Výnosy z HZL mají charakter úrokových výnosů. To znamená, že se stanoví v podobě procenta z nominální hodnoty HZL.
Úroky z HZL se stanoví nejčastěji jako pevné po celou dobu jejich splatnosti. Hovoříme pak o pevném kuponu a takovéto HZL se nazývají listy s pevným kuponem.
U HZL s dobou splatnosti na 5 let se někdy nestanoví přímo výše úrokové sazby z nich, ale metoda, jakým se úrokové sazby konstruují. Většinou to bývá formou přirážky nebo srážky, ty jsou stanoveny jako pevné, ale referenční úroková sazba se může měnit. Tím se mění i celkový úrokový výnos z HZL.
Výše úroků z HZL má minimálně dvojí cenový účinek.
Ovlivňuje zásadním způsobem:
cenu neboli úrok, za který se poskytují hypoteční úvěry
cenu, za kterou se HZL kupují a prodávají
Výše úrokových sazeb z HZL má rozhodující význam při stanovování úrokových sazeb z hypotečních úvěrů.
Skladba úroku z hypotečních úvěrů:
úrok z HZL + bankovní marže = úrok z hypotečních úvěrů
Vzhledem k významu úroků z HZL pro formování úroku z hypotečních úvěrů jsou úroky z HZL osvobozeny od daní z příjmů z výnosů z cenných papírů. To znamená, že investor získává již čistý příjem.
Žádné komentáře:
Okomentovat