější stability
obchodní, hypoteční, investiční, specializované uvěrové ústavy, finanční společnosti, spořitelní, družstevní – z malých družstev koncentrací neuzavřených členů (úvěrové operace pro členy)
funkce: banka vlády, banka bank, bankovní dozor, měnová politika, jediný emitent
organizace: 16 ředitelů (na 4r.), guvernér (5 let) + zástupce; vedení každý čtvrtek
Francie: vysoké zestátnění – 1. 1. 1946 CB + 4 OB; 2. vlna 1966 – 39 bank + 2 finanční společnosti z původních 500
1986 reprivatizace, koncentrace; tvrdá regulace vládou a MF; universalizace
CB – Banque de France 1803 Paříž (emise), 1865 celá F; znárodněna, guvernér, 2 více-, jmenuje MF, 12 členů
generální rady, cílem podpora dlouhodobé vnitřní i vnější stability
obchodní, hypoteční, investiční, specializované uvěrové ústavy, finanční společnosti, spořitelní, družstevní – z malých družstev koncentrací neuzavřených členů (úvěrové operace pro členy)
Typy bank:
clearingové – universální velké (high street)
obchodní – universální, obchodují s CP, konzultace vládě, i specializované
spořitelní – slučování regionálních bank, depozita od občanů, spotřební a hypoteční úvěry, emitují CP,
mezinárodní operace, poradna, informace
zahraniční – universální, hypotéky mezinárodní, dvojí dohled (domácí i partnerská CB)
konsorciální – skupina bank vlastní tyto, žádná nevlastní přes 50%, min. 1 je zahraniční
finanční domy, hypoteční domy, diskontní domy – finanční instituce poskytuje bankovní služby, řídí se
bankovním zákonem, zákon o finančních službách, hypoteční společnosti, zákon o společnostech; specializace na nákup a prodej krátkodobých CP veřejnosti i soukromému sektoru
penzijní (dlouhodobé CP) a pojistné fondy – pojistné operace; Lloyds (původně kavárna); přijetí: nutnost
doporučení, nelimitovaná odpovědnost za veškeré operace, vstupné 25 000 liber, poplatky do fondu na úhrady, předkládat účty nezávislým kontrolorům, přispívat do centrálního rezervního fondu
obchodní – universální, obchodují s CP, konzultace vládě, i specializované
spořitelní – slučování regionálních bank, depozita od občanů, spotřební a hypoteční úvěry, emitují CP,
mezinárodní operace, poradna, informace
zahraniční – universální, hypotéky mezinárodní, dvojí dohled (domácí i partnerská CB)
konsorciální – skupina bank vlastní tyto, žádná nevlastní přes 50%, min. 1 je zahraniční
finanční domy, hypoteční domy, diskontní domy – finanční instituce poskytuje bankovní služby, řídí se
bankovním zákonem, zákon o finančních službách, hypoteční společnosti, zákon o společnostech; specializace na nákup a prodej krátkodobých CP veřejnosti i soukromému sektoru
penzijní (dlouhodobé CP) a pojistné fondy – pojistné operace; Lloyds (původně kavárna); přijetí: nutnost
doporučení, nelimitovaná odpovědnost za veškeré operace, vstupné 25 000 liber, poplatky do fondu na úhrady, předkládat účty nezávislým kontrolorům, přispívat do centrálního rezervního fondu
1694 – CB – financování válečných ...
1694 – CB – financování válečných výdajů, 1 generální + 24 ředitelů, 44 zaměstnanců; 1844 – výhradní emise; 1946 znárodněna (za náhradu), podřízena vládě a zodpovídá MF
funkce: banka vlády, banka bank, bankovní dozor, měnová politika, jediný emitent
organizace: 16 ředitelů (na 4r.), guvernér (5 let) + zástupce; vedení každý čtvrtek
Francie: vysoké zestátnění – 1. 1. 1946 CB + 4 OB; 2. vlna 1966 – 39 bank + 2 finanční společnosti z původních 500
1986 reprivatizace, koncentrace; tvrdá regulace vládou a MF; universalizace
CB – Banque de France 1803 Paříž (emise), 1865 celá F; znárodněna, guvernér, 2 více-, jmenuje MF, 12 členů
generální rady, cílem podpora dlouhodobé vnitřní i vnější stability
obchodní, hypoteční, investiční, specializované uvěrové ústavy, finanční společnosti, spořitelní, družstevní – z malých družstev koncentrací neuzavřených členů (úvěrové operace pro členy)
funkce: banka vlády, banka bank, bankovní dozor, měnová politika, jediný emitent
organizace: 16 ředitelů (na 4r.), guvernér (5 let) + zástupce; vedení každý čtvrtek
Francie: vysoké zestátnění – 1. 1. 1946 CB + 4 OB; 2. vlna 1966 – 39 bank + 2 finanční společnosti z původních 500
1986 reprivatizace, koncentrace; tvrdá regulace vládou a MF; universalizace
CB – Banque de France 1803 Paříž (emise), 1865 celá F; znárodněna, guvernér, 2 více-, jmenuje MF, 12 členů
generální rady, cílem podpora dlouhodobé vnitřní i vnější stability
obchodní, hypoteční, investiční, specializované uvěrové ústavy, finanční společnosti, spořitelní, družstevní – z malých družstev koncentrací neuzavřených členů (úvěrové operace pro členy)
Centrální ekonomika
unitární systém monobanky; 1950 – SBČ (Státní banka Československá); ČSOB, Investiční banka, Česká spořitelna, Slovenská státní spořitelna, Živnostenská banka, spořitelní a úvěrová družstva
BS JEDNOTLIVÝCH ZEMÍ
Anglie: poč. 17. st. , bohatá historie, rychlý rozvoj (kolonie), na vrcholu 19./20. st. – libra; potom ztrácí, vytlačována USA a
Japonskem, velmi liberální systém, vysoká koncentrace bank, smíšený systém, vysoký stupeň internacionalizace bank, autoritou je CB
1979 – 2 typy: největší universální banky bez omezení činnosti; menší specializace; ani jedna skupina nesměla přijímat deposita
1987 – zákonem stanovena jedna kategorie „autorizovaná instituce“
kritéria autorizace: přiměřenost kapitálu (stanovený poměr A a P pro krytí při krachu), přiměřenost likvidity, minimální výše aktiv, vhodnost a schopnost lidí ve vedení banky, profesionalita obchodů, kontrola a účetní vnitrobankovní systém
BS JEDNOTLIVÝCH ZEMÍ
Anglie: poč. 17. st. , bohatá historie, rychlý rozvoj (kolonie), na vrcholu 19./20. st. – libra; potom ztrácí, vytlačována USA a
Japonskem, velmi liberální systém, vysoká koncentrace bank, smíšený systém, vysoký stupeň internacionalizace bank, autoritou je CB
1979 – 2 typy: největší universální banky bez omezení činnosti; menší specializace; ani jedna skupina nesměla přijímat deposita
1987 – zákonem stanovena jedna kategorie „autorizovaná instituce“
kritéria autorizace: přiměřenost kapitálu (stanovený poměr A a P pro krytí při krachu), přiměřenost likvidity, minimální výše aktiv, vhodnost a schopnost lidí ve vedení banky, profesionalita obchodů, kontrola a účetní vnitrobankovní systém
Centrální ekonomika
unitární systém monobanky; 1950 – SBČ (Státní banka Československá); ČSOB, Investiční banka, Česká spořitelna, Slovenská státní spořitelna, Živnostenská banka, spořitelní a úvěrová družstva
BS JEDNOTLIVÝCH ZEMÍ
Anglie: poč. 17. st. , bohatá historie, rychlý rozvoj (kolonie), na vrcholu 19./20. st. – libra; potom ztrácí, vytlačována USA a
Japonskem, velmi liberální systém, vysoká koncentrace bank, smíšený systém, vysoký stupeň internacionalizace bank, autoritou je CB
1979 – 2 typy: největší universální banky bez omezení činnosti; menší specializace; ani jedna skupina nesměla přijímat deposita
1987 – zákonem stanovena jedna kategorie „autorizovaná instituce“
kritéria autorizace: přiměřenost kapitálu (stanovený poměr A a P pro krytí při krachu), přiměřenost likvidity, minimální výše aktiv, vhodnost a schopnost lidí ve vedení banky, profesionalita obchodů, kontrola a účetní vnitrobankovní systém
BS JEDNOTLIVÝCH ZEMÍ
Anglie: poč. 17. st. , bohatá historie, rychlý rozvoj (kolonie), na vrcholu 19./20. st. – libra; potom ztrácí, vytlačována USA a
Japonskem, velmi liberální systém, vysoká koncentrace bank, smíšený systém, vysoký stupeň internacionalizace bank, autoritou je CB
1979 – 2 typy: největší universální banky bez omezení činnosti; menší specializace; ani jedna skupina nesměla přijímat deposita
1987 – zákonem stanovena jedna kategorie „autorizovaná instituce“
kritéria autorizace: přiměřenost kapitálu (stanovený poměr A a P pro krytí při krachu), přiměřenost likvidity, minimální výše aktiv, vhodnost a schopnost lidí ve vedení banky, profesionalita obchodů, kontrola a účetní vnitrobankovní systém
Francie: 1848 – krize, krach některých bank, ...
Francie: 1848 – krize, krach některých bank, pol. 19. st. – opouští universální systém
19./20. st. – Evropa světovým bankéřem, největší podíl 3 kapitáloví exportéři (A,F,N); dovozci – USA, C, některé latinské státy
VÝVOJ BANKOVNÍHO SYSTÉMU V ČR
před r. 1918
veřejné deficity, časté peněžní reformy, řízení z Vídně, měnová nejistota; 1892 – reforma (koruna); 19. st. – rozvoj moderního úvěrového systému
konec 1914 – 24 bank: 9 českých v Praze – ZK 195 mil.; 4 české mimo Prahu – ZK 30 mil.; 4 německé v Praze – ZK 111 mil.; 5 německých mimo Prahu – ZK 13 mil.; 2 smíšené v Praze – ZK 12,5 mil.
obchodní banky – a.s., s.r.o., spořitelny, záložny
1918 – 1948
CB – bankovní úřad při MF (English); 1926 – NBČS, 134 poboček, dozor vládou pověřený komisař; 2-3000 ústavů
okupace – NBČS = Národní banka pro Čechy a Moravu; v SR – Slovenská banka
po 2. sv. válce: CB – NBČS, akciové domy, soukromé bankovní domy, družstevní peněžní ústavy, zemské banky, reeskontní a lombardní banky, poštovní a komunální spořitelny, družstevní záložny
německé banky obsazeny národní správou, znárodněny a.s. dekretem 1945, 1948 znárodněny soukromé banky, NBČS – veřejná
19./20. st. – Evropa světovým bankéřem, největší podíl 3 kapitáloví exportéři (A,F,N); dovozci – USA, C, některé latinské státy
VÝVOJ BANKOVNÍHO SYSTÉMU V ČR
před r. 1918
veřejné deficity, časté peněžní reformy, řízení z Vídně, měnová nejistota; 1892 – reforma (koruna); 19. st. – rozvoj moderního úvěrového systému
konec 1914 – 24 bank: 9 českých v Praze – ZK 195 mil.; 4 české mimo Prahu – ZK 30 mil.; 4 německé v Praze – ZK 111 mil.; 5 německých mimo Prahu – ZK 13 mil.; 2 smíšené v Praze – ZK 12,5 mil.
obchodní banky – a.s., s.r.o., spořitelny, záložny
1918 – 1948
CB – bankovní úřad při MF (English); 1926 – NBČS, 134 poboček, dozor vládou pověřený komisař; 2-3000 ústavů
okupace – NBČS = Národní banka pro Čechy a Moravu; v SR – Slovenská banka
po 2. sv. válce: CB – NBČS, akciové domy, soukromé bankovní domy, družstevní peněžní ústavy, zemské banky, reeskontní a lombardní banky, poštovní a komunální spořitelny, družstevní záložny
německé banky obsazeny národní správou, znárodněny a.s. dekretem 1945, 1948 znárodněny soukromé banky, NBČS – veřejná
Francie: 1848 – krize, krach některých bank, ...
Francie: 1848 – krize, krach některých bank, pol. 19. st. – opouští universální systém
19./20. st. – Evropa světovým bankéřem, největší podíl 3 kapitáloví exportéři (A,F,N); dovozci – USA, C, některé latinské státy
VÝVOJ BANKOVNÍHO SYSTÉMU V ČR
před r. 1918
veřejné deficity, časté peněžní reformy, řízení z Vídně, měnová nejistota; 1892 – reforma (koruna); 19. st. – rozvoj moderního úvěrového systému
konec 1914 – 24 bank: 9 českých v Praze – ZK 195 mil.; 4 české mimo Prahu – ZK 30 mil.; 4 německé v Praze – ZK 111 mil.; 5 německých mimo Prahu – ZK 13 mil.; 2 smíšené v Praze – ZK 12,5 mil.
obchodní banky – a.s., s.r.o., spořitelny, záložny
1918 – 1948
CB – bankovní úřad při MF (English); 1926 – NBČS, 134 poboček, dozor vládou pověřený komisař; 2-3000 ústavů
okupace – NBČS = Národní banka pro Čechy a Moravu; v SR – Slovenská banka
po 2. sv. válce: CB – NBČS, akciové domy, soukromé bankovní domy, družstevní peněžní ústavy, zemské banky, reeskontní a lombardní banky, poštovní a komunální spořitelny, družstevní záložny
německé banky obsazeny národní správou, znárodněny a.s. dekretem 1945, 1948 znárodněny soukromé banky, NBČS – veřejná
19./20. st. – Evropa světovým bankéřem, největší podíl 3 kapitáloví exportéři (A,F,N); dovozci – USA, C, některé latinské státy
VÝVOJ BANKOVNÍHO SYSTÉMU V ČR
před r. 1918
veřejné deficity, časté peněžní reformy, řízení z Vídně, měnová nejistota; 1892 – reforma (koruna); 19. st. – rozvoj moderního úvěrového systému
konec 1914 – 24 bank: 9 českých v Praze – ZK 195 mil.; 4 české mimo Prahu – ZK 30 mil.; 4 německé v Praze – ZK 111 mil.; 5 německých mimo Prahu – ZK 13 mil.; 2 smíšené v Praze – ZK 12,5 mil.
obchodní banky – a.s., s.r.o., spořitelny, záložny
1918 – 1948
CB – bankovní úřad při MF (English); 1926 – NBČS, 134 poboček, dozor vládou pověřený komisař; 2-3000 ústavů
okupace – NBČS = Národní banka pro Čechy a Moravu; v SR – Slovenská banka
po 2. sv. válce: CB – NBČS, akciové domy, soukromé bankovní domy, družstevní peněžní ústavy, zemské banky, reeskontní a lombardní banky, poštovní a komunální spořitelny, družstevní záložny
německé banky obsazeny národní správou, znárodněny a.s. dekretem 1945, 1948 znárodněny soukromé banky, NBČS – veřejná
USA:
2 názory – každá stát / 1 společná
1791 – zřizovací listina Bank of USA, vypršení koncese 1811, neprodloužena, až 1816 pokračuje, zaniká 1836
nový typ: zemědělské kreditní ústavy – Prusko, poskytování úvěrů; hypoteční banky (N, F, CH - kantonální)
spořitelny – peněžní ústavy pro méně majetné; 17., 18. st. – cílem řešit chudobu (Anglie)
svépomocná družstevní úvěrová společenství (N – sociální nouze)
2. pol. 19. st. – rozmach, větší objem transakcí, dosavadní úvěry – směnky, roste potřeba úvěrů, centralizace ve velkých
bankách, prodloužení splatnosti, zvýšení podílu úvěrů v celkovém kapitálu, soukromé ustupují
Anglie: velká pětka – Barclays, Lloyds, Midland, National Provincial, Westminster
od 40. l. do 1913 klesá počet a.s. z 2000 na 43; speciální bankovní systém: 2 typy obchodních bank (krátkodobé úvěry, mezinárodní obchody); zámořské, družstevní, spořitelny, poštovní spořitelny
Irsko a Skotsko – odlišná struktura, vlastní emise; investiční dlouhodobé úvěry výjimkou – zdroje od investičních společností (mimo bankovních)
1791 – zřizovací listina Bank of USA, vypršení koncese 1811, neprodloužena, až 1816 pokračuje, zaniká 1836
nový typ: zemědělské kreditní ústavy – Prusko, poskytování úvěrů; hypoteční banky (N, F, CH - kantonální)
spořitelny – peněžní ústavy pro méně majetné; 17., 18. st. – cílem řešit chudobu (Anglie)
svépomocná družstevní úvěrová společenství (N – sociální nouze)
2. pol. 19. st. – rozmach, větší objem transakcí, dosavadní úvěry – směnky, roste potřeba úvěrů, centralizace ve velkých
bankách, prodloužení splatnosti, zvýšení podílu úvěrů v celkovém kapitálu, soukromé ustupují
Anglie: velká pětka – Barclays, Lloyds, Midland, National Provincial, Westminster
od 40. l. do 1913 klesá počet a.s. z 2000 na 43; speciální bankovní systém: 2 typy obchodních bank (krátkodobé úvěry, mezinárodní obchody); zámořské, družstevní, spořitelny, poštovní spořitelny
Irsko a Skotsko – odlišná struktura, vlastní emise; investiční dlouhodobé úvěry výjimkou – zdroje od investičních společností (mimo bankovních)
USA:
2 názory – každá stát / 1 společná
1791 – zřizovací listina Bank of USA, vypršení koncese 1811, neprodloužena, až 1816 pokračuje, zaniká 1836
nový typ: zemědělské kreditní ústavy – Prusko, poskytování úvěrů; hypoteční banky (N, F, CH - kantonální)
spořitelny – peněžní ústavy pro méně majetné; 17., 18. st. – cílem řešit chudobu (Anglie)
svépomocná družstevní úvěrová společenství (N – sociální nouze)
2. pol. 19. st. – rozmach, větší objem transakcí, dosavadní úvěry – směnky, roste potřeba úvěrů, centralizace ve velkých
bankách, prodloužení splatnosti, zvýšení podílu úvěrů v celkovém kapitálu, soukromé ustupují
Anglie: velká pětka – Barclays, Lloyds, Midland, National Provincial, Westminster
od 40. l. do 1913 klesá počet a.s. z 2000 na 43; speciální bankovní systém: 2 typy obchodních bank (krátkodobé úvěry, mezinárodní obchody); zámořské, družstevní, spořitelny, poštovní spořitelny
Irsko a Skotsko – odlišná struktura, vlastní emise; investiční dlouhodobé úvěry výjimkou – zdroje od investičních společností (mimo bankovních)
1791 – zřizovací listina Bank of USA, vypršení koncese 1811, neprodloužena, až 1816 pokračuje, zaniká 1836
nový typ: zemědělské kreditní ústavy – Prusko, poskytování úvěrů; hypoteční banky (N, F, CH - kantonální)
spořitelny – peněžní ústavy pro méně majetné; 17., 18. st. – cílem řešit chudobu (Anglie)
svépomocná družstevní úvěrová společenství (N – sociální nouze)
2. pol. 19. st. – rozmach, větší objem transakcí, dosavadní úvěry – směnky, roste potřeba úvěrů, centralizace ve velkých
bankách, prodloužení splatnosti, zvýšení podílu úvěrů v celkovém kapitálu, soukromé ustupují
Anglie: velká pětka – Barclays, Lloyds, Midland, National Provincial, Westminster
od 40. l. do 1913 klesá počet a.s. z 2000 na 43; speciální bankovní systém: 2 typy obchodních bank (krátkodobé úvěry, mezinárodní obchody); zámořské, družstevní, spořitelny, poštovní spořitelny
Irsko a Skotsko – odlišná struktura, vlastní emise; investiční dlouhodobé úvěry výjimkou – zdroje od investičních společností (mimo bankovních)
Průmyslová revoluce 1750-1850 - modernizace bank,...
rozšíření, další finanční instituce
pol. 19. st. – Bankovní dům Rottschildů (dvorní bankéř Hesenského kurfiřta, majetek získal za Nap. válek,
obchod s oběma, synové v záp. Evr.)
Anglie: nejvýznamnější, většina soukomé (Londýn/mimo); nejstarší – zlatničtí bankéři (původem zlatníci)
Bank of England, City bank, Country bank
1720 – zákon zakazující založení B jako a.s. bez povolení Parlamentu – omezení rozvoje
1826 – povoleno zakládat depozitní akciové banky mimo Londýn; 1833 i v Londýně (zákaz emitace – pouze CB)
vznik London bank, Westminster bank – pohlcovaly ostatní, vyspělé, vzorem
Francie: Banque de France – založena Napoleonem, emisní monopol, do 1848 bránila vzniku dalších a.s., vznikaly jako k.s.,
podlehly krizi
Evropa: nový typ – investiční (Belgie), Societé generale (investice do těžby) rozmach v Německu (50. l.) – půjčky státu,
investice na rozvoj železnic – sdružování kapitálu, společenství bank (N,I,F,R – Rottschild), význam – soukromé banky
poloveřejné – Amsterodam 1609 (soukromé ale řídí stát)
ve většině zemí vznikají CB emisní (2. pol. 19. st.), 1782 – Španělsko, Dánsko
pol. 19. st. – Bankovní dům Rottschildů (dvorní bankéř Hesenského kurfiřta, majetek získal za Nap. válek,
obchod s oběma, synové v záp. Evr.)
Anglie: nejvýznamnější, většina soukomé (Londýn/mimo); nejstarší – zlatničtí bankéři (původem zlatníci)
Bank of England, City bank, Country bank
1720 – zákon zakazující založení B jako a.s. bez povolení Parlamentu – omezení rozvoje
1826 – povoleno zakládat depozitní akciové banky mimo Londýn; 1833 i v Londýně (zákaz emitace – pouze CB)
vznik London bank, Westminster bank – pohlcovaly ostatní, vyspělé, vzorem
Francie: Banque de France – založena Napoleonem, emisní monopol, do 1848 bránila vzniku dalších a.s., vznikaly jako k.s.,
podlehly krizi
Evropa: nový typ – investiční (Belgie), Societé generale (investice do těžby) rozmach v Německu (50. l.) – půjčky státu,
investice na rozvoj železnic – sdružování kapitálu, společenství bank (N,I,F,R – Rottschild), význam – soukromé banky
poloveřejné – Amsterodam 1609 (soukromé ale řídí stát)
ve většině zemí vznikají CB emisní (2. pol. 19. st.), 1782 – Španělsko, Dánsko
Průmyslová revoluce 1750-1850 - modernizace bank,...
rozšíření, další finanční instituce
pol. 19. st. – Bankovní dům Rottschildů (dvorní bankéř Hesenského kurfiřta, majetek získal za Nap. válek,
obchod s oběma, synové v záp. Evr.)
Anglie: nejvýznamnější, většina soukomé (Londýn/mimo); nejstarší – zlatničtí bankéři (původem zlatníci)
Bank of England, City bank, Country bank
1720 – zákon zakazující založení B jako a.s. bez povolení Parlamentu – omezení rozvoje
1826 – povoleno zakládat depozitní akciové banky mimo Londýn; 1833 i v Londýně (zákaz emitace – pouze CB)
vznik London bank, Westminster bank – pohlcovaly ostatní, vyspělé, vzorem
Francie: Banque de France – založena Napoleonem, emisní monopol, do 1848 bránila vzniku dalších a.s., vznikaly jako k.s.,
podlehly krizi
Evropa: nový typ – investiční (Belgie), Societé generale (investice do těžby) rozmach v Německu (50. l.) – půjčky státu,
investice na rozvoj železnic – sdružování kapitálu, společenství bank (N,I,F,R – Rottschild), význam – soukromé banky
poloveřejné – Amsterodam 1609 (soukromé ale řídí stát)
ve většině zemí vznikají CB emisní (2. pol. 19. st.), 1782 – Španělsko, Dánsko
pol. 19. st. – Bankovní dům Rottschildů (dvorní bankéř Hesenského kurfiřta, majetek získal za Nap. válek,
obchod s oběma, synové v záp. Evr.)
Anglie: nejvýznamnější, většina soukomé (Londýn/mimo); nejstarší – zlatničtí bankéři (původem zlatníci)
Bank of England, City bank, Country bank
1720 – zákon zakazující založení B jako a.s. bez povolení Parlamentu – omezení rozvoje
1826 – povoleno zakládat depozitní akciové banky mimo Londýn; 1833 i v Londýně (zákaz emitace – pouze CB)
vznik London bank, Westminster bank – pohlcovaly ostatní, vyspělé, vzorem
Francie: Banque de France – založena Napoleonem, emisní monopol, do 1848 bránila vzniku dalších a.s., vznikaly jako k.s.,
podlehly krizi
Evropa: nový typ – investiční (Belgie), Societé generale (investice do těžby) rozmach v Německu (50. l.) – půjčky státu,
investice na rozvoj železnic – sdružování kapitálu, společenství bank (N,I,F,R – Rottschild), význam – soukromé banky
poloveřejné – Amsterodam 1609 (soukromé ale řídí stát)
ve většině zemí vznikají CB emisní (2. pol. 19. st.), 1782 – Španělsko, Dánsko
Bankovní systém
souhrn všech bank na určitém území, jejich vzájemné vazby a vazby k okolí
2 POHLEDY: užší pojetí – instituce, které jsou bankami podle příslušného zákona
širší – zahrnuje další finanční instituce (fondy...)
odlišnosti v zemích – typ ekonomiky, rozvinutost finančního trhu, měnová stabilita, směnitelnost měny, způsob regulace
bankovního systému
DRUHY: podle existence CB – jednostupňový (na počátku rozvoje, v centralizovaných ekonomikách); dvoustupňový
v ČR jednostupňový 45-89 (kromě SBČS Živnostenská banka a Spořitelna, ale to je málo)
podle institucionálních vazeb mezi obchodními a investičními bankami
3 modely – universální; oddělený (specializovaný); smíšený
teorie svobodného bankovnictví – zrušeny CB, universální bankovnictví
2 POHLEDY: užší pojetí – instituce, které jsou bankami podle příslušného zákona
širší – zahrnuje další finanční instituce (fondy...)
odlišnosti v zemích – typ ekonomiky, rozvinutost finančního trhu, měnová stabilita, směnitelnost měny, způsob regulace
bankovního systému
DRUHY: podle existence CB – jednostupňový (na počátku rozvoje, v centralizovaných ekonomikách); dvoustupňový
v ČR jednostupňový 45-89 (kromě SBČS Živnostenská banka a Spořitelna, ale to je málo)
podle institucionálních vazeb mezi obchodními a investičními bankami
3 modely – universální; oddělený (specializovaný); smíšený
teorie svobodného bankovnictví – zrušeny CB, universální bankovnictví
VÝVOJ BANKOVNICTVÍ
předchůdce byly obchodní společnosti ve 12. a 13. st.; výnosy větší s objemem kapitálu; na poč. 12. st. se sdružovaly rodiny a půjčovaly peníze, později přistoupili i cizí – přinesli vklad (úročil se 5%); nejvíce v Benátkách, Janově a Florencii; měli dostatek peněz a půjčovali za určitý úrok
16. – 17. st.: mezinárodní obchod – přísun vzácného zboží do Evropy, obchod v nově objevených územích;
1602 – Východoindická společnost (holandští obchodníci), cílem rozvoj obchodu v JV Asii a Indonésii
17./18. st.: podpora státu; 1609 – založení B moderního typu v Amsterodamu;
1619 – Hamburská banka (podpora a rozvoj obchodu); další v Evropě ve 2. pol. 17. st., změny v organizaci bankovnictví;1694 – Bank of England (2. nejstarší CB po Švédské); poukázky za zlato = základ budoucí měny
18. st. moderní bankovnictví v Habsburských zemích, 1706 – Vídeň Živnobanka, státní finance
pol. 18. st. – v Brně 1. banka spojena se zbožím (textil)
16. – 17. st.: mezinárodní obchod – přísun vzácného zboží do Evropy, obchod v nově objevených územích;
1602 – Východoindická společnost (holandští obchodníci), cílem rozvoj obchodu v JV Asii a Indonésii
17./18. st.: podpora státu; 1609 – založení B moderního typu v Amsterodamu;
1619 – Hamburská banka (podpora a rozvoj obchodu); další v Evropě ve 2. pol. 17. st., změny v organizaci bankovnictví;1694 – Bank of England (2. nejstarší CB po Švédské); poukázky za zlato = základ budoucí měny
18. st. moderní bankovnictví v Habsburských zemích, 1706 – Vídeň Živnobanka, státní finance
pol. 18. st. – v Brně 1. banka spojena se zbožím (textil)
Bankovní systém
souhrn všech bank na určitém území, jejich vzájemné vazby a vazby k okolí
2 POHLEDY: užší pojetí – instituce, které jsou bankami podle příslušného zákona
širší – zahrnuje další finanční instituce (fondy...)
odlišnosti v zemích – typ ekonomiky, rozvinutost finančního trhu, měnová stabilita, směnitelnost měny, způsob regulace
bankovního systému
DRUHY: podle existence CB – jednostupňový (na počátku rozvoje, v centralizovaných ekonomikách); dvoustupňový
v ČR jednostupňový 45-89 (kromě SBČS Živnostenská banka a Spořitelna, ale to je málo)
podle institucionálních vazeb mezi obchodními a investičními bankami
3 modely – universální; oddělený (specializovaný); smíšený
teorie svobodného bankovnictví – zrušeny CB, universální bankovnictví
2 POHLEDY: užší pojetí – instituce, které jsou bankami podle příslušného zákona
širší – zahrnuje další finanční instituce (fondy...)
odlišnosti v zemích – typ ekonomiky, rozvinutost finančního trhu, měnová stabilita, směnitelnost měny, způsob regulace
bankovního systému
DRUHY: podle existence CB – jednostupňový (na počátku rozvoje, v centralizovaných ekonomikách); dvoustupňový
v ČR jednostupňový 45-89 (kromě SBČS Živnostenská banka a Spořitelna, ale to je málo)
podle institucionálních vazeb mezi obchodními a investičními bankami
3 modely – universální; oddělený (specializovaný); smíšený
teorie svobodného bankovnictví – zrušeny CB, universální bankovnictví
VÝVOJ BANKOVNICTVÍ
předchůdce byly obchodní společnosti ve 12. a 13. st.; výnosy větší s objemem kapitálu; na poč. 12. st. se sdružovaly rodiny a půjčovaly peníze, později přistoupili i cizí – přinesli vklad (úročil se 5%); nejvíce v Benátkách, Janově a Florencii; měli dostatek peněz a půjčovali za určitý úrok
16. – 17. st.: mezinárodní obchod – přísun vzácného zboží do Evropy, obchod v nově objevených územích;
1602 – Východoindická společnost (holandští obchodníci), cílem rozvoj obchodu v JV Asii a Indonésii
17./18. st.: podpora státu; 1609 – založení B moderního typu v Amsterodamu;
1619 – Hamburská banka (podpora a rozvoj obchodu); další v Evropě ve 2. pol. 17. st., změny v organizaci bankovnictví;1694 – Bank of England (2. nejstarší CB po Švédské); poukázky za zlato = základ budoucí měny
18. st. moderní bankovnictví v Habsburských zemích, 1706 – Vídeň Živnobanka, státní finance
pol. 18. st. – v Brně 1. banka spojena se zbožím (textil)
16. – 17. st.: mezinárodní obchod – přísun vzácného zboží do Evropy, obchod v nově objevených územích;
1602 – Východoindická společnost (holandští obchodníci), cílem rozvoj obchodu v JV Asii a Indonésii
17./18. st.: podpora státu; 1609 – založení B moderního typu v Amsterodamu;
1619 – Hamburská banka (podpora a rozvoj obchodu); další v Evropě ve 2. pol. 17. st., změny v organizaci bankovnictví;1694 – Bank of England (2. nejstarší CB po Švédské); poukázky za zlato = základ budoucí měny
18. st. moderní bankovnictví v Habsburských zemích, 1706 – Vídeň Živnobanka, státní finance
pol. 18. st. – v Brně 1. banka spojena se zbožím (textil)
Zahraniční pobočky:
nejednotné; žádost + dokumenty (předkládá statutární orgán banky, důvod otevření); závazek zasílání
výroční zprávy ČNB, informovat o změnách hospodaření; údaje o bance (zakládací dokumenty, hospodaření za 3 roky, výčet činností, organizace pobočky, vnitřní systém, jména vedoucích, doplněk – systém pojištění)
v EU
podmínky se sjednocují – 1. bankovní směrnice; podmínkou bankovního oprávnění k zahájení činnosti; žádost nesmí být posuzována na základě hospodářských potřeb trhu
vlastní oddělené fondy; obchodní činnost účinně řízena min. 2 osobami; předpokládané obchodní činnosti; organizační struktura
2. bankovní směrnice – rozšiřuje a upřesňuje podmínky 1.; stanoví ZK 5 mil. euro
získání oprávnění v některé zemi + dozor – automaticky může zakládat pobočky i v jiných zemích EU
(pouze na vyjmenované činnosti ve směrnici): přijímání vkladů, poskytování úvěrů, finanční leasing, platební styk, vydávání platebních instrumentů, záruky a závazky, obchodování na účet vlastní nebo klienta, emise akcií, poradenství, peněžní makléřství,
správa portfolia CP, úschova a správa CP, reference o úvěrové bonitě, služby bezpečnostní úschovy
Vztah ČR a EU: Evropská dohoda – zásady národního zacházení (stejné jako tuzemské)
výroční zprávy ČNB, informovat o změnách hospodaření; údaje o bance (zakládací dokumenty, hospodaření za 3 roky, výčet činností, organizace pobočky, vnitřní systém, jména vedoucích, doplněk – systém pojištění)
v EU
podmínky se sjednocují – 1. bankovní směrnice; podmínkou bankovního oprávnění k zahájení činnosti; žádost nesmí být posuzována na základě hospodářských potřeb trhu
vlastní oddělené fondy; obchodní činnost účinně řízena min. 2 osobami; předpokládané obchodní činnosti; organizační struktura
2. bankovní směrnice – rozšiřuje a upřesňuje podmínky 1.; stanoví ZK 5 mil. euro
získání oprávnění v některé zemi + dozor – automaticky může zakládat pobočky i v jiných zemích EU
(pouze na vyjmenované činnosti ve směrnici): přijímání vkladů, poskytování úvěrů, finanční leasing, platební styk, vydávání platebních instrumentů, záruky a závazky, obchodování na účet vlastní nebo klienta, emise akcií, poradenství, peněžní makléřství,
správa portfolia CP, úschova a správa CP, reference o úvěrové bonitě, služby bezpečnostní úschovy
Vztah ČR a EU: Evropská dohoda – zásady národního zacházení (stejné jako tuzemské)
Zahraniční pobočky:
nejednotné; žádost + dokumenty (předkládá statutární orgán banky, důvod otevření); závazek zasílání
výroční zprávy ČNB, informovat o změnách hospodaření; údaje o bance (zakládací dokumenty, hospodaření za 3 roky, výčet činností, organizace pobočky, vnitřní systém, jména vedoucích, doplněk – systém pojištění)
v EU
podmínky se sjednocují – 1. bankovní směrnice; podmínkou bankovního oprávnění k zahájení činnosti; žádost nesmí být posuzována na základě hospodářských potřeb trhu
vlastní oddělené fondy; obchodní činnost účinně řízena min. 2 osobami; předpokládané obchodní činnosti; organizační struktura
2. bankovní směrnice – rozšiřuje a upřesňuje podmínky 1.; stanoví ZK 5 mil. euro
získání oprávnění v některé zemi + dozor – automaticky může zakládat pobočky i v jiných zemích EU
(pouze na vyjmenované činnosti ve směrnici): přijímání vkladů, poskytování úvěrů, finanční leasing, platební styk, vydávání platebních instrumentů, záruky a závazky, obchodování na účet vlastní nebo klienta, emise akcií, poradenství, peněžní makléřství,
správa portfolia CP, úschova a správa CP, reference o úvěrové bonitě, služby bezpečnostní úschovy
Vztah ČR a EU: Evropská dohoda – zásady národního zacházení (stejné jako tuzemské)
výroční zprávy ČNB, informovat o změnách hospodaření; údaje o bance (zakládací dokumenty, hospodaření za 3 roky, výčet činností, organizace pobočky, vnitřní systém, jména vedoucích, doplněk – systém pojištění)
v EU
podmínky se sjednocují – 1. bankovní směrnice; podmínkou bankovního oprávnění k zahájení činnosti; žádost nesmí být posuzována na základě hospodářských potřeb trhu
vlastní oddělené fondy; obchodní činnost účinně řízena min. 2 osobami; předpokládané obchodní činnosti; organizační struktura
2. bankovní směrnice – rozšiřuje a upřesňuje podmínky 1.; stanoví ZK 5 mil. euro
získání oprávnění v některé zemi + dozor – automaticky může zakládat pobočky i v jiných zemích EU
(pouze na vyjmenované činnosti ve směrnici): přijímání vkladů, poskytování úvěrů, finanční leasing, platební styk, vydávání platebních instrumentů, záruky a závazky, obchodování na účet vlastní nebo klienta, emise akcií, poradenství, peněžní makléřství,
správa portfolia CP, úschova a správa CP, reference o úvěrové bonitě, služby bezpečnostní úschovy
Vztah ČR a EU: Evropská dohoda – zásady národního zacházení (stejné jako tuzemské)
Rizika – úvěrová, kurzová,...
rizika – úvěrová, kurzová, inflační, politicko-ekonomická
kontrola: vnitřní – dvojitá kontrola (jiný zaměstnanec kontroluje dalšího, 2 podpisy), bezpečnost dat, pravidelné revize (audit),
bezpečnostní zařízení, hmotná odpovědnost, kontrola totožnosti, bankovek
vnější – CB, finanční instituce
PODMÍNKY PRO VZNIK BANK
PO se sídlem v ČR, a.s. (do 98 – státní peněžní ústav); přijímá vklady od veřejnosti; poskytuje úvěry; vlastní licenci
české banky: žádost ČNB, stanovisko MF, licence na dobu určitou, nepřevoditelná
náležitosti: velikost, původ, dostatečnost, složení, možnosti dalšího zvyšování ZK; předpokládané podmínky činnosti a ziskovosti
+ stanovy; údaje o zakladatelích (odborná způsobilost, občanská bezúhonnost); ve vedení min. 3 osoby, min. 3 roky praxe vedení banky; informace o organizaci (počet poboček, obchody, bezpečnostní systém)
kontrola: vnitřní – dvojitá kontrola (jiný zaměstnanec kontroluje dalšího, 2 podpisy), bezpečnost dat, pravidelné revize (audit),
bezpečnostní zařízení, hmotná odpovědnost, kontrola totožnosti, bankovek
vnější – CB, finanční instituce
PODMÍNKY PRO VZNIK BANK
PO se sídlem v ČR, a.s. (do 98 – státní peněžní ústav); přijímá vklady od veřejnosti; poskytuje úvěry; vlastní licenci
české banky: žádost ČNB, stanovisko MF, licence na dobu určitou, nepřevoditelná
náležitosti: velikost, původ, dostatečnost, složení, možnosti dalšího zvyšování ZK; předpokládané podmínky činnosti a ziskovosti
+ stanovy; údaje o zakladatelích (odborná způsobilost, občanská bezúhonnost); ve vedení min. 3 osoby, min. 3 roky praxe vedení banky; informace o organizaci (počet poboček, obchody, bezpečnostní systém)
Rizika – úvěrová, kurzová,...
rizika – úvěrová, kurzová, inflační, politicko-ekonomická
kontrola: vnitřní – dvojitá kontrola (jiný zaměstnanec kontroluje dalšího, 2 podpisy), bezpečnost dat, pravidelné revize (audit),
bezpečnostní zařízení, hmotná odpovědnost, kontrola totožnosti, bankovek
vnější – CB, finanční instituce
PODMÍNKY PRO VZNIK BANK
PO se sídlem v ČR, a.s. (do 98 – státní peněžní ústav); přijímá vklady od veřejnosti; poskytuje úvěry; vlastní licenci
české banky: žádost ČNB, stanovisko MF, licence na dobu určitou, nepřevoditelná
náležitosti: velikost, původ, dostatečnost, složení, možnosti dalšího zvyšování ZK; předpokládané podmínky činnosti a ziskovosti
+ stanovy; údaje o zakladatelích (odborná způsobilost, občanská bezúhonnost); ve vedení min. 3 osoby, min. 3 roky praxe vedení banky; informace o organizaci (počet poboček, obchody, bezpečnostní systém)
kontrola: vnitřní – dvojitá kontrola (jiný zaměstnanec kontroluje dalšího, 2 podpisy), bezpečnost dat, pravidelné revize (audit),
bezpečnostní zařízení, hmotná odpovědnost, kontrola totožnosti, bankovek
vnější – CB, finanční instituce
PODMÍNKY PRO VZNIK BANK
PO se sídlem v ČR, a.s. (do 98 – státní peněžní ústav); přijímá vklady od veřejnosti; poskytuje úvěry; vlastní licenci
české banky: žádost ČNB, stanovisko MF, licence na dobu určitou, nepřevoditelná
náležitosti: velikost, původ, dostatečnost, složení, možnosti dalšího zvyšování ZK; předpokládané podmínky činnosti a ziskovosti
+ stanovy; údaje o zakladatelích (odborná způsobilost, občanská bezúhonnost); ve vedení min. 3 osoby, min. 3 roky praxe vedení banky; informace o organizaci (počet poboček, obchody, bezpečnostní systém)
ČR: do r. 1994 stát ...
ČR: do r. 1994 stát ručil za vklady FO u KB, ŽB, IB, ČS
novela o bankách – náhrada 80% vkladu, max. však 100 000,-; později 90% a 400 000,-; nyní 90% a 25 000 eur
nepojištěny – vklady bank, fin. institucí, zdrav. pojišťoven a státních fondů, směnky a CP, vklady na doručitele (zrušeny)
každá banka přispívá do Fondu pojištění vkladů 0,1% z průměrného objemu pojištěných pohledávek z vkladů za předch. rok
USA úpadek – 5000 spořitelen v pol. 80. l.; krachy 1948 – 7, 1984 – 80, 1986 – 145, 1988 – 221; v r. 1994 je 10 500
Základní funkce banky: finanční zprostředkování; bezhotovostní emise;
zabezpečení bezhotovostního platebního styku
Zásady: bankovní likvidity (solventnost) – pojistky (úvěry od CB); ziskovosti; jistoty (bezpečnosti)
CB – věřitel poslední instance; tvorba rezerv (pohotovostní peněžní prostředky)
primární: hotovost + netermín. vklady u ostatních bank; sekundární: nejlikvidnější investice (CP); úvěry od ostatních bank
novela o bankách – náhrada 80% vkladu, max. však 100 000,-; později 90% a 400 000,-; nyní 90% a 25 000 eur
nepojištěny – vklady bank, fin. institucí, zdrav. pojišťoven a státních fondů, směnky a CP, vklady na doručitele (zrušeny)
každá banka přispívá do Fondu pojištění vkladů 0,1% z průměrného objemu pojištěných pohledávek z vkladů za předch. rok
USA úpadek – 5000 spořitelen v pol. 80. l.; krachy 1948 – 7, 1984 – 80, 1986 – 145, 1988 – 221; v r. 1994 je 10 500
Základní funkce banky: finanční zprostředkování; bezhotovostní emise;
zabezpečení bezhotovostního platebního styku
Zásady: bankovní likvidity (solventnost) – pojistky (úvěry od CB); ziskovosti; jistoty (bezpečnosti)
CB – věřitel poslední instance; tvorba rezerv (pohotovostní peněžní prostředky)
primární: hotovost + netermín. vklady u ostatních bank; sekundární: nejlikvidnější investice (CP); úvěry od ostatních bank
ČR: do r. 1994 stát ...
ČR: do r. 1994 stát ručil za vklady FO u KB, ŽB, IB, ČS
novela o bankách – náhrada 80% vkladu, max. však 100 000,-; později 90% a 400 000,-; nyní 90% a 25 000 eur
nepojištěny – vklady bank, fin. institucí, zdrav. pojišťoven a státních fondů, směnky a CP, vklady na doručitele (zrušeny)
každá banka přispívá do Fondu pojištění vkladů 0,1% z průměrného objemu pojištěných pohledávek z vkladů za předch. rok
USA úpadek – 5000 spořitelen v pol. 80. l.; krachy 1948 – 7, 1984 – 80, 1986 – 145, 1988 – 221; v r. 1994 je 10 500
Základní funkce banky: finanční zprostředkování; bezhotovostní emise;
zabezpečení bezhotovostního platebního styku
Zásady: bankovní likvidity (solventnost) – pojistky (úvěry od CB); ziskovosti; jistoty (bezpečnosti)
CB – věřitel poslední instance; tvorba rezerv (pohotovostní peněžní prostředky)
primární: hotovost + netermín. vklady u ostatních bank; sekundární: nejlikvidnější investice (CP); úvěry od ostatních bank
novela o bankách – náhrada 80% vkladu, max. však 100 000,-; později 90% a 400 000,-; nyní 90% a 25 000 eur
nepojištěny – vklady bank, fin. institucí, zdrav. pojišťoven a státních fondů, směnky a CP, vklady na doručitele (zrušeny)
každá banka přispívá do Fondu pojištění vkladů 0,1% z průměrného objemu pojištěných pohledávek z vkladů za předch. rok
USA úpadek – 5000 spořitelen v pol. 80. l.; krachy 1948 – 7, 1984 – 80, 1986 – 145, 1988 – 221; v r. 1994 je 10 500
Základní funkce banky: finanční zprostředkování; bezhotovostní emise;
zabezpečení bezhotovostního platebního styku
Zásady: bankovní likvidity (solventnost) – pojistky (úvěry od CB); ziskovosti; jistoty (bezpečnosti)
CB – věřitel poslední instance; tvorba rezerv (pohotovostní peněžní prostředky)
primární: hotovost + netermín. vklady u ostatních bank; sekundární: nejlikvidnější investice (CP); úvěry od ostatních bank
Banky v tržní ekonomice
banka = podnikatelský subjekt, který nakupuje od veřejnosti peníze ve formě vkladů a investuje je formou půjček
= druh finančního zprostředkovatele, hlavní náplň aktivit směřuje do pohybu finančních prostředků mezi jednotlivými ekonomickými subjekty prostřednictvím finančních instrumentů
cíl podnikání – zisk a maximalizace
předmět podnikání – investovat peníze (ne vlastní) svěřené klienty za účelem zhodnocení
magický trojúhelník likvidita, zisk, riziko
povinné pojištění vkladů – morální hazard (banka se nebojí rizika, zaplatí stát), klient nerozlišuje dobrou a špatnou banku
(úrok), nepříznivý výběr (rizikové subjekty)
výše: neomezena / limitována (vklady nad limit pojištěny částečně nebo vůbec) / v rámci limitu dostane klient pouze část
= druh finančního zprostředkovatele, hlavní náplň aktivit směřuje do pohybu finančních prostředků mezi jednotlivými ekonomickými subjekty prostřednictvím finančních instrumentů
cíl podnikání – zisk a maximalizace
předmět podnikání – investovat peníze (ne vlastní) svěřené klienty za účelem zhodnocení
magický trojúhelník likvidita, zisk, riziko
povinné pojištění vkladů – morální hazard (banka se nebojí rizika, zaplatí stát), klient nerozlišuje dobrou a špatnou banku
(úrok), nepříznivý výběr (rizikové subjekty)
výše: neomezena / limitována (vklady nad limit pojištěny částečně nebo vůbec) / v rámci limitu dostane klient pouze část
Banky v tržní ekonomice
banka = podnikatelský subjekt, který nakupuje od veřejnosti peníze ve formě vkladů a investuje je formou půjček
= druh finančního zprostředkovatele, hlavní náplň aktivit směřuje do pohybu finančních prostředků mezi jednotlivými ekonomickými subjekty prostřednictvím finančních instrumentů
cíl podnikání – zisk a maximalizace
předmět podnikání – investovat peníze (ne vlastní) svěřené klienty za účelem zhodnocení
magický trojúhelník likvidita, zisk, riziko
povinné pojištění vkladů – morální hazard (banka se nebojí rizika, zaplatí stát), klient nerozlišuje dobrou a špatnou banku
(úrok), nepříznivý výběr (rizikové subjekty)
výše: neomezena / limitována (vklady nad limit pojištěny částečně nebo vůbec) / v rámci limitu dostane klient pouze část
= druh finančního zprostředkovatele, hlavní náplň aktivit směřuje do pohybu finančních prostředků mezi jednotlivými ekonomickými subjekty prostřednictvím finančních instrumentů
cíl podnikání – zisk a maximalizace
předmět podnikání – investovat peníze (ne vlastní) svěřené klienty za účelem zhodnocení
magický trojúhelník likvidita, zisk, riziko
povinné pojištění vkladů – morální hazard (banka se nebojí rizika, zaplatí stát), klient nerozlišuje dobrou a špatnou banku
(úrok), nepříznivý výběr (rizikové subjekty)
výše: neomezena / limitována (vklady nad limit pojištěny částečně nebo vůbec) / v rámci limitu dostane klient pouze část
Opce
právo koupit / prodat počet CP za pevnou cenu do určité doby, pak zaniká; promptní (přímé) / termínované (na futurity)
americké (uplatnit kdykoli v době platnosti) / evropské (pouze v den vypršení)
kontrakt rozhoduje vlastník, pro každý kurs akcie stanoveno několik realizačních cen opcí
tržní hodnota – prémie = vnitřní a časová (snižuje se); realizační cena – v paritě (vnitřní hodnota roste s tržní)
vnitřní hodnota X časová hodnota – v průběhu trvání opce se pomalu snižuje a v okamžiku vypršení opce se rovná 0,
čím delší je doba do vypršení opce tím vyšší je časová hodnota opce
v praxi se opce běžně neuplatňují před datem vypršení- bývá to nevýhodné (předčasové uplatnění) = ztráta z časové hodnoty
Bankovní soustava – CEB, obchodní banky, bilance obchodní banky
americké (uplatnit kdykoli v době platnosti) / evropské (pouze v den vypršení)
kontrakt rozhoduje vlastník, pro každý kurs akcie stanoveno několik realizačních cen opcí
tržní hodnota – prémie = vnitřní a časová (snižuje se); realizační cena – v paritě (vnitřní hodnota roste s tržní)
vnitřní hodnota X časová hodnota – v průběhu trvání opce se pomalu snižuje a v okamžiku vypršení opce se rovná 0,
čím delší je doba do vypršení opce tím vyšší je časová hodnota opce
v praxi se opce běžně neuplatňují před datem vypršení- bývá to nevýhodné (předčasové uplatnění) = ztráta z časové hodnoty
Bankovní soustava – CEB, obchodní banky, bilance obchodní banky
Opce
právo koupit / prodat počet CP za pevnou cenu do určité doby, pak zaniká; promptní (přímé) / termínované (na futurity)
americké (uplatnit kdykoli v době platnosti) / evropské (pouze v den vypršení)
kontrakt rozhoduje vlastník, pro každý kurs akcie stanoveno několik realizačních cen opcí
tržní hodnota – prémie = vnitřní a časová (snižuje se); realizační cena – v paritě (vnitřní hodnota roste s tržní)
vnitřní hodnota X časová hodnota – v průběhu trvání opce se pomalu snižuje a v okamžiku vypršení opce se rovná 0,
čím delší je doba do vypršení opce tím vyšší je časová hodnota opce
v praxi se opce běžně neuplatňují před datem vypršení- bývá to nevýhodné (předčasové uplatnění) = ztráta z časové hodnoty
Bankovní soustava – CEB, obchodní banky, bilance obchodní banky
americké (uplatnit kdykoli v době platnosti) / evropské (pouze v den vypršení)
kontrakt rozhoduje vlastník, pro každý kurs akcie stanoveno několik realizačních cen opcí
tržní hodnota – prémie = vnitřní a časová (snižuje se); realizační cena – v paritě (vnitřní hodnota roste s tržní)
vnitřní hodnota X časová hodnota – v průběhu trvání opce se pomalu snižuje a v okamžiku vypršení opce se rovná 0,
čím delší je doba do vypršení opce tím vyšší je časová hodnota opce
v praxi se opce běžně neuplatňují před datem vypršení- bývá to nevýhodné (předčasové uplatnění) = ztráta z časové hodnoty
Bankovní soustava – CEB, obchodní banky, bilance obchodní banky
Vkladové listy (certifikáty)
emise: spořitelny, banky (finanční instituce) pro drobné střadatele, nízké NH; pevná sazba, na majitele, splatnost do 1 roku
Hypoteční zástavní listy
dluhopisy emitované bankou (nejen hypoteční), krytí zástavním právem na nemovitost; emise s povolením MF a ČNB
peníze z listů lze použít pouze na hypoteční úvěry; zákon o dluhopisech, CP, bankách, obchodní zákoník, o dani z příjmu
pevná úroková sazba, bezpečné, nízký výnos; osvobozeny od daně z příjmu
bezpečnost – celá NH kryta pohledávkami z hypotečních úvěrů, nemovitost musí být pojištěná, vinkulována
krach banky – vyňaty z konkursní podstaty, přednostně vyřešeny, uspokojeny pohledávky z emise listů
podmínky vydání: účet u střediska CP (koupě u banky nebo sekundární trh) – Kč 66,-
žádost o list – smlouva o úplatném převodu a splacení; převod = 100,-; výpis ze střediska CP o přibytí listů na účtě
Reiffeisen, Česká hypoteční banka – větší šance (u ČSOB); pozor na inflaci – pevný úrok;
Hypoteční zástavní listy
dluhopisy emitované bankou (nejen hypoteční), krytí zástavním právem na nemovitost; emise s povolením MF a ČNB
peníze z listů lze použít pouze na hypoteční úvěry; zákon o dluhopisech, CP, bankách, obchodní zákoník, o dani z příjmu
pevná úroková sazba, bezpečné, nízký výnos; osvobozeny od daně z příjmu
bezpečnost – celá NH kryta pohledávkami z hypotečních úvěrů, nemovitost musí být pojištěná, vinkulována
krach banky – vyňaty z konkursní podstaty, přednostně vyřešeny, uspokojeny pohledávky z emise listů
podmínky vydání: účet u střediska CP (koupě u banky nebo sekundární trh) – Kč 66,-
žádost o list – smlouva o úplatném převodu a splacení; převod = 100,-; výpis ze střediska CP o přibytí listů na účtě
Reiffeisen, Česká hypoteční banka – větší šance (u ČSOB); pozor na inflaci – pevný úrok;
Deriváty:
- produkt, dohoda ceny, aktiva která se prodají, objem; cíl – spekulativní zisk, zajištění proti ztrátě a výkyvům kurzů
Futures – výměny zboží v pravidelných termínech, pevné podmínky, přes clearingové smlouvy (loro, nostro)
LIFFE (Londýnská burza); vysoce likvidní, volně obchodovatelné
Spoty (promptní) – dodání devizy do 2 dnů po uzavření smlouvy; polovina transakcí; nákup a prodej při kurzu spot
dealeři stanoví nejdřív nákupní kurz BID (za něj prodá), prodejní OFFER (nakupuje);
rozdíl SPREAD (VO = 0,1%; MO= 1%); valuty 4 – 10%
Forwardy (termínové) – za předem dohodnutý kurz na budoucí datum, bez ohledu na kurz v den platby, nepřevoditelné,
porušení podmínek ve smlouvě – obchod se neuskuteční
Swapy – 2 neoddělitelné operace současně s 1 partnerem alespoň 1 operace je forward, periodické platby, obsahují měnu,
úrokovou míru, časový plán plateb
měnové swapy – výměna plateb z jedné měny do druhé, dochází i k výměně nominálu
úrokový swap - dohoda mezi stranami o výměně platby fixní úrokové sazby za proměnlivou úrokovou sazbu
Futures – výměny zboží v pravidelných termínech, pevné podmínky, přes clearingové smlouvy (loro, nostro)
LIFFE (Londýnská burza); vysoce likvidní, volně obchodovatelné
Spoty (promptní) – dodání devizy do 2 dnů po uzavření smlouvy; polovina transakcí; nákup a prodej při kurzu spot
dealeři stanoví nejdřív nákupní kurz BID (za něj prodá), prodejní OFFER (nakupuje);
rozdíl SPREAD (VO = 0,1%; MO= 1%); valuty 4 – 10%
Forwardy (termínové) – za předem dohodnutý kurz na budoucí datum, bez ohledu na kurz v den platby, nepřevoditelné,
porušení podmínek ve smlouvě – obchod se neuskuteční
Swapy – 2 neoddělitelné operace současně s 1 partnerem alespoň 1 operace je forward, periodické platby, obsahují měnu,
úrokovou míru, časový plán plateb
měnové swapy – výměna plateb z jedné měny do druhé, dochází i k výměně nominálu
úrokový swap - dohoda mezi stranami o výměně platby fixní úrokové sazby za proměnlivou úrokovou sazbu
Vkladové listy (certifikáty)
emise: spořitelny, banky (finanční instituce) pro drobné střadatele, nízké NH; pevná sazba, na majitele, splatnost do 1 roku
Hypoteční zástavní listy
dluhopisy emitované bankou (nejen hypoteční), krytí zástavním právem na nemovitost; emise s povolením MF a ČNB
peníze z listů lze použít pouze na hypoteční úvěry; zákon o dluhopisech, CP, bankách, obchodní zákoník, o dani z příjmu
pevná úroková sazba, bezpečné, nízký výnos; osvobozeny od daně z příjmu
bezpečnost – celá NH kryta pohledávkami z hypotečních úvěrů, nemovitost musí být pojištěná, vinkulována
krach banky – vyňaty z konkursní podstaty, přednostně vyřešeny, uspokojeny pohledávky z emise listů
podmínky vydání: účet u střediska CP (koupě u banky nebo sekundární trh) – Kč 66,-
žádost o list – smlouva o úplatném převodu a splacení; převod = 100,-; výpis ze střediska CP o přibytí listů na účtě
Reiffeisen, Česká hypoteční banka – větší šance (u ČSOB); pozor na inflaci – pevný úrok;
Hypoteční zástavní listy
dluhopisy emitované bankou (nejen hypoteční), krytí zástavním právem na nemovitost; emise s povolením MF a ČNB
peníze z listů lze použít pouze na hypoteční úvěry; zákon o dluhopisech, CP, bankách, obchodní zákoník, o dani z příjmu
pevná úroková sazba, bezpečné, nízký výnos; osvobozeny od daně z příjmu
bezpečnost – celá NH kryta pohledávkami z hypotečních úvěrů, nemovitost musí být pojištěná, vinkulována
krach banky – vyňaty z konkursní podstaty, přednostně vyřešeny, uspokojeny pohledávky z emise listů
podmínky vydání: účet u střediska CP (koupě u banky nebo sekundární trh) – Kč 66,-
žádost o list – smlouva o úplatném převodu a splacení; převod = 100,-; výpis ze střediska CP o přibytí listů na účtě
Reiffeisen, Česká hypoteční banka – větší šance (u ČSOB); pozor na inflaci – pevný úrok;
Deriváty:
- produkt, dohoda ceny, aktiva která se prodají, objem; cíl – spekulativní zisk, zajištění proti ztrátě a výkyvům kurzů
Futures – výměny zboží v pravidelných termínech, pevné podmínky, přes clearingové smlouvy (loro, nostro)
LIFFE (Londýnská burza); vysoce likvidní, volně obchodovatelné
Spoty (promptní) – dodání devizy do 2 dnů po uzavření smlouvy; polovina transakcí; nákup a prodej při kurzu spot
dealeři stanoví nejdřív nákupní kurz BID (za něj prodá), prodejní OFFER (nakupuje);
rozdíl SPREAD (VO = 0,1%; MO= 1%); valuty 4 – 10%
Forwardy (termínové) – za předem dohodnutý kurz na budoucí datum, bez ohledu na kurz v den platby, nepřevoditelné,
porušení podmínek ve smlouvě – obchod se neuskuteční
Swapy – 2 neoddělitelné operace současně s 1 partnerem alespoň 1 operace je forward, periodické platby, obsahují měnu,
úrokovou míru, časový plán plateb
měnové swapy – výměna plateb z jedné měny do druhé, dochází i k výměně nominálu
úrokový swap - dohoda mezi stranami o výměně platby fixní úrokové sazby za proměnlivou úrokovou sazbu
Futures – výměny zboží v pravidelných termínech, pevné podmínky, přes clearingové smlouvy (loro, nostro)
LIFFE (Londýnská burza); vysoce likvidní, volně obchodovatelné
Spoty (promptní) – dodání devizy do 2 dnů po uzavření smlouvy; polovina transakcí; nákup a prodej při kurzu spot
dealeři stanoví nejdřív nákupní kurz BID (za něj prodá), prodejní OFFER (nakupuje);
rozdíl SPREAD (VO = 0,1%; MO= 1%); valuty 4 – 10%
Forwardy (termínové) – za předem dohodnutý kurz na budoucí datum, bez ohledu na kurz v den platby, nepřevoditelné,
porušení podmínek ve smlouvě – obchod se neuskuteční
Swapy – 2 neoddělitelné operace současně s 1 partnerem alespoň 1 operace je forward, periodické platby, obsahují měnu,
úrokovou míru, časový plán plateb
měnové swapy – výměna plateb z jedné měny do druhé, dochází i k výměně nominálu
úrokový swap - dohoda mezi stranami o výměně platby fixní úrokové sazby za proměnlivou úrokovou sazbu
Podílový list
zvláštní druh CP, vydávají investiční společnosti pro založení podílového fondu (není PO, součást zřizovatele)
možnost hodně fondů, nemá obchodní jméno ale označení a účet u depozitáře; je převoditelný
podíly na výnosech, nenese riziko
otevřený – neomezené vydávání časově ani množstevně; podílník má právo zpětného prodeje (povinnost společnosti)
uzavřený – limity – počet / doby; není zpětný prodej
majitel = podílník, vlastní podíl majetku, podílí se na výnosech; nepodílí se na rozhodování o činnosti; právo na výnos – o výplatě rozhoduje statut. org.: v majetku fondu (zvýšení podílu); výplata majiteli; kombinace (o formě rozhoduje společnost)
vznik: povolení MF – požadavky: rozhodnutí o vzniku orgánem, přijetí statutu podílového fondu, schválení emise MF
vznik při zakládání spolčenosti – žádost o vydání listů součástí návrhu na povolení vzniku společnosti (po vzniku – samostatně)
převod: zaknihované registrací u střediska CP; listinné na jméno rubopisem (indosament), na doručitele fyzickým předáním
předmětem dědictví: zdanění – 1. skupina osvobozena, 2. do 60 000,- osvobozena, ostatní do 30 000,-
možnost hodně fondů, nemá obchodní jméno ale označení a účet u depozitáře; je převoditelný
podíly na výnosech, nenese riziko
otevřený – neomezené vydávání časově ani množstevně; podílník má právo zpětného prodeje (povinnost společnosti)
uzavřený – limity – počet / doby; není zpětný prodej
majitel = podílník, vlastní podíl majetku, podílí se na výnosech; nepodílí se na rozhodování o činnosti; právo na výnos – o výplatě rozhoduje statut. org.: v majetku fondu (zvýšení podílu); výplata majiteli; kombinace (o formě rozhoduje společnost)
vznik: povolení MF – požadavky: rozhodnutí o vzniku orgánem, přijetí statutu podílového fondu, schválení emise MF
vznik při zakládání spolčenosti – žádost o vydání listů součástí návrhu na povolení vzniku společnosti (po vzniku – samostatně)
převod: zaknihované registrací u střediska CP; listinné na jméno rubopisem (indosament), na doručitele fyzickým předáním
předmětem dědictví: zdanění – 1. skupina osvobozena, 2. do 60 000,- osvobozena, ostatní do 30 000,-
Dluhopis (obligace)
závazek emitenta vůči vlastníku; upravuje zákon o dluhopisech, úvěrový CP
v ČR – právo majitele požadovat splacení částky ve jmenovité hodnotě a vyplácení výnosů k určitému datu
povinnosti osoby oprávněné vydávat dluhopisy tyto závazky splnit
druhy: státní obligace a pokladniční poukázky
podnikové obligace, depozitní certifikáty, vkladové listy
komunální obligace
hypoteční zástavní listy
emise: souhlas MF + ČNB do 2 měsíců; poplatek 1%
žádost: účel, současná a předpokládaná situace, způsob zveřejnění emisních podmínek a HV, prohlášení o dostání závazku
+ návrh emisních podmínek: název, částka + rozdělení, datum emise a splatnosti, způsob emise, místo platby, výnos
+ účetní závěrka s komentářem (od auditora), vzor CP
emituje FO, PO s oprávněním k podnikání (banky, obce, podniky), u nás většina s pevnou úrokovou satbou
povodňové dluhopisy – 1998, platnost 5 let, klesající %
v ČR – právo majitele požadovat splacení částky ve jmenovité hodnotě a vyplácení výnosů k určitému datu
povinnosti osoby oprávněné vydávat dluhopisy tyto závazky splnit
druhy: státní obligace a pokladniční poukázky
podnikové obligace, depozitní certifikáty, vkladové listy
komunální obligace
hypoteční zástavní listy
emise: souhlas MF + ČNB do 2 měsíců; poplatek 1%
žádost: účel, současná a předpokládaná situace, způsob zveřejnění emisních podmínek a HV, prohlášení o dostání závazku
+ návrh emisních podmínek: název, částka + rozdělení, datum emise a splatnosti, způsob emise, místo platby, výnos
+ účetní závěrka s komentářem (od auditora), vzor CP
emituje FO, PO s oprávněním k podnikání (banky, obce, podniky), u nás většina s pevnou úrokovou satbou
povodňové dluhopisy – 1998, platnost 5 let, klesající %
Podílový list
zvláštní druh CP, vydávají investiční společnosti pro založení podílového fondu (není PO, součást zřizovatele)
možnost hodně fondů, nemá obchodní jméno ale označení a účet u depozitáře; je převoditelný
podíly na výnosech, nenese riziko
otevřený – neomezené vydávání časově ani množstevně; podílník má právo zpětného prodeje (povinnost společnosti)
uzavřený – limity – počet / doby; není zpětný prodej
majitel = podílník, vlastní podíl majetku, podílí se na výnosech; nepodílí se na rozhodování o činnosti; právo na výnos – o výplatě rozhoduje statut. org.: v majetku fondu (zvýšení podílu); výplata majiteli; kombinace (o formě rozhoduje společnost)
vznik: povolení MF – požadavky: rozhodnutí o vzniku orgánem, přijetí statutu podílového fondu, schválení emise MF
vznik při zakládání spolčenosti – žádost o vydání listů součástí návrhu na povolení vzniku společnosti (po vzniku – samostatně)
převod: zaknihované registrací u střediska CP; listinné na jméno rubopisem (indosament), na doručitele fyzickým předáním
předmětem dědictví: zdanění – 1. skupina osvobozena, 2. do 60 000,- osvobozena, ostatní do 30 000,-
možnost hodně fondů, nemá obchodní jméno ale označení a účet u depozitáře; je převoditelný
podíly na výnosech, nenese riziko
otevřený – neomezené vydávání časově ani množstevně; podílník má právo zpětného prodeje (povinnost společnosti)
uzavřený – limity – počet / doby; není zpětný prodej
majitel = podílník, vlastní podíl majetku, podílí se na výnosech; nepodílí se na rozhodování o činnosti; právo na výnos – o výplatě rozhoduje statut. org.: v majetku fondu (zvýšení podílu); výplata majiteli; kombinace (o formě rozhoduje společnost)
vznik: povolení MF – požadavky: rozhodnutí o vzniku orgánem, přijetí statutu podílového fondu, schválení emise MF
vznik při zakládání spolčenosti – žádost o vydání listů součástí návrhu na povolení vzniku společnosti (po vzniku – samostatně)
převod: zaknihované registrací u střediska CP; listinné na jméno rubopisem (indosament), na doručitele fyzickým předáním
předmětem dědictví: zdanění – 1. skupina osvobozena, 2. do 60 000,- osvobozena, ostatní do 30 000,-
Dluhopis (obligace)
závazek emitenta vůči vlastníku; upravuje zákon o dluhopisech, úvěrový CP
v ČR – právo majitele požadovat splacení částky ve jmenovité hodnotě a vyplácení výnosů k určitému datu
povinnosti osoby oprávněné vydávat dluhopisy tyto závazky splnit
druhy: státní obligace a pokladniční poukázky
podnikové obligace, depozitní certifikáty, vkladové listy
komunální obligace
hypoteční zástavní listy
emise: souhlas MF + ČNB do 2 měsíců; poplatek 1%
žádost: účel, současná a předpokládaná situace, způsob zveřejnění emisních podmínek a HV, prohlášení o dostání závazku
+ návrh emisních podmínek: název, částka + rozdělení, datum emise a splatnosti, způsob emise, místo platby, výnos
+ účetní závěrka s komentářem (od auditora), vzor CP
emituje FO, PO s oprávněním k podnikání (banky, obce, podniky), u nás většina s pevnou úrokovou satbou
povodňové dluhopisy – 1998, platnost 5 let, klesající %
v ČR – právo majitele požadovat splacení částky ve jmenovité hodnotě a vyplácení výnosů k určitému datu
povinnosti osoby oprávněné vydávat dluhopisy tyto závazky splnit
druhy: státní obligace a pokladniční poukázky
podnikové obligace, depozitní certifikáty, vkladové listy
komunální obligace
hypoteční zástavní listy
emise: souhlas MF + ČNB do 2 měsíců; poplatek 1%
žádost: účel, současná a předpokládaná situace, způsob zveřejnění emisních podmínek a HV, prohlášení o dostání závazku
+ návrh emisních podmínek: název, částka + rozdělení, datum emise a splatnosti, způsob emise, místo platby, výnos
+ účetní závěrka s komentářem (od auditora), vzor CP
emituje FO, PO s oprávněním k podnikání (banky, obce, podniky), u nás většina s pevnou úrokovou satbou
povodňové dluhopisy – 1998, platnost 5 let, klesající %
Reeskont:
reeskont: banka postoupí směnku ČNB – obchodovatelné směnky cizí v ČJ, vystavené a splatné v ČR, na Kč, pouze fixní
vyhovují podmínkám ČNB, akceptované směnečníkem, podle zákona
nepřijímá – poškozené, škrtané, zbytková doba delší než 6 měs., místo splatnosti je nebankovní místo, měsíc není slovy
úkony: akceptace – akceptant = směnečník, proplácí v den splatnosti
aval (rukojemství) – zaručuje se 3. osoba za zaplacení, přesně osoba, za kterou se ručí
indosament – převedení na jiného majitele rubopisem; indosant – původní, indosatář – nový
prolongace – posunutí splatnosti
domicil – označení místa proplacení (většinou banka)
protest – listina, dlužník, částka, obecnímu úřadu
regres – postih pro neplacení (částka + úroky + N)
inkaso – banka, smluvní, vyřízení protestu, soudu, ... (nezaplatí bance)
vyhovují podmínkám ČNB, akceptované směnečníkem, podle zákona
nepřijímá – poškozené, škrtané, zbytková doba delší než 6 měs., místo splatnosti je nebankovní místo, měsíc není slovy
úkony: akceptace – akceptant = směnečník, proplácí v den splatnosti
aval (rukojemství) – zaručuje se 3. osoba za zaplacení, přesně osoba, za kterou se ručí
indosament – převedení na jiného majitele rubopisem; indosant – původní, indosatář – nový
prolongace – posunutí splatnosti
domicil – označení místa proplacení (většinou banka)
protest – listina, dlužník, částka, obecnímu úřadu
regres – postih pro neplacení (částka + úroky + N)
inkaso – banka, smluvní, vyřízení protestu, soudu, ... (nezaplatí bance)
Akcie
kmenové / prioritní / zaměstnanecké; na jméno / majitele; zatímní list – promesa
kumulace – přesun na další rok; nesplatná; míra čistého výnosu = čistý výnos / celkové náklady*100 (%)
práva akcionáře: na likvidační zůstatek, na dividendy (dvojí zdanění), odběrní (přednostní koupě nové emise),
účast na valné hromadě, svolání, hlasování (dle podílu)
listinné - složení akcie: plášť – OJ a sídlo spol., č. akcie, ozn. na jm. (převoditelná rubopisem) nebo majitele, výše ZJ a počet
akcií v době vydání, datum vydání a podpisy dvou členů představenstva
talón – OJ a sídlo spol., č. akcie, pro další arch
kupónový arch – OJ a sídlo spol., počet akcií, poř. č. kupónu a č. akcie, datum inkasa dividendy
(za jednotl. odstřihávané kupony), pro příjem dividend (daň 15%, strhne společnost);
zaknihované (fyzicky neexistují, vedeny ve Středisku CP v počítači)
kumulace – přesun na další rok; nesplatná; míra čistého výnosu = čistý výnos / celkové náklady*100 (%)
práva akcionáře: na likvidační zůstatek, na dividendy (dvojí zdanění), odběrní (přednostní koupě nové emise),
účast na valné hromadě, svolání, hlasování (dle podílu)
listinné - složení akcie: plášť – OJ a sídlo spol., č. akcie, ozn. na jm. (převoditelná rubopisem) nebo majitele, výše ZJ a počet
akcií v době vydání, datum vydání a podpisy dvou členů představenstva
talón – OJ a sídlo spol., č. akcie, pro další arch
kupónový arch – OJ a sídlo spol., počet akcií, poř. č. kupónu a č. akcie, datum inkasa dividendy
(za jednotl. odstřihávané kupony), pro příjem dividend (daň 15%, strhne společnost);
zaknihované (fyzicky neexistují, vedeny ve Středisku CP v počítači)
Reeskont:
reeskont: banka postoupí směnku ČNB – obchodovatelné směnky cizí v ČJ, vystavené a splatné v ČR, na Kč, pouze fixní
vyhovují podmínkám ČNB, akceptované směnečníkem, podle zákona
nepřijímá – poškozené, škrtané, zbytková doba delší než 6 měs., místo splatnosti je nebankovní místo, měsíc není slovy
úkony: akceptace – akceptant = směnečník, proplácí v den splatnosti
aval (rukojemství) – zaručuje se 3. osoba za zaplacení, přesně osoba, za kterou se ručí
indosament – převedení na jiného majitele rubopisem; indosant – původní, indosatář – nový
prolongace – posunutí splatnosti
domicil – označení místa proplacení (většinou banka)
protest – listina, dlužník, částka, obecnímu úřadu
regres – postih pro neplacení (částka + úroky + N)
inkaso – banka, smluvní, vyřízení protestu, soudu, ... (nezaplatí bance)
vyhovují podmínkám ČNB, akceptované směnečníkem, podle zákona
nepřijímá – poškozené, škrtané, zbytková doba delší než 6 měs., místo splatnosti je nebankovní místo, měsíc není slovy
úkony: akceptace – akceptant = směnečník, proplácí v den splatnosti
aval (rukojemství) – zaručuje se 3. osoba za zaplacení, přesně osoba, za kterou se ručí
indosament – převedení na jiného majitele rubopisem; indosant – původní, indosatář – nový
prolongace – posunutí splatnosti
domicil – označení místa proplacení (většinou banka)
protest – listina, dlužník, částka, obecnímu úřadu
regres – postih pro neplacení (částka + úroky + N)
inkaso – banka, smluvní, vyřízení protestu, soudu, ... (nezaplatí bance)
Akcie
kmenové / prioritní / zaměstnanecké; na jméno / majitele; zatímní list – promesa
kumulace – přesun na další rok; nesplatná; míra čistého výnosu = čistý výnos / celkové náklady*100 (%)
práva akcionáře: na likvidační zůstatek, na dividendy (dvojí zdanění), odběrní (přednostní koupě nové emise),
účast na valné hromadě, svolání, hlasování (dle podílu)
listinné - složení akcie: plášť – OJ a sídlo spol., č. akcie, ozn. na jm. (převoditelná rubopisem) nebo majitele, výše ZJ a počet
akcií v době vydání, datum vydání a podpisy dvou členů představenstva
talón – OJ a sídlo spol., č. akcie, pro další arch
kupónový arch – OJ a sídlo spol., počet akcií, poř. č. kupónu a č. akcie, datum inkasa dividendy
(za jednotl. odstřihávané kupony), pro příjem dividend (daň 15%, strhne společnost);
zaknihované (fyzicky neexistují, vedeny ve Středisku CP v počítači)
kumulace – přesun na další rok; nesplatná; míra čistého výnosu = čistý výnos / celkové náklady*100 (%)
práva akcionáře: na likvidační zůstatek, na dividendy (dvojí zdanění), odběrní (přednostní koupě nové emise),
účast na valné hromadě, svolání, hlasování (dle podílu)
listinné - složení akcie: plášť – OJ a sídlo spol., č. akcie, ozn. na jm. (převoditelná rubopisem) nebo majitele, výše ZJ a počet
akcií v době vydání, datum vydání a podpisy dvou členů představenstva
talón – OJ a sídlo spol., č. akcie, pro další arch
kupónový arch – OJ a sídlo spol., počet akcií, poř. č. kupónu a č. akcie, datum inkasa dividendy
(za jednotl. odstřihávané kupony), pro příjem dividend (daň 15%, strhne společnost);
zaknihované (fyzicky neexistují, vedeny ve Středisku CP v počítači)
Cenné papíry
europeněžní / -kapitálový / -úvěrový
Londýn, Frankfurt, Curych, Paříž, Tokio, Hongkong, Singapur, Bahamy, Bahrajn
Cenné papíry – druhy a podoba cenných papírů, finanční deriváty
CP – listina, právní nárok vlastníka k zavázanému; s pravidelným výnosem / s podílem na zisku / bez prav. výnosů
komunální / státní / soukromé; listinné / zaknihované; obchodovatelné / neobchodovatelné; na jméno / na majitele
dlužnické / majetkové / dispoziční
Státní pokladniční poukázky
větší NH, prodej holandskou aukcí na peněžním trhu; krytí státního rozpočtu (splatnosti přibližně 3 měsíce)
Depozitní certifikát (vkladový list)
poukázka banky o přijetí částky, vkladu s krátkodobou splatností (1-6 měs.), nakupuje kdokoli, pevné úroky, termínovaný
Londýn, Frankfurt, Curych, Paříž, Tokio, Hongkong, Singapur, Bahamy, Bahrajn
Cenné papíry – druhy a podoba cenných papírů, finanční deriváty
CP – listina, právní nárok vlastníka k zavázanému; s pravidelným výnosem / s podílem na zisku / bez prav. výnosů
komunální / státní / soukromé; listinné / zaknihované; obchodovatelné / neobchodovatelné; na jméno / na majitele
dlužnické / majetkové / dispoziční
Státní pokladniční poukázky
větší NH, prodej holandskou aukcí na peněžním trhu; krytí státního rozpočtu (splatnosti přibližně 3 měsíce)
Depozitní certifikát (vkladový list)
poukázka banky o přijetí částky, vkladu s krátkodobou splatností (1-6 měs.), nakupuje kdokoli, pevné úroky, termínovaný
Směnky
nejstarší CP (12. st. Itálie) – strach z přepadení; z počátku směnný prostředek, 1541 – předmětem peněžní Antverpské burzy
od 17. st. platební prostředek, možno předat 3. os., 19. st. – úvěrový prostředek
splatnost ve lhůtě po viděné (akceptaci) = lhůtní vista směnky; fixní, data, vista
neuvedeno místo placení – bydliště směnečníka; abstraktní CP – neuvádí se okolnosti proč
vlastní / cizí; obchodní / finanční; výstavce = trasant, směnečník = trasát, příjemce = remitent
náležitosti: slovo směnka, bezpodmínečný příkaz zaplatit určitou částku, splatnost, místo placení, komu má být placeno, datum
a místo vystavení, podpis výstavce; (u cizí ještě směnečník – plátce)
využití: úvěrový prostředek (eskontní); platební (převod); zjišťovací (úvěr)
depotní směnka – když dlužník nesplácí úvěr – zbylá částka; většinou fixní nebo lhůtní
eskont – odkoupení B před dospělostí, zákaz škrtání, přepisu; žádost na formuláři – potvrzení o přijetí do úschovy B;
zkoumá bonitu a účastníky, následuje smlouva o eskontu; v den spl. předloží dlužníkovi, neplatí – držiteli úvěru
diskont, provize, poplatky, výlohy
diskont = částka*zbylá doba*sazba / 360*100
částka bez diskontu = částka*(1 – doba*sazba / 36 000)
od 17. st. platební prostředek, možno předat 3. os., 19. st. – úvěrový prostředek
splatnost ve lhůtě po viděné (akceptaci) = lhůtní vista směnky; fixní, data, vista
neuvedeno místo placení – bydliště směnečníka; abstraktní CP – neuvádí se okolnosti proč
vlastní / cizí; obchodní / finanční; výstavce = trasant, směnečník = trasát, příjemce = remitent
náležitosti: slovo směnka, bezpodmínečný příkaz zaplatit určitou částku, splatnost, místo placení, komu má být placeno, datum
a místo vystavení, podpis výstavce; (u cizí ještě směnečník – plátce)
využití: úvěrový prostředek (eskontní); platební (převod); zjišťovací (úvěr)
depotní směnka – když dlužník nesplácí úvěr – zbylá částka; většinou fixní nebo lhůtní
eskont – odkoupení B před dospělostí, zákaz škrtání, přepisu; žádost na formuláři – potvrzení o přijetí do úschovy B;
zkoumá bonitu a účastníky, následuje smlouva o eskontu; v den spl. předloží dlužníkovi, neplatí – držiteli úvěru
diskont, provize, poplatky, výlohy
diskont = částka*zbylá doba*sazba / 360*100
částka bez diskontu = částka*(1 – doba*sazba / 36 000)
Cenné papíry
europeněžní / -kapitálový / -úvěrový
Londýn, Frankfurt, Curych, Paříž, Tokio, Hongkong, Singapur, Bahamy, Bahrajn
Cenné papíry – druhy a podoba cenných papírů, finanční deriváty
CP – listina, právní nárok vlastníka k zavázanému; s pravidelným výnosem / s podílem na zisku / bez prav. výnosů
komunální / státní / soukromé; listinné / zaknihované; obchodovatelné / neobchodovatelné; na jméno / na majitele
dlužnické / majetkové / dispoziční
Státní pokladniční poukázky
větší NH, prodej holandskou aukcí na peněžním trhu; krytí státního rozpočtu (splatnosti přibližně 3 měsíce)
Depozitní certifikát (vkladový list)
poukázka banky o přijetí částky, vkladu s krátkodobou splatností (1-6 měs.), nakupuje kdokoli, pevné úroky, termínovaný
Londýn, Frankfurt, Curych, Paříž, Tokio, Hongkong, Singapur, Bahamy, Bahrajn
Cenné papíry – druhy a podoba cenných papírů, finanční deriváty
CP – listina, právní nárok vlastníka k zavázanému; s pravidelným výnosem / s podílem na zisku / bez prav. výnosů
komunální / státní / soukromé; listinné / zaknihované; obchodovatelné / neobchodovatelné; na jméno / na majitele
dlužnické / majetkové / dispoziční
Státní pokladniční poukázky
větší NH, prodej holandskou aukcí na peněžním trhu; krytí státního rozpočtu (splatnosti přibližně 3 měsíce)
Depozitní certifikát (vkladový list)
poukázka banky o přijetí částky, vkladu s krátkodobou splatností (1-6 měs.), nakupuje kdokoli, pevné úroky, termínovaný
Směnky
nejstarší CP (12. st. Itálie) – strach z přepadení; z počátku směnný prostředek, 1541 – předmětem peněžní Antverpské burzy
od 17. st. platební prostředek, možno předat 3. os., 19. st. – úvěrový prostředek
splatnost ve lhůtě po viděné (akceptaci) = lhůtní vista směnky; fixní, data, vista
neuvedeno místo placení – bydliště směnečníka; abstraktní CP – neuvádí se okolnosti proč
vlastní / cizí; obchodní / finanční; výstavce = trasant, směnečník = trasát, příjemce = remitent
náležitosti: slovo směnka, bezpodmínečný příkaz zaplatit určitou částku, splatnost, místo placení, komu má být placeno, datum
a místo vystavení, podpis výstavce; (u cizí ještě směnečník – plátce)
využití: úvěrový prostředek (eskontní); platební (převod); zjišťovací (úvěr)
depotní směnka – když dlužník nesplácí úvěr – zbylá částka; většinou fixní nebo lhůtní
eskont – odkoupení B před dospělostí, zákaz škrtání, přepisu; žádost na formuláři – potvrzení o přijetí do úschovy B;
zkoumá bonitu a účastníky, následuje smlouva o eskontu; v den spl. předloží dlužníkovi, neplatí – držiteli úvěru
diskont, provize, poplatky, výlohy
diskont = částka*zbylá doba*sazba / 360*100
částka bez diskontu = částka*(1 – doba*sazba / 36 000)
od 17. st. platební prostředek, možno předat 3. os., 19. st. – úvěrový prostředek
splatnost ve lhůtě po viděné (akceptaci) = lhůtní vista směnky; fixní, data, vista
neuvedeno místo placení – bydliště směnečníka; abstraktní CP – neuvádí se okolnosti proč
vlastní / cizí; obchodní / finanční; výstavce = trasant, směnečník = trasát, příjemce = remitent
náležitosti: slovo směnka, bezpodmínečný příkaz zaplatit určitou částku, splatnost, místo placení, komu má být placeno, datum
a místo vystavení, podpis výstavce; (u cizí ještě směnečník – plátce)
využití: úvěrový prostředek (eskontní); platební (převod); zjišťovací (úvěr)
depotní směnka – když dlužník nesplácí úvěr – zbylá částka; většinou fixní nebo lhůtní
eskont – odkoupení B před dospělostí, zákaz škrtání, přepisu; žádost na formuláři – potvrzení o přijetí do úschovy B;
zkoumá bonitu a účastníky, následuje smlouva o eskontu; v den spl. předloží dlužníkovi, neplatí – držiteli úvěru
diskont, provize, poplatky, výlohy
diskont = částka*zbylá doba*sazba / 360*100
částka bez diskontu = částka*(1 – doba*sazba / 36 000)
Globální trh obligací
světové banky, obligace – registrace u komise pro CP a burzy (i Yankee), možnost obchodovat i na burze v NY
přístup k investicím na celém světě; objemy emise 1 mld. USD, možná i jiná měna
Trh syndikovaných půjček
krize USA v 80. l. – banky snižovaly rizika rozdělením, půjčky jednomu subjektu poskytuje syndikát bank, veden aranžérem
3. EUROTRHY
část FT, kde se peníze pohybují v měně, která není na daném místě tuzemská
vznik: 50. l. 19. st. – Sovětský blok převedl depozita v USD do anglické banky – eurodolary
dnes eurotrhy – celý svět, obchodování v zahraniční měně (libra, dolar, švýcarský frank)
rysy: obchody nejsou regulovány, velké objemy; bonitní subjekty;
kurzový vývoj není shodný s vývojem měny příslušného národního trhu; nevztahuje se pojištění vkladů
přístup k investicím na celém světě; objemy emise 1 mld. USD, možná i jiná měna
Trh syndikovaných půjček
krize USA v 80. l. – banky snižovaly rizika rozdělením, půjčky jednomu subjektu poskytuje syndikát bank, veden aranžérem
3. EUROTRHY
část FT, kde se peníze pohybují v měně, která není na daném místě tuzemská
vznik: 50. l. 19. st. – Sovětský blok převedl depozita v USD do anglické banky – eurodolary
dnes eurotrhy – celý svět, obchodování v zahraniční měně (libra, dolar, švýcarský frank)
rysy: obchody nejsou regulovány, velké objemy; bonitní subjekty;
kurzový vývoj není shodný s vývojem měny příslušného národního trhu; nevztahuje se pojištění vkladů
Globální trh obligací
světové banky, obligace – registrace u komise pro CP a burzy (i Yankee), možnost obchodovat i na burze v NY
přístup k investicím na celém světě; objemy emise 1 mld. USD, možná i jiná měna
Trh syndikovaných půjček
krize USA v 80. l. – banky snižovaly rizika rozdělením, půjčky jednomu subjektu poskytuje syndikát bank, veden aranžérem
3. EUROTRHY
část FT, kde se peníze pohybují v měně, která není na daném místě tuzemská
vznik: 50. l. 19. st. – Sovětský blok převedl depozita v USD do anglické banky – eurodolary
dnes eurotrhy – celý svět, obchodování v zahraniční měně (libra, dolar, švýcarský frank)
rysy: obchody nejsou regulovány, velké objemy; bonitní subjekty;
kurzový vývoj není shodný s vývojem měny příslušného národního trhu; nevztahuje se pojištění vkladů
přístup k investicím na celém světě; objemy emise 1 mld. USD, možná i jiná měna
Trh syndikovaných půjček
krize USA v 80. l. – banky snižovaly rizika rozdělením, půjčky jednomu subjektu poskytuje syndikát bank, veden aranžérem
3. EUROTRHY
část FT, kde se peníze pohybují v měně, která není na daném místě tuzemská
vznik: 50. l. 19. st. – Sovětský blok převedl depozita v USD do anglické banky – eurodolary
dnes eurotrhy – celý svět, obchodování v zahraniční měně (libra, dolar, švýcarský frank)
rysy: obchody nejsou regulovány, velké objemy; bonitní subjekty;
kurzový vývoj není shodný s vývojem měny příslušného národního trhu; nevztahuje se pojištění vkladů
MO devizový trh: velké obchodní banky X malé OB a velké obchodní firmy
Typy devizových operací
Spoty (promptní) – dodání devizy do 2 dnů po uzavření smlouvy; polovina transakcí; nákup a prodej při kurzu spot
dealeři stanoví nejdřív nákupní kurz BID (za něj prodá), prodejní OFFER (nakupuje); rozdíl SPREAD
(VO = 0,1%; MO= 1%); valuty 4 – 10%
Futures – výměny zboží v pravidelných termínech, pevné podmínky, přes clearingové smlouvy (loro, nostro)
LIFFE (Londýnská burza)
Forwardy (termínové) – za předem dohodnutý kurz na budoucí datum, bez ohledu na kurz v den platby, nepřevoditelné
Swapy – směna části akcií za výnosově protichůdné, kryjí případnou ztrátu
Opce – termínovaná, není povinnost uzavřít obchod; opční prémie; vypisovatel – závazek určitou dobu neodvolat nabídku
CALL OPTION – nákup; PUT OPTION – prodej; realizační cena – dohodnutá; = předkupní právo
Spoty (promptní) – dodání devizy do 2 dnů po uzavření smlouvy; polovina transakcí; nákup a prodej při kurzu spot
dealeři stanoví nejdřív nákupní kurz BID (za něj prodá), prodejní OFFER (nakupuje); rozdíl SPREAD
(VO = 0,1%; MO= 1%); valuty 4 – 10%
Futures – výměny zboží v pravidelných termínech, pevné podmínky, přes clearingové smlouvy (loro, nostro)
LIFFE (Londýnská burza)
Forwardy (termínové) – za předem dohodnutý kurz na budoucí datum, bez ohledu na kurz v den platby, nepřevoditelné
Swapy – směna části akcií za výnosově protichůdné, kryjí případnou ztrátu
Opce – termínovaná, není povinnost uzavřít obchod; opční prémie; vypisovatel – závazek určitou dobu neodvolat nabídku
CALL OPTION – nákup; PUT OPTION – prodej; realizační cena – dohodnutá; = předkupní právo
2. ZAHRANIČNÍ
přesun peněz a kapitálu delší než rok, subjekty z různých zemí; měna pro jednoho tuzemská;
pravidla – podle trhu, kde se uzavírá obchod
a) kapitálový:
trh zahraničních dluhopisů – emitují zahraniční subjekty v měně obchodujícího trhu;
nejčastěji CB, OB, stát, velké nadnárodní společnosti; Yankeebond market; Samuraibond market
b) úvěrový:
tuzemské banky poskytují úvěry zahraničním nebankovním subjektům
důvod: nejčastěji na export; stát – schodek rozpočtu, posílení devizových rezerv, financování velkých projektů s mezinár. účastí
Yankee – obligace USD, obchodují se soukromé a vládní obligace; vysoké N na emisi, největší trh obligací na světě
emitent – 2 raitingy, složitá dokumentace, američtí právníci;
- zahraniční vlády, nadnárodní agentury, místní vlády, zahraniční finanční instituce, korporace a veřejně prospěšné podniky
investoři: institucionální společnosti, pojistné společnosti, penzijní fondy, banky, hedgeové fondy, zahraniční investoři, ostatní
pravidla – podle trhu, kde se uzavírá obchod
a) kapitálový:
trh zahraničních dluhopisů – emitují zahraniční subjekty v měně obchodujícího trhu;
nejčastěji CB, OB, stát, velké nadnárodní společnosti; Yankeebond market; Samuraibond market
b) úvěrový:
tuzemské banky poskytují úvěry zahraničním nebankovním subjektům
důvod: nejčastěji na export; stát – schodek rozpočtu, posílení devizových rezerv, financování velkých projektů s mezinár. účastí
Yankee – obligace USD, obchodují se soukromé a vládní obligace; vysoké N na emisi, největší trh obligací na světě
emitent – 2 raitingy, složitá dokumentace, američtí právníci;
- zahraniční vlády, nadnárodní agentury, místní vlády, zahraniční finanční instituce, korporace a veřejně prospěšné podniky
investoři: institucionální společnosti, pojistné společnosti, penzijní fondy, banky, hedgeové fondy, zahraniční investoři, ostatní
MO devizový trh: velké obchodní banky X malé OB a velké obchodní firmy
Typy devizových operací
Spoty (promptní) – dodání devizy do 2 dnů po uzavření smlouvy; polovina transakcí; nákup a prodej při kurzu spot
dealeři stanoví nejdřív nákupní kurz BID (za něj prodá), prodejní OFFER (nakupuje); rozdíl SPREAD
(VO = 0,1%; MO= 1%); valuty 4 – 10%
Futures – výměny zboží v pravidelných termínech, pevné podmínky, přes clearingové smlouvy (loro, nostro)
LIFFE (Londýnská burza)
Forwardy (termínové) – za předem dohodnutý kurz na budoucí datum, bez ohledu na kurz v den platby, nepřevoditelné
Swapy – směna části akcií za výnosově protichůdné, kryjí případnou ztrátu
Opce – termínovaná, není povinnost uzavřít obchod; opční prémie; vypisovatel – závazek určitou dobu neodvolat nabídku
CALL OPTION – nákup; PUT OPTION – prodej; realizační cena – dohodnutá; = předkupní právo
Spoty (promptní) – dodání devizy do 2 dnů po uzavření smlouvy; polovina transakcí; nákup a prodej při kurzu spot
dealeři stanoví nejdřív nákupní kurz BID (za něj prodá), prodejní OFFER (nakupuje); rozdíl SPREAD
(VO = 0,1%; MO= 1%); valuty 4 – 10%
Futures – výměny zboží v pravidelných termínech, pevné podmínky, přes clearingové smlouvy (loro, nostro)
LIFFE (Londýnská burza)
Forwardy (termínové) – za předem dohodnutý kurz na budoucí datum, bez ohledu na kurz v den platby, nepřevoditelné
Swapy – směna části akcií za výnosově protichůdné, kryjí případnou ztrátu
Opce – termínovaná, není povinnost uzavřít obchod; opční prémie; vypisovatel – závazek určitou dobu neodvolat nabídku
CALL OPTION – nákup; PUT OPTION – prodej; realizační cena – dohodnutá; = předkupní právo
2. ZAHRANIČNÍ
přesun peněz a kapitálu delší než rok, subjekty z různých zemí; měna pro jednoho tuzemská;
pravidla – podle trhu, kde se uzavírá obchod
a) kapitálový:
trh zahraničních dluhopisů – emitují zahraniční subjekty v měně obchodujícího trhu;
nejčastěji CB, OB, stát, velké nadnárodní společnosti; Yankeebond market; Samuraibond market
b) úvěrový:
tuzemské banky poskytují úvěry zahraničním nebankovním subjektům
důvod: nejčastěji na export; stát – schodek rozpočtu, posílení devizových rezerv, financování velkých projektů s mezinár. účastí
Yankee – obligace USD, obchodují se soukromé a vládní obligace; vysoké N na emisi, největší trh obligací na světě
emitent – 2 raitingy, složitá dokumentace, američtí právníci;
- zahraniční vlády, nadnárodní agentury, místní vlády, zahraniční finanční instituce, korporace a veřejně prospěšné podniky
investoři: institucionální společnosti, pojistné společnosti, penzijní fondy, banky, hedgeové fondy, zahraniční investoři, ostatní
pravidla – podle trhu, kde se uzavírá obchod
a) kapitálový:
trh zahraničních dluhopisů – emitují zahraniční subjekty v měně obchodujícího trhu;
nejčastěji CB, OB, stát, velké nadnárodní společnosti; Yankeebond market; Samuraibond market
b) úvěrový:
tuzemské banky poskytují úvěry zahraničním nebankovním subjektům
důvod: nejčastěji na export; stát – schodek rozpočtu, posílení devizových rezerv, financování velkých projektů s mezinár. účastí
Yankee – obligace USD, obchodují se soukromé a vládní obligace; vysoké N na emisi, největší trh obligací na světě
emitent – 2 raitingy, složitá dokumentace, američtí právníci;
- zahraniční vlády, nadnárodní agentury, místní vlády, zahraniční finanční instituce, korporace a veřejně prospěšné podniky
investoři: institucionální společnosti, pojistné společnosti, penzijní fondy, banky, hedgeové fondy, zahraniční investoři, ostatní
Organizace devizového trhu
devizové burzy – termínové operace; opce, futures; minimální význam
OTC (over the counter) – neorganizovaný
trend – integrace trhů: rozšíření počtu konvertibilních měn, počítačové propojení
teritoriální rozmístění = obchod 24h denně – základní časová osa: Tokio, Frankfurt, Curych, Londýn, New York, San Francisko
v poslední době další netradiční finanční centra: Nové Hebridy, Hongkong, Singapur, Panama, Bahrajn
Subjekty OTC:
obchodní banky – VO devizový trh:
dealeři komerčních bank – na svůj účet svým jménem; market maker; dealeři CB
brukeři – svým jménem, cizí účet, hledají pro klienty protistranu, specializace na 1 měnu nebo skupinu
hedgeové fondy – specializované finanční instituce, vysoce rizikové a výnosné spekulace; CB a OB obchodují za mezibankovní
cenu = typická VO cena; pro danou cenu v konkrétních objemech
market maker – aktivní strana budoucích operací, na začátku vyhlašuje 2 ceny = dvoucestná kotace – nákupní, prodejní
OTC (over the counter) – neorganizovaný
trend – integrace trhů: rozšíření počtu konvertibilních měn, počítačové propojení
teritoriální rozmístění = obchod 24h denně – základní časová osa: Tokio, Frankfurt, Curych, Londýn, New York, San Francisko
v poslední době další netradiční finanční centra: Nové Hebridy, Hongkong, Singapur, Panama, Bahrajn
Subjekty OTC:
obchodní banky – VO devizový trh:
dealeři komerčních bank – na svůj účet svým jménem; market maker; dealeři CB
brukeři – svým jménem, cizí účet, hledají pro klienty protistranu, specializace na 1 měnu nebo skupinu
hedgeové fondy – specializované finanční instituce, vysoce rizikové a výnosné spekulace; CB a OB obchodují za mezibankovní
cenu = typická VO cena; pro danou cenu v konkrétních objemech
market maker – aktivní strana budoucích operací, na začátku vyhlašuje 2 ceny = dvoucestná kotace – nákupní, prodejní
Organizace devizového trhu
devizové burzy – termínové operace; opce, futures; minimální význam
OTC (over the counter) – neorganizovaný
trend – integrace trhů: rozšíření počtu konvertibilních měn, počítačové propojení
teritoriální rozmístění = obchod 24h denně – základní časová osa: Tokio, Frankfurt, Curych, Londýn, New York, San Francisko
v poslední době další netradiční finanční centra: Nové Hebridy, Hongkong, Singapur, Panama, Bahrajn
Subjekty OTC:
obchodní banky – VO devizový trh:
dealeři komerčních bank – na svůj účet svým jménem; market maker; dealeři CB
brukeři – svým jménem, cizí účet, hledají pro klienty protistranu, specializace na 1 měnu nebo skupinu
hedgeové fondy – specializované finanční instituce, vysoce rizikové a výnosné spekulace; CB a OB obchodují za mezibankovní
cenu = typická VO cena; pro danou cenu v konkrétních objemech
market maker – aktivní strana budoucích operací, na začátku vyhlašuje 2 ceny = dvoucestná kotace – nákupní, prodejní
OTC (over the counter) – neorganizovaný
trend – integrace trhů: rozšíření počtu konvertibilních měn, počítačové propojení
teritoriální rozmístění = obchod 24h denně – základní časová osa: Tokio, Frankfurt, Curych, Londýn, New York, San Francisko
v poslední době další netradiční finanční centra: Nové Hebridy, Hongkong, Singapur, Panama, Bahrajn
Subjekty OTC:
obchodní banky – VO devizový trh:
dealeři komerčních bank – na svůj účet svým jménem; market maker; dealeři CB
brukeři – svým jménem, cizí účet, hledají pro klienty protistranu, specializace na 1 měnu nebo skupinu
hedgeové fondy – specializované finanční instituce, vysoce rizikové a výnosné spekulace; CB a OB obchodují za mezibankovní
cenu = typická VO cena; pro danou cenu v konkrétních objemech
market maker – aktivní strana budoucích operací, na začátku vyhlašuje 2 ceny = dvoucestná kotace – nákupní, prodejní
Poplatky: za žádost o členství 100 000,-,
vlastník – podnik výpočetní techniky; přístup má kdokoli; obchodování – kontinuálně, ceny se mění během dne, index PK30
každý pracovní den, průběžná aukce / přímé obchody
Mezinárodní finanční trhy
1. S CIZÍMI MĚNAMI: a) valutový; b) devizový
Devizový – FX (foreign exchange)
- místo kde se setkává N a P po devizách, vytváří se cena
motivy vstupu: potřeba nákupu deviz (obchod s cizinou); investice do zahraničních aktiv; spekulace;
zajišťovací obchody (ochrana před kursovými ztrátami);
devizová půjčka (nákup zboží, investice v zahraničí, cena úvěru nižší, nedostupnost domácích prostředků)
devizový kurs – cena, kterou zaplatíme za zahraniční měnu při uskutečnění obchodu na devizovém trhu;
= cena 1 měny vyjádřená v jednotkách jiné měny; v kurzovním lístku – každá banka každý den, od ČNB;
střed (mezibankovní operace), valuty (nákup / prodej), devizy (nákup / prodej)
každý pracovní den, průběžná aukce / přímé obchody
Mezinárodní finanční trhy
1. S CIZÍMI MĚNAMI: a) valutový; b) devizový
Devizový – FX (foreign exchange)
- místo kde se setkává N a P po devizách, vytváří se cena
motivy vstupu: potřeba nákupu deviz (obchod s cizinou); investice do zahraničních aktiv; spekulace;
zajišťovací obchody (ochrana před kursovými ztrátami);
devizová půjčka (nákup zboží, investice v zahraničí, cena úvěru nižší, nedostupnost domácích prostředků)
devizový kurs – cena, kterou zaplatíme za zahraniční měnu při uskutečnění obchodu na devizovém trhu;
= cena 1 měny vyjádřená v jednotkách jiné měny; v kurzovním lístku – každá banka každý den, od ČNB;
střed (mezibankovní operace), valuty (nákup / prodej), devizy (nákup / prodej)
Dlouhodobé vlivy na kurs:
dlouhodobé vlivy na kurs: poměr cenových hladin zemí – domácí zboží dražší = nezájem a pokles
cla a množstevní omezení – clo stoupá, domácí levné, zájem, měna roste
preference domácího nebo zahraničního zboží – zájem o zahraniční, měna klesá
produktivita – domácí výrobci vyrábí levněji, měna roste
- vliv na poptávku po domácím zboží vůči zahraničí: zvyšují – měna revalvuje; snižují – devalvace
krátkodobě: intervence CB – nákup a prodej měny (nákup – růst)
změna domácí úrokové sazby z vkladů (měna klesá s úrokem)
kurz Kč je hlavním faktorem ovlivňujícím mezibankovní trh
1990 fixní měnový kurz – měnový koš 35% USD, 65% DEM; hodnotu Kč určovala CB
hodnotové fluktuační pásmo 0,5% kolem střední parity; 1996 rozšířeno na 7,5%; 1997 volný pohyb kurzu, floating – N a P
praxe – ne absolutně volný kurz, CB běžně intervenují – systém s řízenou pohyblivostí
cla a množstevní omezení – clo stoupá, domácí levné, zájem, měna roste
preference domácího nebo zahraničního zboží – zájem o zahraniční, měna klesá
produktivita – domácí výrobci vyrábí levněji, měna roste
- vliv na poptávku po domácím zboží vůči zahraničí: zvyšují – měna revalvuje; snižují – devalvace
krátkodobě: intervence CB – nákup a prodej měny (nákup – růst)
změna domácí úrokové sazby z vkladů (měna klesá s úrokem)
kurz Kč je hlavním faktorem ovlivňujícím mezibankovní trh
1990 fixní měnový kurz – měnový koš 35% USD, 65% DEM; hodnotu Kč určovala CB
hodnotové fluktuační pásmo 0,5% kolem střední parity; 1996 rozšířeno na 7,5%; 1997 volný pohyb kurzu, floating – N a P
praxe – ne absolutně volný kurz, CB běžně intervenují – systém s řízenou pohyblivostí
Poplatky: za žádost o členství 100 000,-,
vlastník – podnik výpočetní techniky; přístup má kdokoli; obchodování – kontinuálně, ceny se mění během dne, index PK30
každý pracovní den, průběžná aukce / přímé obchody
Mezinárodní finanční trhy
1. S CIZÍMI MĚNAMI: a) valutový; b) devizový
Devizový – FX (foreign exchange)
- místo kde se setkává N a P po devizách, vytváří se cena
motivy vstupu: potřeba nákupu deviz (obchod s cizinou); investice do zahraničních aktiv; spekulace;
zajišťovací obchody (ochrana před kursovými ztrátami);
devizová půjčka (nákup zboží, investice v zahraničí, cena úvěru nižší, nedostupnost domácích prostředků)
devizový kurs – cena, kterou zaplatíme za zahraniční měnu při uskutečnění obchodu na devizovém trhu;
= cena 1 měny vyjádřená v jednotkách jiné měny; v kurzovním lístku – každá banka každý den, od ČNB;
střed (mezibankovní operace), valuty (nákup / prodej), devizy (nákup / prodej)
každý pracovní den, průběžná aukce / přímé obchody
Mezinárodní finanční trhy
1. S CIZÍMI MĚNAMI: a) valutový; b) devizový
Devizový – FX (foreign exchange)
- místo kde se setkává N a P po devizách, vytváří se cena
motivy vstupu: potřeba nákupu deviz (obchod s cizinou); investice do zahraničních aktiv; spekulace;
zajišťovací obchody (ochrana před kursovými ztrátami);
devizová půjčka (nákup zboží, investice v zahraničí, cena úvěru nižší, nedostupnost domácích prostředků)
devizový kurs – cena, kterou zaplatíme za zahraniční měnu při uskutečnění obchodu na devizovém trhu;
= cena 1 měny vyjádřená v jednotkách jiné měny; v kurzovním lístku – každá banka každý den, od ČNB;
střed (mezibankovní operace), valuty (nákup / prodej), devizy (nákup / prodej)
Dlouhodobé vlivy na kurs:
dlouhodobé vlivy na kurs: poměr cenových hladin zemí – domácí zboží dražší = nezájem a pokles
cla a množstevní omezení – clo stoupá, domácí levné, zájem, měna roste
preference domácího nebo zahraničního zboží – zájem o zahraniční, měna klesá
produktivita – domácí výrobci vyrábí levněji, měna roste
- vliv na poptávku po domácím zboží vůči zahraničí: zvyšují – měna revalvuje; snižují – devalvace
krátkodobě: intervence CB – nákup a prodej měny (nákup – růst)
změna domácí úrokové sazby z vkladů (měna klesá s úrokem)
kurz Kč je hlavním faktorem ovlivňujícím mezibankovní trh
1990 fixní měnový kurz – měnový koš 35% USD, 65% DEM; hodnotu Kč určovala CB
hodnotové fluktuační pásmo 0,5% kolem střední parity; 1996 rozšířeno na 7,5%; 1997 volný pohyb kurzu, floating – N a P
praxe – ne absolutně volný kurz, CB běžně intervenují – systém s řízenou pohyblivostí
cla a množstevní omezení – clo stoupá, domácí levné, zájem, měna roste
preference domácího nebo zahraničního zboží – zájem o zahraniční, měna klesá
produktivita – domácí výrobci vyrábí levněji, měna roste
- vliv na poptávku po domácím zboží vůči zahraničí: zvyšují – měna revalvuje; snižují – devalvace
krátkodobě: intervence CB – nákup a prodej měny (nákup – růst)
změna domácí úrokové sazby z vkladů (měna klesá s úrokem)
kurz Kč je hlavním faktorem ovlivňujícím mezibankovní trh
1990 fixní měnový kurz – měnový koš 35% USD, 65% DEM; hodnotu Kč určovala CB
hodnotové fluktuační pásmo 0,5% kolem střední parity; 1996 rozšířeno na 7,5%; 1997 volný pohyb kurzu, floating – N a P
praxe – ne absolutně volný kurz, CB běžně intervenují – systém s řízenou pohyblivostí
Poplatky: za žádost o členství 100 000,-, ...
poplatky: za žádost o členství 100 000,-, po přijetí 1,5 mil., roční za organizaci promptních obchodů 660 000,-
účastníci: emitenti, investoři, zprostředkovatelé, zaměstnanci
1997 – 110 členů; 2001 – 35 členů (14 bank, 21 brokerských společností)
druhy burzovních obchodů: promptní – v 1 den / termínovaný – smlouva o budoucím prodeji za dohodnutou cenu
typy: fixing, průběžné obchody při pevné ceně (časově navazuje na fixing),
průběžné obchody při proměnlivé ceně (okamžité N a P)
přímé obchody z bloky CP – pouze mezi členy burzy a v min.objemu 200.000,-Kč
automatizované obchody s bloky CP – aukční prodej za půl milionu
kurz CP – v Kč, u dluhopisu v %
stanovení: anglosaský systém řízený cenou (price-driver) – vznik N a P, okamžitý obchod, pohyblivá cena – floating
kontinentální systém řízený objednávkami (order-driver) – příkazy k nákupu se porovnají v 1 čase, pevná cena – fixing
8 kódů, vztah N a P (lokální, globální); P/E – poměr ceny a zdaňovaného zisku společnosti na 1 akcii
PX50 – denní průměrná cena vybraných nejobchodovanějších CP
účastníci: emitenti, investoři, zprostředkovatelé, zaměstnanci
1997 – 110 členů; 2001 – 35 členů (14 bank, 21 brokerských společností)
druhy burzovních obchodů: promptní – v 1 den / termínovaný – smlouva o budoucím prodeji za dohodnutou cenu
typy: fixing, průběžné obchody při pevné ceně (časově navazuje na fixing),
průběžné obchody při proměnlivé ceně (okamžité N a P)
přímé obchody z bloky CP – pouze mezi členy burzy a v min.objemu 200.000,-Kč
automatizované obchody s bloky CP – aukční prodej za půl milionu
kurz CP – v Kč, u dluhopisu v %
stanovení: anglosaský systém řízený cenou (price-driver) – vznik N a P, okamžitý obchod, pohyblivá cena – floating
kontinentální systém řízený objednávkami (order-driver) – příkazy k nákupu se porovnají v 1 čase, pevná cena – fixing
8 kódů, vztah N a P (lokální, globální); P/E – poměr ceny a zdaňovaného zisku společnosti na 1 akcii
PX50 – denní průměrná cena vybraných nejobchodovanějších CP
Poplatky: za žádost o členství 100 000,-, ...
poplatky: za žádost o členství 100 000,-, po přijetí 1,5 mil., roční za organizaci promptních obchodů 660 000,-
účastníci: emitenti, investoři, zprostředkovatelé, zaměstnanci
1997 – 110 členů; 2001 – 35 členů (14 bank, 21 brokerských společností)
druhy burzovních obchodů: promptní – v 1 den / termínovaný – smlouva o budoucím prodeji za dohodnutou cenu
typy: fixing, průběžné obchody při pevné ceně (časově navazuje na fixing),
průběžné obchody při proměnlivé ceně (okamžité N a P)
přímé obchody z bloky CP – pouze mezi členy burzy a v min.objemu 200.000,-Kč
automatizované obchody s bloky CP – aukční prodej za půl milionu
kurz CP – v Kč, u dluhopisu v %
stanovení: anglosaský systém řízený cenou (price-driver) – vznik N a P, okamžitý obchod, pohyblivá cena – floating
kontinentální systém řízený objednávkami (order-driver) – příkazy k nákupu se porovnají v 1 čase, pevná cena – fixing
8 kódů, vztah N a P (lokální, globální); P/E – poměr ceny a zdaňovaného zisku společnosti na 1 akcii
PX50 – denní průměrná cena vybraných nejobchodovanějších CP
účastníci: emitenti, investoři, zprostředkovatelé, zaměstnanci
1997 – 110 členů; 2001 – 35 členů (14 bank, 21 brokerských společností)
druhy burzovních obchodů: promptní – v 1 den / termínovaný – smlouva o budoucím prodeji za dohodnutou cenu
typy: fixing, průběžné obchody při pevné ceně (časově navazuje na fixing),
průběžné obchody při proměnlivé ceně (okamžité N a P)
přímé obchody z bloky CP – pouze mezi členy burzy a v min.objemu 200.000,-Kč
automatizované obchody s bloky CP – aukční prodej za půl milionu
kurz CP – v Kč, u dluhopisu v %
stanovení: anglosaský systém řízený cenou (price-driver) – vznik N a P, okamžitý obchod, pohyblivá cena – floating
kontinentální systém řízený objednávkami (order-driver) – příkazy k nákupu se porovnají v 1 čase, pevná cena – fixing
8 kódů, vztah N a P (lokální, globální); P/E – poměr ceny a zdaňovaného zisku společnosti na 1 akcii
PX50 – denní průměrná cena vybraných nejobchodovanějších CP
BCPP, a.s.
Plodinová burza Brno, Českomoravská komoditní burza Kladno (hutní, suroviny), Moravskoslezská obchodní burza Brno (dřevo)
1992 – 12 českých a slovenských bank a 5 brokerských společností
činnost: obchodování s CP a deriváty, publikování výsledků, poradenství, osvětová činnost, poskytování software, školení
funkce: pružnost obchodů, prověřování klientů, dostat objem PC, ochrana investorů, likvidita trhu, přehlednost, prostředky ke
krytí potřeb, možnost využití úspor, soulad s EU
hlavní podíl má stát, zákon o burze CP, burzovní řád, pravidla, dozor MF, burzovní komisař
orgány: valná hromada – složení burzovní komory (statutární orgán, 10-24 členů na 3 roky) a dozorčí rady (5 členů)
generální tajemník – komora
burzovní rozhodčí soud – řeší spory
výbory: pro burzovní obchody, pro kotaci, pro přípravu obchodu s deriváty, pro členské otázky
členství: PO, povolení k obchodování s CP (komise pro CP), obchodování s CP min. rok a objem za poslední rok před podáním
žádosti o členství min. 5 mil. měsíčně, splacený ZK min. 10 mil., pohotově likvidní 5 mil.; člen jedná prostř. makléře
nemůže: společnost v konkursu, v nucené správě
1992 – 12 českých a slovenských bank a 5 brokerských společností
činnost: obchodování s CP a deriváty, publikování výsledků, poradenství, osvětová činnost, poskytování software, školení
funkce: pružnost obchodů, prověřování klientů, dostat objem PC, ochrana investorů, likvidita trhu, přehlednost, prostředky ke
krytí potřeb, možnost využití úspor, soulad s EU
hlavní podíl má stát, zákon o burze CP, burzovní řád, pravidla, dozor MF, burzovní komisař
orgány: valná hromada – složení burzovní komory (statutární orgán, 10-24 členů na 3 roky) a dozorčí rady (5 členů)
generální tajemník – komora
burzovní rozhodčí soud – řeší spory
výbory: pro burzovní obchody, pro kotaci, pro přípravu obchodu s deriváty, pro členské otázky
členství: PO, povolení k obchodování s CP (komise pro CP), obchodování s CP min. rok a objem za poslední rok před podáním
žádosti o členství min. 5 mil. měsíčně, splacený ZK min. 10 mil., pohotově likvidní 5 mil.; člen jedná prostř. makléře
nemůže: společnost v konkursu, v nucené správě
BCPP, a.s.
Plodinová burza Brno, Českomoravská komoditní burza Kladno (hutní, suroviny), Moravskoslezská obchodní burza Brno (dřevo)
1992 – 12 českých a slovenských bank a 5 brokerských společností
činnost: obchodování s CP a deriváty, publikování výsledků, poradenství, osvětová činnost, poskytování software, školení
funkce: pružnost obchodů, prověřování klientů, dostat objem PC, ochrana investorů, likvidita trhu, přehlednost, prostředky ke
krytí potřeb, možnost využití úspor, soulad s EU
hlavní podíl má stát, zákon o burze CP, burzovní řád, pravidla, dozor MF, burzovní komisař
orgány: valná hromada – složení burzovní komory (statutární orgán, 10-24 členů na 3 roky) a dozorčí rady (5 členů)
generální tajemník – komora
burzovní rozhodčí soud – řeší spory
výbory: pro burzovní obchody, pro kotaci, pro přípravu obchodu s deriváty, pro členské otázky
členství: PO, povolení k obchodování s CP (komise pro CP), obchodování s CP min. rok a objem za poslední rok před podáním
žádosti o členství min. 5 mil. měsíčně, splacený ZK min. 10 mil., pohotově likvidní 5 mil.; člen jedná prostř. makléře
nemůže: společnost v konkursu, v nucené správě
1992 – 12 českých a slovenských bank a 5 brokerských společností
činnost: obchodování s CP a deriváty, publikování výsledků, poradenství, osvětová činnost, poskytování software, školení
funkce: pružnost obchodů, prověřování klientů, dostat objem PC, ochrana investorů, likvidita trhu, přehlednost, prostředky ke
krytí potřeb, možnost využití úspor, soulad s EU
hlavní podíl má stát, zákon o burze CP, burzovní řád, pravidla, dozor MF, burzovní komisař
orgány: valná hromada – složení burzovní komory (statutární orgán, 10-24 členů na 3 roky) a dozorčí rady (5 členů)
generální tajemník – komora
burzovní rozhodčí soud – řeší spory
výbory: pro burzovní obchody, pro kotaci, pro přípravu obchodu s deriváty, pro členské otázky
členství: PO, povolení k obchodování s CP (komise pro CP), obchodování s CP min. rok a objem za poslední rok před podáním
žádosti o členství min. 5 mil. měsíčně, splacený ZK min. 10 mil., pohotově likvidní 5 mil.; člen jedná prostř. makléře
nemůže: společnost v konkursu, v nucené správě
ÚČASTNÍCI KAPITÁLOVÉHO TRHU:
investoři – nakupují s cílem zisku, spekulanti, FO (PO)
obchodníci s CP – státem (komisí pro CP) licencované společnosti, uzavírají obchody, zprostředkovávají; jejich předmětem
podnikání je obchodování s finančními instrumenty (povolení od MF, př. banka, burza, pojišťovny, spořitelny, fondy)
emitenti – obchodní společnosti, potřebují peníze
organizátoři trhu – BCPP (90%), RM-S (7%), středisko CP (1,5%)
UNIVYC – dceřinná společnosti burzy, vypořádání transakcí pro členy
středisko CP – centrální státní registr zaknihovaných CP v ČR, ze zákona, zřizuje účty, spravuje
specializovaní finanční zprostředkovatelé – dealeři (na vlastní účet a jméno, musí mít doporučení a povolení)
makléři (provize na klientův účet a jméno, ze zákona povinnosti za nejlepší ceny)
nespecializovaní – obchodují na vlastní účet (arbitražéři – vydělávají na kurzovém rozdílu jednotl. trhů, spekulanti)
komise pro CP – regulátor trhu, zastupuje stát, rozvoj a ochrana, sankce za porušení
burzovní registr, s.r.o. – eviduje všechny obchody, vede účty
obchodníci s CP – státem (komisí pro CP) licencované společnosti, uzavírají obchody, zprostředkovávají; jejich předmětem
podnikání je obchodování s finančními instrumenty (povolení od MF, př. banka, burza, pojišťovny, spořitelny, fondy)
emitenti – obchodní společnosti, potřebují peníze
organizátoři trhu – BCPP (90%), RM-S (7%), středisko CP (1,5%)
UNIVYC – dceřinná společnosti burzy, vypořádání transakcí pro členy
středisko CP – centrální státní registr zaknihovaných CP v ČR, ze zákona, zřizuje účty, spravuje
specializovaní finanční zprostředkovatelé – dealeři (na vlastní účet a jméno, musí mít doporučení a povolení)
makléři (provize na klientův účet a jméno, ze zákona povinnosti za nejlepší ceny)
nespecializovaní – obchodují na vlastní účet (arbitražéři – vydělávají na kurzovém rozdílu jednotl. trhů, spekulanti)
komise pro CP – regulátor trhu, zastupuje stát, rozvoj a ochrana, sankce za porušení
burzovní registr, s.r.o. – eviduje všechny obchody, vede účty
BURZA CP
stanovena přesná pravidla obchodování, vstup jen určitý okruh osob; všeobecná / specializovaná – zbožová, devizová, CP
z lat. = měšec; vnik 12., 13. st. – nepravidelné setkávání obchodníků; 1531 – 1. peněžní burza Antverpy; 1546 – Lyon,
1571 – Londýn, 1611 – moderní Amsterodamská; Van den Buerse – rozlišení primárního a sekundárního trhu;
Paříž, Berlín, New York; rozmach v 19. st., 20. st. – přesun na Wall Street, propojení PC; neověřování klientů, zadlužování, krach
ČR: 50. l. 19. st., 1850 – obchodní a živnostenská komora; 1855 – Prozatímní burza (směnky, valuty); 1868 Živnostenská banka
1871 – Pražská burza pro zboží a CP; 1873 – krach Vídeňské, stagnace; 90. l. růst, 1892 - plodinová; ve válce zákaz
3. 2. 1919 – funguje, 26. 2. 1919 – uzavřena (odluka, Rašín), 4. 8. 1919 – obnova, mezi válkami rozmach
1938 zastavena činnost, po válce neobnovena do 1992
z lat. = měšec; vnik 12., 13. st. – nepravidelné setkávání obchodníků; 1531 – 1. peněžní burza Antverpy; 1546 – Lyon,
1571 – Londýn, 1611 – moderní Amsterodamská; Van den Buerse – rozlišení primárního a sekundárního trhu;
Paříž, Berlín, New York; rozmach v 19. st., 20. st. – přesun na Wall Street, propojení PC; neověřování klientů, zadlužování, krach
ČR: 50. l. 19. st., 1850 – obchodní a živnostenská komora; 1855 – Prozatímní burza (směnky, valuty); 1868 Živnostenská banka
1871 – Pražská burza pro zboží a CP; 1873 – krach Vídeňské, stagnace; 90. l. růst, 1892 - plodinová; ve válce zákaz
3. 2. 1919 – funguje, 26. 2. 1919 – uzavřena (odluka, Rašín), 4. 8. 1919 – obnova, mezi válkami rozmach
1938 zastavena činnost, po válce neobnovena do 1992
ÚČASTNÍCI KAPITÁLOVÉHO TRHU:
investoři – nakupují s cílem zisku, spekulanti, FO (PO)
obchodníci s CP – státem (komisí pro CP) licencované společnosti, uzavírají obchody, zprostředkovávají; jejich předmětem
podnikání je obchodování s finančními instrumenty (povolení od MF, př. banka, burza, pojišťovny, spořitelny, fondy)
emitenti – obchodní společnosti, potřebují peníze
organizátoři trhu – BCPP (90%), RM-S (7%), středisko CP (1,5%)
UNIVYC – dceřinná společnosti burzy, vypořádání transakcí pro členy
středisko CP – centrální státní registr zaknihovaných CP v ČR, ze zákona, zřizuje účty, spravuje
specializovaní finanční zprostředkovatelé – dealeři (na vlastní účet a jméno, musí mít doporučení a povolení)
makléři (provize na klientův účet a jméno, ze zákona povinnosti za nejlepší ceny)
nespecializovaní – obchodují na vlastní účet (arbitražéři – vydělávají na kurzovém rozdílu jednotl. trhů, spekulanti)
komise pro CP – regulátor trhu, zastupuje stát, rozvoj a ochrana, sankce za porušení
burzovní registr, s.r.o. – eviduje všechny obchody, vede účty
obchodníci s CP – státem (komisí pro CP) licencované společnosti, uzavírají obchody, zprostředkovávají; jejich předmětem
podnikání je obchodování s finančními instrumenty (povolení od MF, př. banka, burza, pojišťovny, spořitelny, fondy)
emitenti – obchodní společnosti, potřebují peníze
organizátoři trhu – BCPP (90%), RM-S (7%), středisko CP (1,5%)
UNIVYC – dceřinná společnosti burzy, vypořádání transakcí pro členy
středisko CP – centrální státní registr zaknihovaných CP v ČR, ze zákona, zřizuje účty, spravuje
specializovaní finanční zprostředkovatelé – dealeři (na vlastní účet a jméno, musí mít doporučení a povolení)
makléři (provize na klientův účet a jméno, ze zákona povinnosti za nejlepší ceny)
nespecializovaní – obchodují na vlastní účet (arbitražéři – vydělávají na kurzovém rozdílu jednotl. trhů, spekulanti)
komise pro CP – regulátor trhu, zastupuje stát, rozvoj a ochrana, sankce za porušení
burzovní registr, s.r.o. – eviduje všechny obchody, vede účty
BURZA CP
stanovena přesná pravidla obchodování, vstup jen určitý okruh osob; všeobecná / specializovaná – zbožová, devizová, CP
z lat. = měšec; vnik 12., 13. st. – nepravidelné setkávání obchodníků; 1531 – 1. peněžní burza Antverpy; 1546 – Lyon,
1571 – Londýn, 1611 – moderní Amsterodamská; Van den Buerse – rozlišení primárního a sekundárního trhu;
Paříž, Berlín, New York; rozmach v 19. st., 20. st. – přesun na Wall Street, propojení PC; neověřování klientů, zadlužování, krach
ČR: 50. l. 19. st., 1850 – obchodní a živnostenská komora; 1855 – Prozatímní burza (směnky, valuty); 1868 Živnostenská banka
1871 – Pražská burza pro zboží a CP; 1873 – krach Vídeňské, stagnace; 90. l. růst, 1892 - plodinová; ve válce zákaz
3. 2. 1919 – funguje, 26. 2. 1919 – uzavřena (odluka, Rašín), 4. 8. 1919 – obnova, mezi válkami rozmach
1938 zastavena činnost, po válce neobnovena do 1992
z lat. = měšec; vnik 12., 13. st. – nepravidelné setkávání obchodníků; 1531 – 1. peněžní burza Antverpy; 1546 – Lyon,
1571 – Londýn, 1611 – moderní Amsterodamská; Van den Buerse – rozlišení primárního a sekundárního trhu;
Paříž, Berlín, New York; rozmach v 19. st., 20. st. – přesun na Wall Street, propojení PC; neověřování klientů, zadlužování, krach
ČR: 50. l. 19. st., 1850 – obchodní a živnostenská komora; 1855 – Prozatímní burza (směnky, valuty); 1868 Živnostenská banka
1871 – Pražská burza pro zboží a CP; 1873 – krach Vídeňské, stagnace; 90. l. růst, 1892 - plodinová; ve válce zákaz
3. 2. 1919 – funguje, 26. 2. 1919 – uzavřena (odluka, Rašín), 4. 8. 1919 – obnova, mezi válkami rozmach
1938 zastavena činnost, po válce neobnovena do 1992
Ochranné prvky eurobankovek:
Ochranné prvky eurobankovek: hrubotisk, vodoznak, ochranný proužek, soutisková značka, folie s hologramem,
iridiscentní pruh, opticky proměnlivá barva
MULTIPLIKÁTOR
multiplikace M = 1/R*E (přebytek); tvorba (přírůstek) bezhotovostních peněz OB / vztah PMR a množství báze
Struktura a uspořádání finančního trhu
Finanční trh – struktura a uspořádání
- souhrn institucí a vztahů prostřednictvím kterých dochází k přesunu volných finančních prostředků; finanční zprostředkovatelé
peněžní / kapitálový / úvěrový (krátkodobé, dlouhodobé); privátní / zprostředkovatelský; burzovní / mimoburzovní
organizovaný – specializované instituce s oprávněním (banky, finanční společnosti); neorganizované – mimo
primární / sekundární; obchodování formou veřejné nabídky / přímému investorovi
iridiscentní pruh, opticky proměnlivá barva
MULTIPLIKÁTOR
multiplikace M = 1/R*E (přebytek); tvorba (přírůstek) bezhotovostních peněz OB / vztah PMR a množství báze
Struktura a uspořádání finančního trhu
Finanční trh – struktura a uspořádání
- souhrn institucí a vztahů prostřednictvím kterých dochází k přesunu volných finančních prostředků; finanční zprostředkovatelé
peněžní / kapitálový / úvěrový (krátkodobé, dlouhodobé); privátní / zprostředkovatelský; burzovní / mimoburzovní
organizovaný – specializované instituce s oprávněním (banky, finanční společnosti); neorganizované – mimo
primární / sekundární; obchodování formou veřejné nabídky / přímému investorovi
Ochranné prvky eurobankovek:
Ochranné prvky eurobankovek: hrubotisk, vodoznak, ochranný proužek, soutisková značka, folie s hologramem,
iridiscentní pruh, opticky proměnlivá barva
MULTIPLIKÁTOR
multiplikace M = 1/R*E (přebytek); tvorba (přírůstek) bezhotovostních peněz OB / vztah PMR a množství báze
Struktura a uspořádání finančního trhu
Finanční trh – struktura a uspořádání
- souhrn institucí a vztahů prostřednictvím kterých dochází k přesunu volných finančních prostředků; finanční zprostředkovatelé
peněžní / kapitálový / úvěrový (krátkodobé, dlouhodobé); privátní / zprostředkovatelský; burzovní / mimoburzovní
organizovaný – specializované instituce s oprávněním (banky, finanční společnosti); neorganizované – mimo
primární / sekundární; obchodování formou veřejné nabídky / přímému investorovi
iridiscentní pruh, opticky proměnlivá barva
MULTIPLIKÁTOR
multiplikace M = 1/R*E (přebytek); tvorba (přírůstek) bezhotovostních peněz OB / vztah PMR a množství báze
Struktura a uspořádání finančního trhu
Finanční trh – struktura a uspořádání
- souhrn institucí a vztahů prostřednictvím kterých dochází k přesunu volných finančních prostředků; finanční zprostředkovatelé
peněžní / kapitálový / úvěrový (krátkodobé, dlouhodobé); privátní / zprostředkovatelský; burzovní / mimoburzovní
organizovaný – specializované instituce s oprávněním (banky, finanční společnosti); neorganizované – mimo
primární / sekundární; obchodování formou veřejné nabídky / přímému investorovi
19. st. – Napoleonské války
19. st. – Napoleonské války – špatné pro měnu; 1811 – státní bankrot; vydány šajny – měnové listy; stříbrné, měděné, zlaté
mince, krejcary – zlatky; nejhodnotnější mince zlatá 10 000,- (pamětní u ČNB za 13 000,-)
20. st. – koruna K 1892, stříbro, obsah Au, směnitelná za Au; Alois Rašín – 1. ministr financí, zavedl novou měnu
nově bankovní úřad – 1. emisní ústav; 1919 uzavřeny hranice – zákon o odluce měny, kolkování – 1. čs. státovky (Kč)
1926 – Národní banka československá – emise, 1. CB (NBČS), převzala činnost bankovního úřadu
1928 – tiskárna bankovek NBČS (dnes Státní tiskárna peněz), autoři peněz – Mucha, Švabinský; obsah Au
1938 – mobilizace; 1939 – NBČS Národní bankou pro Čechy a Moravu; měna K (koruna); platidlo říšská marka
protektorátní koruny + slovenské; na Slovensku maďarské pengö, markové poukázky, poukázky sovětských vojáků
1. 11. 1945 měnová reforma – sjednotit platidla – opět koruna, snížit objem v oběhu
1950 – Státní banka československá – emisní, podřízena vládě, zúčtovací styk uvnitř státu i navenek; Kčs
mince, krejcary – zlatky; nejhodnotnější mince zlatá 10 000,- (pamětní u ČNB za 13 000,-)
20. st. – koruna K 1892, stříbro, obsah Au, směnitelná za Au; Alois Rašín – 1. ministr financí, zavedl novou měnu
nově bankovní úřad – 1. emisní ústav; 1919 uzavřeny hranice – zákon o odluce měny, kolkování – 1. čs. státovky (Kč)
1926 – Národní banka československá – emise, 1. CB (NBČS), převzala činnost bankovního úřadu
1928 – tiskárna bankovek NBČS (dnes Státní tiskárna peněz), autoři peněz – Mucha, Švabinský; obsah Au
1938 – mobilizace; 1939 – NBČS Národní bankou pro Čechy a Moravu; měna K (koruna); platidlo říšská marka
protektorátní koruny + slovenské; na Slovensku maďarské pengö, markové poukázky, poukázky sovětských vojáků
1. 11. 1945 měnová reforma – sjednotit platidla – opět koruna, snížit objem v oběhu
1950 – Státní banka československá – emisní, podřízena vládě, zúčtovací styk uvnitř státu i navenek; Kčs
1953 – měnová reforma - ...
1953 – měnová reforma – cílem obohatit státní rozpočet, zbavit dluhu, postihnout podnikatele, zbavit majetku bohaté
nejednotné měřítko – zásady: hotovost 1:5 do 300,-; vykořisťovatel nic; nad 300,- 1:50; bezhotovostní – knížky 1:5, pásma; platy, důchody, daně, půjčky 1:5; ceny 1:5; 1989 – lepší směnitelnost, růst inflace
Měnové reformy v ČR
1919 – 1. Kčs; 1945 – sjednocení (více měn); 1953 – ne rovné podmínky, neobvyklá; 1993 – odluka
OCHRANNÉ PRVKY
vodoznak – při výrobě; okénkový proužek; ochranná vlákna; soutisková značka (průhledka ČR); skrytý obrazec (nom. hodnota v rohu); opticky proměnlivá barva (znak listu...); iridiscentní pruh; mikrotext; pyramidové číslice; bankovní papír, slepecké znaky
Padělky
eurobankovky – 22; nejvíce $; v ČR 500,- a 1000,-; v r. 2001 v ČR 3499 padělků
stupně: neumělé, méně zdařilé, zdařilé, nebezpečné, velmi nebezpečné
nejednotné měřítko – zásady: hotovost 1:5 do 300,-; vykořisťovatel nic; nad 300,- 1:50; bezhotovostní – knížky 1:5, pásma; platy, důchody, daně, půjčky 1:5; ceny 1:5; 1989 – lepší směnitelnost, růst inflace
Měnové reformy v ČR
1919 – 1. Kčs; 1945 – sjednocení (více měn); 1953 – ne rovné podmínky, neobvyklá; 1993 – odluka
OCHRANNÉ PRVKY
vodoznak – při výrobě; okénkový proužek; ochranná vlákna; soutisková značka (průhledka ČR); skrytý obrazec (nom. hodnota v rohu); opticky proměnlivá barva (znak listu...); iridiscentní pruh; mikrotext; pyramidové číslice; bankovní papír, slepecké znaky
Padělky
eurobankovky – 22; nejvíce $; v ČR 500,- a 1000,-; v r. 2001 v ČR 3499 padělků
stupně: neumělé, méně zdařilé, zdařilé, nebezpečné, velmi nebezpečné
19. st. – Napoleonské války
19. st. – Napoleonské války – špatné pro měnu; 1811 – státní bankrot; vydány šajny – měnové listy; stříbrné, měděné, zlaté
mince, krejcary – zlatky; nejhodnotnější mince zlatá 10 000,- (pamětní u ČNB za 13 000,-)
20. st. – koruna K 1892, stříbro, obsah Au, směnitelná za Au; Alois Rašín – 1. ministr financí, zavedl novou měnu
nově bankovní úřad – 1. emisní ústav; 1919 uzavřeny hranice – zákon o odluce měny, kolkování – 1. čs. státovky (Kč)
1926 – Národní banka československá – emise, 1. CB (NBČS), převzala činnost bankovního úřadu
1928 – tiskárna bankovek NBČS (dnes Státní tiskárna peněz), autoři peněz – Mucha, Švabinský; obsah Au
1938 – mobilizace; 1939 – NBČS Národní bankou pro Čechy a Moravu; měna K (koruna); platidlo říšská marka
protektorátní koruny + slovenské; na Slovensku maďarské pengö, markové poukázky, poukázky sovětských vojáků
1. 11. 1945 měnová reforma – sjednotit platidla – opět koruna, snížit objem v oběhu
1950 – Státní banka československá – emisní, podřízena vládě, zúčtovací styk uvnitř státu i navenek; Kčs
mince, krejcary – zlatky; nejhodnotnější mince zlatá 10 000,- (pamětní u ČNB za 13 000,-)
20. st. – koruna K 1892, stříbro, obsah Au, směnitelná za Au; Alois Rašín – 1. ministr financí, zavedl novou měnu
nově bankovní úřad – 1. emisní ústav; 1919 uzavřeny hranice – zákon o odluce měny, kolkování – 1. čs. státovky (Kč)
1926 – Národní banka československá – emise, 1. CB (NBČS), převzala činnost bankovního úřadu
1928 – tiskárna bankovek NBČS (dnes Státní tiskárna peněz), autoři peněz – Mucha, Švabinský; obsah Au
1938 – mobilizace; 1939 – NBČS Národní bankou pro Čechy a Moravu; měna K (koruna); platidlo říšská marka
protektorátní koruny + slovenské; na Slovensku maďarské pengö, markové poukázky, poukázky sovětských vojáků
1. 11. 1945 měnová reforma – sjednotit platidla – opět koruna, snížit objem v oběhu
1950 – Státní banka československá – emisní, podřízena vládě, zúčtovací styk uvnitř státu i navenek; Kčs
1953 – měnová reforma - ...
1953 – měnová reforma – cílem obohatit státní rozpočet, zbavit dluhu, postihnout podnikatele, zbavit majetku bohaté
nejednotné měřítko – zásady: hotovost 1:5 do 300,-; vykořisťovatel nic; nad 300,- 1:50; bezhotovostní – knížky 1:5, pásma; platy, důchody, daně, půjčky 1:5; ceny 1:5; 1989 – lepší směnitelnost, růst inflace
Měnové reformy v ČR
1919 – 1. Kčs; 1945 – sjednocení (více měn); 1953 – ne rovné podmínky, neobvyklá; 1993 – odluka
OCHRANNÉ PRVKY
vodoznak – při výrobě; okénkový proužek; ochranná vlákna; soutisková značka (průhledka ČR); skrytý obrazec (nom. hodnota v rohu); opticky proměnlivá barva (znak listu...); iridiscentní pruh; mikrotext; pyramidové číslice; bankovní papír, slepecké znaky
Padělky
eurobankovky – 22; nejvíce $; v ČR 500,- a 1000,-; v r. 2001 v ČR 3499 padělků
stupně: neumělé, méně zdařilé, zdařilé, nebezpečné, velmi nebezpečné
nejednotné měřítko – zásady: hotovost 1:5 do 300,-; vykořisťovatel nic; nad 300,- 1:50; bezhotovostní – knížky 1:5, pásma; platy, důchody, daně, půjčky 1:5; ceny 1:5; 1989 – lepší směnitelnost, růst inflace
Měnové reformy v ČR
1919 – 1. Kčs; 1945 – sjednocení (více měn); 1953 – ne rovné podmínky, neobvyklá; 1993 – odluka
OCHRANNÉ PRVKY
vodoznak – při výrobě; okénkový proužek; ochranná vlákna; soutisková značka (průhledka ČR); skrytý obrazec (nom. hodnota v rohu); opticky proměnlivá barva (znak listu...); iridiscentní pruh; mikrotext; pyramidové číslice; bankovní papír, slepecké znaky
Padělky
eurobankovky – 22; nejvíce $; v ČR 500,- a 1000,-; v r. 2001 v ČR 3499 padělků
stupně: neumělé, méně zdařilé, zdařilé, nebezpečné, velmi nebezpečné
HISTORICKÝ VÝVOJ PENĚZ U NÁS
konec starší doby kamenné (80-10 000 př. n. l.) – neexistence peněz, směna – jantar, křišťál, kosti, později ozdoby
doba bronzová (2000 – 1000 př. n. l.) – kovy (měď, bronz), výrobky
doba železná (700 př. n. l.) – železo; Keltové (2. a 1. st. př. n. l.) – přivedli peníze zlaté keltské statéry
10. st. n. l. – plátěné šátky, z ciziny římské denáry
11. st. – 1. české peníze stříbrné přemyslovské denáry; 12. st. – znehodnocení mincí, tenčí
13. st. – rozvoj řemesel, města, obchod; brakteáty = plecháče; Přemysl Otakar I. – němé peníze, obraz na 1 straně; 12 pl. – jehně
14. st. – konec denárů – groše (pražský) – stříbrný, kvalitní; Karel IV: - nový peněžní řád, snaha zlepšit hodnotu (haléře),
nepodařilo se; dukát J. Lucemburského = florin
15. st. – husitské války – znehodnocení, konec ražby grošů; penízky – drobné; obnova grošů – Jiří z Poděbrad
16. st. – rozvoj obchodu, těžší hrubší mince = tolar – vládní; zlatníky; konec grošů
17. st. – měna v úpadku, Ferdinand znehodnotil na 12%; tolary, zlatníky
18. st. – Marie Terezie – finanční reformy 1750 – kreditní měděné mince, kryty státem; 1762 – bankocedule – 1. papírové u nás
doba bronzová (2000 – 1000 př. n. l.) – kovy (měď, bronz), výrobky
doba železná (700 př. n. l.) – železo; Keltové (2. a 1. st. př. n. l.) – přivedli peníze zlaté keltské statéry
10. st. n. l. – plátěné šátky, z ciziny římské denáry
11. st. – 1. české peníze stříbrné přemyslovské denáry; 12. st. – znehodnocení mincí, tenčí
13. st. – rozvoj řemesel, města, obchod; brakteáty = plecháče; Přemysl Otakar I. – němé peníze, obraz na 1 straně; 12 pl. – jehně
14. st. – konec denárů – groše (pražský) – stříbrný, kvalitní; Karel IV: - nový peněžní řád, snaha zlepšit hodnotu (haléře),
nepodařilo se; dukát J. Lucemburského = florin
15. st. – husitské války – znehodnocení, konec ražby grošů; penízky – drobné; obnova grošů – Jiří z Poděbrad
16. st. – rozvoj obchodu, těžší hrubší mince = tolar – vládní; zlatníky; konec grošů
17. st. – měna v úpadku, Ferdinand znehodnotil na 12%; tolary, zlatníky
18. st. – Marie Terezie – finanční reformy 1750 – kreditní měděné mince, kryty státem; 1762 – bankocedule – 1. papírové u nás
HISTORICKÝ VÝVOJ PENĚZ U NÁS
konec starší doby kamenné (80-10 000 př. n. l.) – neexistence peněz, směna – jantar, křišťál, kosti, později ozdoby
doba bronzová (2000 – 1000 př. n. l.) – kovy (měď, bronz), výrobky
doba železná (700 př. n. l.) – železo; Keltové (2. a 1. st. př. n. l.) – přivedli peníze zlaté keltské statéry
10. st. n. l. – plátěné šátky, z ciziny římské denáry
11. st. – 1. české peníze stříbrné přemyslovské denáry; 12. st. – znehodnocení mincí, tenčí
13. st. – rozvoj řemesel, města, obchod; brakteáty = plecháče; Přemysl Otakar I. – němé peníze, obraz na 1 straně; 12 pl. – jehně
14. st. – konec denárů – groše (pražský) – stříbrný, kvalitní; Karel IV: - nový peněžní řád, snaha zlepšit hodnotu (haléře),
nepodařilo se; dukát J. Lucemburského = florin
15. st. – husitské války – znehodnocení, konec ražby grošů; penízky – drobné; obnova grošů – Jiří z Poděbrad
16. st. – rozvoj obchodu, těžší hrubší mince = tolar – vládní; zlatníky; konec grošů
17. st. – měna v úpadku, Ferdinand znehodnotil na 12%; tolary, zlatníky
18. st. – Marie Terezie – finanční reformy 1750 – kreditní měděné mince, kryty státem; 1762 – bankocedule – 1. papírové u nás
doba bronzová (2000 – 1000 př. n. l.) – kovy (měď, bronz), výrobky
doba železná (700 př. n. l.) – železo; Keltové (2. a 1. st. př. n. l.) – přivedli peníze zlaté keltské statéry
10. st. n. l. – plátěné šátky, z ciziny římské denáry
11. st. – 1. české peníze stříbrné přemyslovské denáry; 12. st. – znehodnocení mincí, tenčí
13. st. – rozvoj řemesel, města, obchod; brakteáty = plecháče; Přemysl Otakar I. – němé peníze, obraz na 1 straně; 12 pl. – jehně
14. st. – konec denárů – groše (pražský) – stříbrný, kvalitní; Karel IV: - nový peněžní řád, snaha zlepšit hodnotu (haléře),
nepodařilo se; dukát J. Lucemburského = florin
15. st. – husitské války – znehodnocení, konec ražby grošů; penízky – drobné; obnova grošů – Jiří z Poděbrad
16. st. – rozvoj obchodu, těžší hrubší mince = tolar – vládní; zlatníky; konec grošů
17. st. – měna v úpadku, Ferdinand znehodnotil na 12%; tolary, zlatníky
18. st. – Marie Terezie – finanční reformy 1750 – kreditní měděné mince, kryty státem; 1762 – bankocedule – 1. papírové u nás
HISTORICKÝ VÝVOJ PENĚZ + EMISNÍ SYSTÉMY
komoditní – zbožové, 1. peníze – zrušení naturální měny; speciální druhy (šátky, mušle, zuby, sůl, kráva);
nevýhody vedly k sjednocení – kovy; požadavky – přenosné, trvanlivé, dělitelné
kovové – 4. a 5. st. př. n. l. Asie; Řecko – soustava aticko-euboiská (drachmy, oboly, miny, talenty); Řím – denár
demonetizace = oddělení peněžních prostředků od drahých kovů; 8 stol. Francká říše – rozvoj obchodu, za vlády Karla Velikého založena nová peněžní soustava, základem bylo stříbro – DENÁRY
pol. 13 stol. Itálie – nejvýznamnější Italské městské státy razí Italské zlaté mince, 1252 Florencie – zlatý floren;
papírové – státovky, bankovky, bankovně-úvěrové peníze (dnes); nízké výrobní N, lehké; nejstarší peníze v Číně v 10. st.,
měly jednoduché ochranné prvky a snadno se padělaly (trest smrti); koncem 19. st. kvalitní ochr. prvky, zdokonalila se tiskařská technika, mají pěkný design (krajiny, lodě), častým námětem byly dopravní prostředky
nevýhody vedly k sjednocení – kovy; požadavky – přenosné, trvanlivé, dělitelné
kovové – 4. a 5. st. př. n. l. Asie; Řecko – soustava aticko-euboiská (drachmy, oboly, miny, talenty); Řím – denár
demonetizace = oddělení peněžních prostředků od drahých kovů; 8 stol. Francká říše – rozvoj obchodu, za vlády Karla Velikého založena nová peněžní soustava, základem bylo stříbro – DENÁRY
pol. 13 stol. Itálie – nejvýznamnější Italské městské státy razí Italské zlaté mince, 1252 Florencie – zlatý floren;
papírové – státovky, bankovky, bankovně-úvěrové peníze (dnes); nízké výrobní N, lehké; nejstarší peníze v Číně v 10. st.,
měly jednoduché ochranné prvky a snadno se padělaly (trest smrti); koncem 19. st. kvalitní ochr. prvky, zdokonalila se tiskařská technika, mají pěkný design (krajiny, lodě), častým námětem byly dopravní prostředky
HISTORICKÝ VÝVOJ PENĚZ + EMISNÍ SYSTÉMY
komoditní – zbožové, 1. peníze – zrušení naturální měny; speciální druhy (šátky, mušle, zuby, sůl, kráva);
nevýhody vedly k sjednocení – kovy; požadavky – přenosné, trvanlivé, dělitelné
kovové – 4. a 5. st. př. n. l. Asie; Řecko – soustava aticko-euboiská (drachmy, oboly, miny, talenty); Řím – denár
demonetizace = oddělení peněžních prostředků od drahých kovů; 8 stol. Francká říše – rozvoj obchodu, za vlády Karla Velikého založena nová peněžní soustava, základem bylo stříbro – DENÁRY
pol. 13 stol. Itálie – nejvýznamnější Italské městské státy razí Italské zlaté mince, 1252 Florencie – zlatý floren;
papírové – státovky, bankovky, bankovně-úvěrové peníze (dnes); nízké výrobní N, lehké; nejstarší peníze v Číně v 10. st.,
měly jednoduché ochranné prvky a snadno se padělaly (trest smrti); koncem 19. st. kvalitní ochr. prvky, zdokonalila se tiskařská technika, mají pěkný design (krajiny, lodě), častým námětem byly dopravní prostředky
nevýhody vedly k sjednocení – kovy; požadavky – přenosné, trvanlivé, dělitelné
kovové – 4. a 5. st. př. n. l. Asie; Řecko – soustava aticko-euboiská (drachmy, oboly, miny, talenty); Řím – denár
demonetizace = oddělení peněžních prostředků od drahých kovů; 8 stol. Francká říše – rozvoj obchodu, za vlády Karla Velikého založena nová peněžní soustava, základem bylo stříbro – DENÁRY
pol. 13 stol. Itálie – nejvýznamnější Italské městské státy razí Italské zlaté mince, 1252 Florencie – zlatý floren;
papírové – státovky, bankovky, bankovně-úvěrové peníze (dnes); nízké výrobní N, lehké; nejstarší peníze v Číně v 10. st.,
měly jednoduché ochranné prvky a snadno se padělaly (trest smrti); koncem 19. st. kvalitní ochr. prvky, zdokonalila se tiskařská technika, mají pěkný design (krajiny, lodě), častým námětem byly dopravní prostředky
Peníze - historický vývoj, vlastnosti a funkce peněz, bankovní multiplikátor
Peníze – vývoj, vlastnosti, funkce
teoretická definice: jakékoli aktivum všeobecně přijímáno při placení věcí a dluhů
funkce peněz
plní hot. i bezhot. (+ šeky a platební karty): numerická (všeobecný ekvivalent); intermediační (oběživo);rezervní (státní poklad)
vlastnosti = vzácnost, teritoriální omezenost, časová omezenost, anonymita
měna – národní forma peněz; základní hotovostní druhy; nominální hodnota; zákonné platidlo na území státu; zákonem
upravená emise (ochranné prvky); nabývání a používání v domácím i zahraničím platebním styku; způsob stanovení kursu
poškozená bankovka – náhrada: nominální hodnota (celá nebo min. ¾); ½ nominální hodnoty (½ – ¾); ¼ NH (¼ – ½)
B přijímají všechny mince; ostatní mohou odmítnout nad 10 ks stejné hodnoty nebo v mincích nad 100,- ; 20,- a 50,- nad 500,-; velká bankovka musí být přijata
teoretická definice: jakékoli aktivum všeobecně přijímáno při placení věcí a dluhů
funkce peněz
plní hot. i bezhot. (+ šeky a platební karty): numerická (všeobecný ekvivalent); intermediační (oběživo);rezervní (státní poklad)
vlastnosti = vzácnost, teritoriální omezenost, časová omezenost, anonymita
měna – národní forma peněz; základní hotovostní druhy; nominální hodnota; zákonné platidlo na území státu; zákonem
upravená emise (ochranné prvky); nabývání a používání v domácím i zahraničím platebním styku; způsob stanovení kursu
poškozená bankovka – náhrada: nominální hodnota (celá nebo min. ¾); ½ nominální hodnoty (½ – ¾); ¼ NH (¼ – ½)
B přijímají všechny mince; ostatní mohou odmítnout nad 10 ks stejné hodnoty nebo v mincích nad 100,- ; 20,- a 50,- nad 500,-; velká bankovka musí být přijata
Peníze - historický vývoj, vlastnosti a funkce peněz, bankovní multiplikátor
Peníze – vývoj, vlastnosti, funkce
teoretická definice: jakékoli aktivum všeobecně přijímáno při placení věcí a dluhů
funkce peněz
plní hot. i bezhot. (+ šeky a platební karty): numerická (všeobecný ekvivalent); intermediační (oběživo);rezervní (státní poklad)
vlastnosti = vzácnost, teritoriální omezenost, časová omezenost, anonymita
měna – národní forma peněz; základní hotovostní druhy; nominální hodnota; zákonné platidlo na území státu; zákonem
upravená emise (ochranné prvky); nabývání a používání v domácím i zahraničím platebním styku; způsob stanovení kursu
poškozená bankovka – náhrada: nominální hodnota (celá nebo min. ¾); ½ nominální hodnoty (½ – ¾); ¼ NH (¼ – ½)
B přijímají všechny mince; ostatní mohou odmítnout nad 10 ks stejné hodnoty nebo v mincích nad 100,- ; 20,- a 50,- nad 500,-; velká bankovka musí být přijata
teoretická definice: jakékoli aktivum všeobecně přijímáno při placení věcí a dluhů
funkce peněz
plní hot. i bezhot. (+ šeky a platební karty): numerická (všeobecný ekvivalent); intermediační (oběživo);rezervní (státní poklad)
vlastnosti = vzácnost, teritoriální omezenost, časová omezenost, anonymita
měna – národní forma peněz; základní hotovostní druhy; nominální hodnota; zákonné platidlo na území státu; zákonem
upravená emise (ochranné prvky); nabývání a používání v domácím i zahraničím platebním styku; způsob stanovení kursu
poškozená bankovka – náhrada: nominální hodnota (celá nebo min. ¾); ½ nominální hodnoty (½ – ¾); ¼ NH (¼ – ½)
B přijímají všechny mince; ostatní mohou odmítnout nad 10 ks stejné hodnoty nebo v mincích nad 100,- ; 20,- a 50,- nad 500,-; velká bankovka musí být přijata
3. Moci – představuje zabezpečit řadu předpokladů:
- výběr způsobilých pracovníků (jejich vybavení příslušnými působnostmi, pravomocemi, odpovědnostmi)
- zajištění materiálních podmínek
- zajištění finančních podmínek, apod.
4. věřit – má význam u větších projektů ve smyslu získání důvěry ve správnost a reálnost daného úkolu, spočívá ve vysvětlení souvislostí, proč je řešení úkolu důležité a jak přispěje k dosažení příslušných cílů útvaru či celé organizace
Lidé podstatně lépe přijímají změnu (realizují úkol), pokud se na ní podílejí, něž když jsou ke změně vedeni příkazem.
Realizace může probíhat 2 formami:
- neformalizovaný přístup (cesta) – jedinečné, neopakovatelné řešení
- formalizovaný rutinní přístup – stále stejné, opakovatelné řešení
Pro řešení se používají ustálená pravidla, zásady, kterým se říká dokumentace:
1. typ – výrobně technická dokumentace:
a) technické normy (konstrukční výkresy, technologické postupy)
b) technicko-hospodářské normy (THN) – spotřeba času, materiálu
c) normativy řízení výroby (receptura)
- zajištění materiálních podmínek
- zajištění finančních podmínek, apod.
4. věřit – má význam u větších projektů ve smyslu získání důvěry ve správnost a reálnost daného úkolu, spočívá ve vysvětlení souvislostí, proč je řešení úkolu důležité a jak přispěje k dosažení příslušných cílů útvaru či celé organizace
Lidé podstatně lépe přijímají změnu (realizují úkol), pokud se na ní podílejí, něž když jsou ke změně vedeni příkazem.
Realizace může probíhat 2 formami:
- neformalizovaný přístup (cesta) – jedinečné, neopakovatelné řešení
- formalizovaný rutinní přístup – stále stejné, opakovatelné řešení
Pro řešení se používají ustálená pravidla, zásady, kterým se říká dokumentace:
1. typ – výrobně technická dokumentace:
a) technické normy (konstrukční výkresy, technologické postupy)
b) technicko-hospodářské normy (THN) – spotřeba času, materiálu
c) normativy řízení výroby (receptura)
2. Typ – organizační řídící dokumentace = organizační normy
- statutární dokumentace – stanovy, řády, podnikové směrnice (např. o řízení, jakosti, pokyny, instrukce, metodiky – účtová osnova, záznamy – písemné, zvukové)
Řídící procesy z hlediska množství řešených problémů dělíme na:
- jednokriteriální problémy
- vícekriteriální problémy – více vzájemně propojené
Využití matematických metod a počítačů při rozhodování
Používají se metody lineárního programování, které se jak vypočítávají, tak i graficky znázorňují.
Lze řešit například problémy typu:
- jaké množství zboží nakoupit s cílem maximalizovat zisk a to vše za určitých podmínek?
- kolik výrobků za směnu z celkového počtu 100 kusů má být baleno při rychlém a při pomalém pohybu pásu, aby počet vadně zabalených výrobků byl co nejmenší?
Lze řešit dopravní problém (kolik by stála přeprava do skladů?) a to podle:
- metody severozápadního rohu
- indexové metody vzestupné
- indexové metody sestupné
- Vogelovi aproximační metody = metody VAM
V dnešní době existují v řadě vyspělých firem speciální programy a celkové počítačové vybavení, které je zaměřeno na řešení rozhodovacích problémů.
Tyto programy vypracovávají při zadání základních údajů již hotové plány, projekty.
Řídící procesy z hlediska množství řešených problémů dělíme na:
- jednokriteriální problémy
- vícekriteriální problémy – více vzájemně propojené
Využití matematických metod a počítačů při rozhodování
Používají se metody lineárního programování, které se jak vypočítávají, tak i graficky znázorňují.
Lze řešit například problémy typu:
- jaké množství zboží nakoupit s cílem maximalizovat zisk a to vše za určitých podmínek?
- kolik výrobků za směnu z celkového počtu 100 kusů má být baleno při rychlém a při pomalém pohybu pásu, aby počet vadně zabalených výrobků byl co nejmenší?
Lze řešit dopravní problém (kolik by stála přeprava do skladů?) a to podle:
- metody severozápadního rohu
- indexové metody vzestupné
- indexové metody sestupné
- Vogelovi aproximační metody = metody VAM
V dnešní době existují v řadě vyspělých firem speciální programy a celkové počítačové vybavení, které je zaměřeno na řešení rozhodovacích problémů.
Tyto programy vypracovávají při zadání základních údajů již hotové plány, projekty.
3. Moci – představuje zabezpečit řadu předpokladů:
- výběr způsobilých pracovníků (jejich vybavení příslušnými působnostmi, pravomocemi, odpovědnostmi)
- zajištění materiálních podmínek
- zajištění finančních podmínek, apod.
4. věřit – má význam u větších projektů ve smyslu získání důvěry ve správnost a reálnost daného úkolu, spočívá ve vysvětlení souvislostí, proč je řešení úkolu důležité a jak přispěje k dosažení příslušných cílů útvaru či celé organizace
Lidé podstatně lépe přijímají změnu (realizují úkol), pokud se na ní podílejí, něž když jsou ke změně vedeni příkazem.
Realizace může probíhat 2 formami:
- neformalizovaný přístup (cesta) – jedinečné, neopakovatelné řešení
- formalizovaný rutinní přístup – stále stejné, opakovatelné řešení
Pro řešení se používají ustálená pravidla, zásady, kterým se říká dokumentace:
1. typ – výrobně technická dokumentace:
a) technické normy (konstrukční výkresy, technologické postupy)
b) technicko-hospodářské normy (THN) – spotřeba času, materiálu
c) normativy řízení výroby (receptura)
- zajištění materiálních podmínek
- zajištění finančních podmínek, apod.
4. věřit – má význam u větších projektů ve smyslu získání důvěry ve správnost a reálnost daného úkolu, spočívá ve vysvětlení souvislostí, proč je řešení úkolu důležité a jak přispěje k dosažení příslušných cílů útvaru či celé organizace
Lidé podstatně lépe přijímají změnu (realizují úkol), pokud se na ní podílejí, něž když jsou ke změně vedeni příkazem.
Realizace může probíhat 2 formami:
- neformalizovaný přístup (cesta) – jedinečné, neopakovatelné řešení
- formalizovaný rutinní přístup – stále stejné, opakovatelné řešení
Pro řešení se používají ustálená pravidla, zásady, kterým se říká dokumentace:
1. typ – výrobně technická dokumentace:
a) technické normy (konstrukční výkresy, technologické postupy)
b) technicko-hospodářské normy (THN) – spotřeba času, materiálu
c) normativy řízení výroby (receptura)
2. Typ – organizační řídící dokumentace = organizační normy
- statutární dokumentace – stanovy, řády, podnikové směrnice (např. o řízení, jakosti, pokyny, instrukce, metodiky – účtová osnova, záznamy – písemné, zvukové)
Řídící procesy z hlediska množství řešených problémů dělíme na:
- jednokriteriální problémy
- vícekriteriální problémy – více vzájemně propojené
Využití matematických metod a počítačů při rozhodování
Používají se metody lineárního programování, které se jak vypočítávají, tak i graficky znázorňují.
Lze řešit například problémy typu:
- jaké množství zboží nakoupit s cílem maximalizovat zisk a to vše za určitých podmínek?
- kolik výrobků za směnu z celkového počtu 100 kusů má být baleno při rychlém a při pomalém pohybu pásu, aby počet vadně zabalených výrobků byl co nejmenší?
Lze řešit dopravní problém (kolik by stála přeprava do skladů?) a to podle:
- metody severozápadního rohu
- indexové metody vzestupné
- indexové metody sestupné
- Vogelovi aproximační metody = metody VAM
V dnešní době existují v řadě vyspělých firem speciální programy a celkové počítačové vybavení, které je zaměřeno na řešení rozhodovacích problémů.
Tyto programy vypracovávají při zadání základních údajů již hotové plány, projekty.
Řídící procesy z hlediska množství řešených problémů dělíme na:
- jednokriteriální problémy
- vícekriteriální problémy – více vzájemně propojené
Využití matematických metod a počítačů při rozhodování
Používají se metody lineárního programování, které se jak vypočítávají, tak i graficky znázorňují.
Lze řešit například problémy typu:
- jaké množství zboží nakoupit s cílem maximalizovat zisk a to vše za určitých podmínek?
- kolik výrobků za směnu z celkového počtu 100 kusů má být baleno při rychlém a při pomalém pohybu pásu, aby počet vadně zabalených výrobků byl co nejmenší?
Lze řešit dopravní problém (kolik by stála přeprava do skladů?) a to podle:
- metody severozápadního rohu
- indexové metody vzestupné
- indexové metody sestupné
- Vogelovi aproximační metody = metody VAM
V dnešní době existují v řadě vyspělých firem speciální programy a celkové počítačové vybavení, které je zaměřeno na řešení rozhodovacích problémů.
Tyto programy vypracovávají při zadání základních údajů již hotové plány, projekty.
Ty závisejí na dvou základních momentech:
kvalita rozhodování (zvolení správného řešení)
vlastní realizace řešení (kvalita, důslednost, včasnost provedení záměrů)
Volbou řešení a formulací rozhodnutí by úloha manažera neměla končit.
Pokud nejsou sami realizátory rozhodnutí, musí též věnovat přiměřenou pozornost i formám aktivizace všech pracovníků, kteří budou rozhodnutí uskutečňovat.
Jinak i sebelepší záměry, jsou-li provedeny částečně, nedokonale či pozdě, jsou v konečném důsledku hodnoceny negativně.
K úspěšné realizaci vybrané varianty by měly být splněny tyto podmínky:
1. chtít – vyžaduje získat příznivé postoje (ochotu) realizátorů k uskutečnění daného úkolu, lze k tomu využít různé motivační nástroje
2. vědět – předpokládá podat realizátorům dostatek informací (podkladů dat, souvislostí) o daném úkolu a o cílovém stavu, který by měl být dosažen a dále předpokládá udržovat u všech spolupracovníků vysokou úroveň aktuálního povědomí o daném oboru (vést průběžné vzdělávání pracovníků)
vlastní realizace řešení (kvalita, důslednost, včasnost provedení záměrů)
Volbou řešení a formulací rozhodnutí by úloha manažera neměla končit.
Pokud nejsou sami realizátory rozhodnutí, musí též věnovat přiměřenou pozornost i formám aktivizace všech pracovníků, kteří budou rozhodnutí uskutečňovat.
Jinak i sebelepší záměry, jsou-li provedeny částečně, nedokonale či pozdě, jsou v konečném důsledku hodnoceny negativně.
K úspěšné realizaci vybrané varianty by měly být splněny tyto podmínky:
1. chtít – vyžaduje získat příznivé postoje (ochotu) realizátorů k uskutečnění daného úkolu, lze k tomu využít různé motivační nástroje
2. vědět – předpokládá podat realizátorům dostatek informací (podkladů dat, souvislostí) o daném úkolu a o cílovém stavu, který by měl být dosažen a dále předpokládá udržovat u všech spolupracovníků vysokou úroveň aktuálního povědomí o daném oboru (vést průběžné vzdělávání pracovníků)
Ty závisejí na dvou základních momentech:
kvalita rozhodování (zvolení správného řešení)
vlastní realizace řešení (kvalita, důslednost, včasnost provedení záměrů)
Volbou řešení a formulací rozhodnutí by úloha manažera neměla končit.
Pokud nejsou sami realizátory rozhodnutí, musí též věnovat přiměřenou pozornost i formám aktivizace všech pracovníků, kteří budou rozhodnutí uskutečňovat.
Jinak i sebelepší záměry, jsou-li provedeny částečně, nedokonale či pozdě, jsou v konečném důsledku hodnoceny negativně.
K úspěšné realizaci vybrané varianty by měly být splněny tyto podmínky:
1. chtít – vyžaduje získat příznivé postoje (ochotu) realizátorů k uskutečnění daného úkolu, lze k tomu využít různé motivační nástroje
2. vědět – předpokládá podat realizátorům dostatek informací (podkladů dat, souvislostí) o daném úkolu a o cílovém stavu, který by měl být dosažen a dále předpokládá udržovat u všech spolupracovníků vysokou úroveň aktuálního povědomí o daném oboru (vést průběžné vzdělávání pracovníků)
vlastní realizace řešení (kvalita, důslednost, včasnost provedení záměrů)
Volbou řešení a formulací rozhodnutí by úloha manažera neměla končit.
Pokud nejsou sami realizátory rozhodnutí, musí též věnovat přiměřenou pozornost i formám aktivizace všech pracovníků, kteří budou rozhodnutí uskutečňovat.
Jinak i sebelepší záměry, jsou-li provedeny částečně, nedokonale či pozdě, jsou v konečném důsledku hodnoceny negativně.
K úspěšné realizaci vybrané varianty by měly být splněny tyto podmínky:
1. chtít – vyžaduje získat příznivé postoje (ochotu) realizátorů k uskutečnění daného úkolu, lze k tomu využít různé motivační nástroje
2. vědět – předpokládá podat realizátorům dostatek informací (podkladů dat, souvislostí) o daném úkolu a o cílovém stavu, který by měl být dosažen a dále předpokládá udržovat u všech spolupracovníků vysokou úroveň aktuálního povědomí o daném oboru (vést průběžné vzdělávání pracovníků)
Modely rozhodování:
1. racionálně ekonomický model – spočívá ve vyhledávání všech variant řešení daného problému, v jejich číselném ohodnocení z hlediska všech kritérií a v následné volbě optimální, celkově nejvýhodnější varianty
jde o systematické uplatňování tzv. principu optimalizace – jde o model normativní
2. administrativní model – skutečné informační vybavení reálného rozhodovatele a jeho znalosti i schopnosti řešit složité rozhodovací problémy podstatně omezenější
Reálný rozhodovatel (administrativní člověk) v organizaci řeší rozhodovací problémy v souladu s tzv. administrativním modelem.
Administrativní člověk uplatňuje princip satisfakce, tzn., že volí omezený soubor kritérií, stanovuje jejich hodnoty – maximální resp. minimální, které by měla varianta zvolená k realizaci splňovat a volí první nalezenou variantu, která splňuje aspirační úrovně zn. „je dostatečně dobrá“.
Jde o model deskriptivní (ukazuje, jak se skuteční rozhodovatelé chovají a jak probíhají reálné rozhodovací procesy v organizacích)
Realizace řídících záměrů – úspěch manažerských aktivit lze nejlépe hodnotit podle dosažených výsledků.
jde o systematické uplatňování tzv. principu optimalizace – jde o model normativní
2. administrativní model – skutečné informační vybavení reálného rozhodovatele a jeho znalosti i schopnosti řešit složité rozhodovací problémy podstatně omezenější
Reálný rozhodovatel (administrativní člověk) v organizaci řeší rozhodovací problémy v souladu s tzv. administrativním modelem.
Administrativní člověk uplatňuje princip satisfakce, tzn., že volí omezený soubor kritérií, stanovuje jejich hodnoty – maximální resp. minimální, které by měla varianta zvolená k realizaci splňovat a volí první nalezenou variantu, která splňuje aspirační úrovně zn. „je dostatečně dobrá“.
Jde o model deskriptivní (ukazuje, jak se skuteční rozhodovatelé chovají a jak probíhají reálné rozhodovací procesy v organizacích)
Realizace řídících záměrů – úspěch manažerských aktivit lze nejlépe hodnotit podle dosažených výsledků.
Modely rozhodování:
1. racionálně ekonomický model – spočívá ve vyhledávání všech variant řešení daného problému, v jejich číselném ohodnocení z hlediska všech kritérií a v následné volbě optimální, celkově nejvýhodnější varianty
jde o systematické uplatňování tzv. principu optimalizace – jde o model normativní
2. administrativní model – skutečné informační vybavení reálného rozhodovatele a jeho znalosti i schopnosti řešit složité rozhodovací problémy podstatně omezenější
Reálný rozhodovatel (administrativní člověk) v organizaci řeší rozhodovací problémy v souladu s tzv. administrativním modelem.
Administrativní člověk uplatňuje princip satisfakce, tzn., že volí omezený soubor kritérií, stanovuje jejich hodnoty – maximální resp. minimální, které by měla varianta zvolená k realizaci splňovat a volí první nalezenou variantu, která splňuje aspirační úrovně zn. „je dostatečně dobrá“.
Jde o model deskriptivní (ukazuje, jak se skuteční rozhodovatelé chovají a jak probíhají reálné rozhodovací procesy v organizacích)
Realizace řídících záměrů – úspěch manažerských aktivit lze nejlépe hodnotit podle dosažených výsledků.
jde o systematické uplatňování tzv. principu optimalizace – jde o model normativní
2. administrativní model – skutečné informační vybavení reálného rozhodovatele a jeho znalosti i schopnosti řešit složité rozhodovací problémy podstatně omezenější
Reálný rozhodovatel (administrativní člověk) v organizaci řeší rozhodovací problémy v souladu s tzv. administrativním modelem.
Administrativní člověk uplatňuje princip satisfakce, tzn., že volí omezený soubor kritérií, stanovuje jejich hodnoty – maximální resp. minimální, které by měla varianta zvolená k realizaci splňovat a volí první nalezenou variantu, která splňuje aspirační úrovně zn. „je dostatečně dobrá“.
Jde o model deskriptivní (ukazuje, jak se skuteční rozhodovatelé chovají a jak probíhají reálné rozhodovací procesy v organizacích)
Realizace řídících záměrů – úspěch manažerských aktivit lze nejlépe hodnotit podle dosažených výsledků.
Riziko a nejistota jsou nedílnou ...
Riziko a nejistota jsou nedílnou součástí většiny rozhodovacích procesů, většinou špatně strukturovaných, řešených na vyšších úrovních řízení hospodářských jednotek.
Výsledky volby rozhodnutí závisí na budoucím vývoji určitých faktorů, který přesně neznáme.
Mezi tyto faktory rizika či faktory nejistoty patří např. tržní poptávka, výše prodejních cen…..
Při hodnocení variant a volbě varianty vycházíme vždy pouze z určitých předpokladů, resp. prognóz o budoucích hodnotách těchto podstatných faktorů.
Nejistotu můžeme chápat jako nemožnost spolehlivého stanovení budoucích hodnot rizikových faktorů ovlivňující dopady a účinky volby variant.
Postoj rozhodovatele (manažera, podnikatele) k riziku může být:
averze k riziku
sklon k riziku
neutrální postoj k riziku
Laplaceovo pravidlo – pravidlo rozhodování za nejistoty, použití v případě, že nejsme schopni zjistit pravděpodobnost
Výsledky volby rozhodnutí závisí na budoucím vývoji určitých faktorů, který přesně neznáme.
Mezi tyto faktory rizika či faktory nejistoty patří např. tržní poptávka, výše prodejních cen…..
Při hodnocení variant a volbě varianty vycházíme vždy pouze z určitých předpokladů, resp. prognóz o budoucích hodnotách těchto podstatných faktorů.
Nejistotu můžeme chápat jako nemožnost spolehlivého stanovení budoucích hodnot rizikových faktorů ovlivňující dopady a účinky volby variant.
Postoj rozhodovatele (manažera, podnikatele) k riziku může být:
averze k riziku
sklon k riziku
neutrální postoj k riziku
Laplaceovo pravidlo – pravidlo rozhodování za nejistoty, použití v případě, že nejsme schopni zjistit pravděpodobnost
Riziko a nejistota jsou nedílnou ...
Riziko a nejistota jsou nedílnou součástí většiny rozhodovacích procesů, většinou špatně strukturovaných, řešených na vyšších úrovních řízení hospodářských jednotek.
Výsledky volby rozhodnutí závisí na budoucím vývoji určitých faktorů, který přesně neznáme.
Mezi tyto faktory rizika či faktory nejistoty patří např. tržní poptávka, výše prodejních cen…..
Při hodnocení variant a volbě varianty vycházíme vždy pouze z určitých předpokladů, resp. prognóz o budoucích hodnotách těchto podstatných faktorů.
Nejistotu můžeme chápat jako nemožnost spolehlivého stanovení budoucích hodnot rizikových faktorů ovlivňující dopady a účinky volby variant.
Postoj rozhodovatele (manažera, podnikatele) k riziku může být:
averze k riziku
sklon k riziku
neutrální postoj k riziku
Laplaceovo pravidlo – pravidlo rozhodování za nejistoty, použití v případě, že nejsme schopni zjistit pravděpodobnost
Výsledky volby rozhodnutí závisí na budoucím vývoji určitých faktorů, který přesně neznáme.
Mezi tyto faktory rizika či faktory nejistoty patří např. tržní poptávka, výše prodejních cen…..
Při hodnocení variant a volbě varianty vycházíme vždy pouze z určitých předpokladů, resp. prognóz o budoucích hodnotách těchto podstatných faktorů.
Nejistotu můžeme chápat jako nemožnost spolehlivého stanovení budoucích hodnot rizikových faktorů ovlivňující dopady a účinky volby variant.
Postoj rozhodovatele (manažera, podnikatele) k riziku může být:
averze k riziku
sklon k riziku
neutrální postoj k riziku
Laplaceovo pravidlo – pravidlo rozhodování za nejistoty, použití v případě, že nejsme schopni zjistit pravděpodobnost
Struktura rozhodovacích procesů:
Méně podrobné rozdělení dle Simona – 4 etapy:
1. analýza okolí – zjištění podmínek, které vyvolaly problém, identifikace rozhodovacích procesů a stanovení jejich příčin
2. návrh řešení – hledání, tvorba rozvíjení a analýza možných směrů činnosti
3. volba řešení – hodnocení variant navržených v předchozí etapě a následná volba varianty určené k realizaci
4. kontrola výsledků – hodnocení dosažených výsledků vzhledem k předem stanoveným cílům
Podrobnější členění – analytický model – 7 etap:
1. identifikace problému /rozhodovacího procesu) – uvědomit si ho
2. analýza a zjištění příčin
3. tvorba variant a kritérií, dle kterých jsou varianty vybírány a hodnoceny – zásada úplnosti příčin, zásada neredundace (každý problém tam může vstoupit jen 1x
4. stanovení důsledků variant
5. výběr 1 varianty a udělat plán realizace
6. realizace zvolené varianty
7. kontrola výsledků
Analytická metoda musí zachovat teorii IMÄŽE a ta říká: „Když už se rozhodnu pro jeden směr, tak se ho mám držet“
1. analýza okolí – zjištění podmínek, které vyvolaly problém, identifikace rozhodovacích procesů a stanovení jejich příčin
2. návrh řešení – hledání, tvorba rozvíjení a analýza možných směrů činnosti
3. volba řešení – hodnocení variant navržených v předchozí etapě a následná volba varianty určené k realizaci
4. kontrola výsledků – hodnocení dosažených výsledků vzhledem k předem stanoveným cílům
Podrobnější členění – analytický model – 7 etap:
1. identifikace problému /rozhodovacího procesu) – uvědomit si ho
2. analýza a zjištění příčin
3. tvorba variant a kritérií, dle kterých jsou varianty vybírány a hodnoceny – zásada úplnosti příčin, zásada neredundace (každý problém tam může vstoupit jen 1x
4. stanovení důsledků variant
5. výběr 1 varianty a udělat plán realizace
6. realizace zvolené varianty
7. kontrola výsledků
Analytická metoda musí zachovat teorii IMÄŽE a ta říká: „Když už se rozhodnu pro jeden směr, tak se ho mám držet“
Řešené problémy mohou být dvojího charakteru:
a) problémy dobře strukturalizované – jednoduché, jednoznačné, dobře řešitelné, definované
b) problémy špatně strukturalizované – složité, nejednoznačně definovatelné, s různou možností výsledků, na nejvyšším stupni řízení, mají dlouhodobý charakter
V praxi se setkáváme spíše s kombinací obou typů.
Typy rozhodovacích problémů lze znázornit z hlediska úrovně řízení:
Rozhodování probíhá:
a) za jistoty – vím, co nastane, znám i pravděpodobnost
b) za rizika – znám určité pravděpodobnosti situací, ale nejsou kompletní
c) za nejistoty - neznám ani pravděpodobnost
Moderní přístupy při rozhodování v neurčitých podmínkách:
a) technika analýzy rizika – zde musíme znát charakter a velikost rizika, většinou jsou
to, ale dohady pravděpodobnosti
b) technika rozhodovacího stromu – musíme znát okamžik rozhodování (stálé nařízení nebo dočasné) a uzel větvení (výrobek úspěšný nebo nízký prodej výrobku nebo výrobek selhal)
c) technika teorie preferencí – je založena na myšlence, že individuální postoje k možnému riziku jsou různé (ochota manažerů nést rozdílné riziko)
b) problémy špatně strukturalizované – složité, nejednoznačně definovatelné, s různou možností výsledků, na nejvyšším stupni řízení, mají dlouhodobý charakter
V praxi se setkáváme spíše s kombinací obou typů.
Typy rozhodovacích problémů lze znázornit z hlediska úrovně řízení:
Rozhodování probíhá:
a) za jistoty – vím, co nastane, znám i pravděpodobnost
b) za rizika – znám určité pravděpodobnosti situací, ale nejsou kompletní
c) za nejistoty - neznám ani pravděpodobnost
Moderní přístupy při rozhodování v neurčitých podmínkách:
a) technika analýzy rizika – zde musíme znát charakter a velikost rizika, většinou jsou
to, ale dohady pravděpodobnosti
b) technika rozhodovacího stromu – musíme znát okamžik rozhodování (stálé nařízení nebo dočasné) a uzel větvení (výrobek úspěšný nebo nízký prodej výrobku nebo výrobek selhal)
c) technika teorie preferencí – je založena na myšlence, že individuální postoje k možnému riziku jsou různé (ochota manažerů nést rozdílné riziko)
Struktura rozhodovacích procesů:
Méně podrobné rozdělení dle Simona – 4 etapy:
1. analýza okolí – zjištění podmínek, které vyvolaly problém, identifikace rozhodovacích procesů a stanovení jejich příčin
2. návrh řešení – hledání, tvorba rozvíjení a analýza možných směrů činnosti
3. volba řešení – hodnocení variant navržených v předchozí etapě a následná volba varianty určené k realizaci
4. kontrola výsledků – hodnocení dosažených výsledků vzhledem k předem stanoveným cílům
Podrobnější členění – analytický model – 7 etap:
1. identifikace problému /rozhodovacího procesu) – uvědomit si ho
2. analýza a zjištění příčin
3. tvorba variant a kritérií, dle kterých jsou varianty vybírány a hodnoceny – zásada úplnosti příčin, zásada neredundace (každý problém tam může vstoupit jen 1x
4. stanovení důsledků variant
5. výběr 1 varianty a udělat plán realizace
6. realizace zvolené varianty
7. kontrola výsledků
Analytická metoda musí zachovat teorii IMÄŽE a ta říká: „Když už se rozhodnu pro jeden směr, tak se ho mám držet“
1. analýza okolí – zjištění podmínek, které vyvolaly problém, identifikace rozhodovacích procesů a stanovení jejich příčin
2. návrh řešení – hledání, tvorba rozvíjení a analýza možných směrů činnosti
3. volba řešení – hodnocení variant navržených v předchozí etapě a následná volba varianty určené k realizaci
4. kontrola výsledků – hodnocení dosažených výsledků vzhledem k předem stanoveným cílům
Podrobnější členění – analytický model – 7 etap:
1. identifikace problému /rozhodovacího procesu) – uvědomit si ho
2. analýza a zjištění příčin
3. tvorba variant a kritérií, dle kterých jsou varianty vybírány a hodnoceny – zásada úplnosti příčin, zásada neredundace (každý problém tam může vstoupit jen 1x
4. stanovení důsledků variant
5. výběr 1 varianty a udělat plán realizace
6. realizace zvolené varianty
7. kontrola výsledků
Analytická metoda musí zachovat teorii IMÄŽE a ta říká: „Když už se rozhodnu pro jeden směr, tak se ho mám držet“
Řešené problémy mohou být dvojího charakteru:
a) problémy dobře strukturalizované – jednoduché, jednoznačné, dobře řešitelné, definované
b) problémy špatně strukturalizované – složité, nejednoznačně definovatelné, s různou možností výsledků, na nejvyšším stupni řízení, mají dlouhodobý charakter
V praxi se setkáváme spíše s kombinací obou typů.
Typy rozhodovacích problémů lze znázornit z hlediska úrovně řízení:
Rozhodování probíhá:
a) za jistoty – vím, co nastane, znám i pravděpodobnost
b) za rizika – znám určité pravděpodobnosti situací, ale nejsou kompletní
c) za nejistoty - neznám ani pravděpodobnost
Moderní přístupy při rozhodování v neurčitých podmínkách:
a) technika analýzy rizika – zde musíme znát charakter a velikost rizika, většinou jsou
to, ale dohady pravděpodobnosti
b) technika rozhodovacího stromu – musíme znát okamžik rozhodování (stálé nařízení nebo dočasné) a uzel větvení (výrobek úspěšný nebo nízký prodej výrobku nebo výrobek selhal)
c) technika teorie preferencí – je založena na myšlence, že individuální postoje k možnému riziku jsou různé (ochota manažerů nést rozdílné riziko)
b) problémy špatně strukturalizované – složité, nejednoznačně definovatelné, s různou možností výsledků, na nejvyšším stupni řízení, mají dlouhodobý charakter
V praxi se setkáváme spíše s kombinací obou typů.
Typy rozhodovacích problémů lze znázornit z hlediska úrovně řízení:
Rozhodování probíhá:
a) za jistoty – vím, co nastane, znám i pravděpodobnost
b) za rizika – znám určité pravděpodobnosti situací, ale nejsou kompletní
c) za nejistoty - neznám ani pravděpodobnost
Moderní přístupy při rozhodování v neurčitých podmínkách:
a) technika analýzy rizika – zde musíme znát charakter a velikost rizika, většinou jsou
to, ale dohady pravděpodobnosti
b) technika rozhodovacího stromu – musíme znát okamžik rozhodování (stálé nařízení nebo dočasné) a uzel větvení (výrobek úspěšný nebo nízký prodej výrobku nebo výrobek selhal)
c) technika teorie preferencí – je založena na myšlence, že individuální postoje k možnému riziku jsou různé (ochota manažerů nést rozdílné riziko)
Význam rozhodování spočívá v tom, ...
Význam rozhodování spočívá v tom, že kvalita a výsledky rozhodovacích procesů (především strategických rozhodovacích procesů, probíhajících na nejvyšších úrovních řízení organizací) ovlivňují zásadním způsobem efektivnost fungování a budoucí prosperitu těchto organizací.
Nekvalitní rozhodování může být přitom jednou z významných příčin podnikatelského neúspěchu.
Rozhodování, resp. rozhodovací procesy probíhají na různých úrovních řízení organizací, mají dvě stránky:
stránku věcnou, obsahovou (meritorní)
stránku procedurální (formálně-logickou, procesuální)
Rozhodovací procesy jsou proces řešení rozhodovacích problémů, tj. problému s více variantami řešení = proces volby.
Problémem rozumíme existenci diference (odchylky) mezi žádoucím stavem určité složky okolí rozhodovatele a jejím skutečným stavem (např. vzrůst zásob, zvýšená fluktuace pracovníků, zvýšení nákladů, pokles prodeje…..)
Nekvalitní rozhodování může být přitom jednou z významných příčin podnikatelského neúspěchu.
Rozhodování, resp. rozhodovací procesy probíhají na různých úrovních řízení organizací, mají dvě stránky:
stránku věcnou, obsahovou (meritorní)
stránku procedurální (formálně-logickou, procesuální)
Rozhodovací procesy jsou proces řešení rozhodovacích problémů, tj. problému s více variantami řešení = proces volby.
Problémem rozumíme existenci diference (odchylky) mezi žádoucím stavem určité složky okolí rozhodovatele a jejím skutečným stavem (např. vzrůst zásob, zvýšená fluktuace pracovníků, zvýšení nákladů, pokles prodeje…..)
Přihlásit se k odběru:
Příspěvky (Atom)