Důležitým faktorem, který ovlivňuje devizové kursy, jsou tržní očekávání budoucích devizových kursů.
Devizový trh stejně jako finanční trhy reaguje na každou zprávu, která může mít vliv na budoucí úroveň
devizového kursu. Objeví-li se např. ukazatele o větším než očekávaném růstu peněžní zásoby v SRN, mohou
devizoví dealeři začít prodávat DEM, neboť očekávají růst míry inflace v SRN a následný pokles hodnoty DEM.
Transakce na devizových trzích jsou spojeny s obchodními a finančními operacemi. Transakce spojené s
mezinárodním obchodem většinou nejsou natolik citlivé na zprávy jako transakce spojené s finančními toky.
Vysoká citlivost druhého typu transakcí je dána tím, že rozhodnutí držet cenné papíry v určité měně často závisí od očekávání budoucí hodnoty dané měny. Vzhledem k výrazné reakci finančních toků na nové informace
mohou být devizové trhy i devizové kursy hodně nestálé.
(5) státní zásahy
Zásahy centrální banky nebo vlády mohou ovlivnit devizový kurs určité měny mnoha způsoby: (1)
intervencemi na devizových trzích; (2) omezením devizových transakcí; (3) vytvářením bariér zahraničního
obchodu; (4) ovlivňováním proměnných jako jsou peněžní zásoba a úrokové sazby. Ovlivňování devizového
kursu ze strany státních orgánů se zabývá další část kapitoly.
Žádné komentáře:
Okomentovat