V současné době je mnoho měn zapojeno do systému, který leží někde mezi volným floatingem a systémem
pevných kursů. Tento systém připomíná volný floating v tom, že devizové kursy se mohou pohybovat ze dne na
den a oficiální hranice neexistují. Zároveň se však podobá systému pevných kursů v tom, že státní orgány občas
intervenují na devizových trzích, aby zabránily přílišnému pohybu kursu své měny v určitém směru. Tomuto
systému se také často říká řízený floating nebo "špinavý" floating. V tomto systému bude situace vypadat jako
na obr. 8.2, křivka poptávky bude klesající a křivka nabídky rostoucí (míra strmosti křivky nabídky je dána
mírou "volnosti" devizového kursu). Centrální banka bude zmírňovat pohyb kursu své měny zvyšováním či
snižováním množství aktiv denominovaných v domácí měně. Proto stejný růst poptávky povede v systému
řízených devizových kursů ve srovnání se systémem volně plovoucích devizových kursů k menšímu růstu
hodnoty měny.
Oficiální intervence na devizových trzích
Jednou z povinností centrální banky bývá provádět intervence na devizových trzích. Rozsah intervenčních
zásahů a stupeň, v jakém je kurs měny řízen, se liší podle toho, v jakém systému devizových kursů se daná měna
nachází, do jaké míry je tato měna směnitelná, do jaké míry je daná země zapojena do mezinárodního obchodu
apod.
Žádné komentáře:
Okomentovat