Investiční management – teorie portfolia a teorie kapitálového trhu

1. Selektivní model Markowitze a jednoduchý indexní model
2. Předpoklady teorie kapitálového trhu a model oceňování kapitálových aktiv
3. Modifikace modelu oceňování kapitálových aktiv.

Selektivní model Markowitze a jednoduchý indexní model

· předpoklady selektivního modelu Markowitze:
- investoři jsou rizikově averzní
- všichni investoři investují na stejně dlouhé období
- investiční rozhodování je realizováno na základě očekávaných užitků tj.očekávaného výnosu
a rizika, které stanovují prostřednictvím směrodatné odchylky
- existují perfektní kapitálové trhy

· korelace výnosů jednotlivých aktiv v portfoliu jako rozhodující faktor ovlivňování rizikovosti celkového portfolia rizikem jednotlivého aktiva;
· metody měření výnosu a rizika portfolia
· skupiny investorů podle stupně averze k riziku:
1. investor s umírněnou averzí vůči riziku
2. investor s vysokou averzí vůči riziku
3. investor s nízkou averzí vůči riziku
4. investor neutrální vůči riziku
5. investor vyhledávající riziko