Řekli jsme si, že rovnovážný devizový kurs určité měny je určen nabídkou této měny a poptávkou po ní na
devizových trzích. Lidé se však často ptají, zda lze přesně určit, co stojí za nabídkou a poptávkou a zda lze
sestavit model, podle kterého by se dala předvídat budoucí úroveň devizového kursu té které měny.
Obecně platí, že model, podle kterého by se dalo relativně přesně určit, jaké faktory determinují devizový
kurs a jaký by měl kurs určité měny v daném okamžiku být, skutečně neexistuje. Devizový kurs je velmi
komplexní veličina, kterou ovlivňuje mnoho faktorů z vnitřního i vnějšího ekonomického prostředí. Tyto faktory
působí navíc jinak v krátkém, středním nebo dlouhém období. Faktory, které působí v krátkém období jedním
směrem (např. na vzestup kursu) mohou v dlouhém období působit opačně (tj. na pokles kursu). Faktory
nejdůležitější v krátkém období mohou již ve středním období hrát velmi malou roli, význam a síla jednotlivých
faktorů se v čase mění (jednou lze pozorovat, že kurs vykazuje silnou závislost na úrokových měrách a vývoj
měr inflace příliš neodráží, jindy má faktor pohybu cenových hladin úlohu dominantní).
Ekonomové přesto různé modely determinace devizového kursu vytvářejí a jedním z nejpopulárnějších a také
nejkontroverznějších modelů je teorie parity kupní síly (dále teorie PKS).
Žádné komentáře:
Okomentovat