Obr. 8.2 a)

Obr. 8.2 a) ukazuje, že náhlý růst míry inflace v USA by vedl ke zvýšení americké poptávky po německém
zboží, a proto k růstu poptávky po DEM. Navíc by růst míry inflace v USA vedl ke snížení zájmu Němců o
americké zboží, a proto ke snížení nabídky DEM. Devizový kurs DEM by proto vzrostl z E*DEM na E*1
DEM.
Říkáme, že došlo ke zhodnocení (posílení, apreciaci, příp. i revalvaci1)) DEM vůči USD.
Zhodnocení (znehodnocení) DEM můžeme definovat:
dxDEM (1) nova´ hodnota USD/DEM stara´ hodnota USD/DEM
stara´ hodnota USD/DEM
E1E0
E0
Obr. 8.2 b) ukazuje zrcadlový obraz uvedené situace na trhu USD. Devizový kurs USD by klesl z E*USD na
E*1
USD. V tomto případě říkáme, že došlo ke znehodnocení (oslabení, depreciaci, příp. i devalvaci2) USD vůči
DEM.
Zhodnocení (znehodnocení) USD můžeme naopak definovat:
dxUSD (2) nova´ hodnota DEM/USD stara´ hodnota DEM/USD
stara´ hodnota DEM/USD
1/E11/E0
1/E0