V bodě A při úrokové sazbě r1 existuje přebytečná poptávka po
penězích a tedy zároveň přebytečná nabídka obligací. Lidé chtějí držet více reálných peněz než je jejich
existující množství a zároveň méně obligací, než je jejich nabízené množství. Musí tedy existovat mechanismus,
který přiměje lidi k tomu, aby chtěli držet méně peněz a více obligací. Lidé se rozhodnou držet méně obligací
tehdy, budou-li levnější neboli ponesou-li vyšší úrokovou sazbu. Ceny obligací proto budou klesat a úroková
sazba poroste, lidé budou přesunovat svůj zájem od peněz k obligacím. Až vzroste úroková sazba na úroveň rE,
bude eliminována jak přebytečná poptávka po reálných peněžních zůstatcích, tak přebytečná nabídka obligací.
Z výše uvedeného můžeme nyní vyvodit důležité závěry. Trh peněz je v rovnováze jen tehdy, je-li v
rovnováze také trh finančních aktiv. Jinými slovy, rovnováha na trhu peněz automaticky znamená rovnováhu
na trhu finančních aktiv. V dalším textu se budeme zabývat pouze trhem peněz, proto budeme hovořit o křivce
LM jako o rovnováze na trhu peněz. Stejně dobře však můžeme o křivce LM hovořit jako o rovnováze na trhu
finančních aktiv.
Žádné komentáře:
Okomentovat