= vychází z rozboru historických časových řad parametrů, souvisejících s obchodováním na finančním trhu. Používanými parametry jsou kurz fin. Instrumentu, objem realizovaných obchodů s tímto instrumentem a další.
· Uvádí se, že technická analýza má vyhledat správný čas k nákupu či prodeji
· Ve skutečnosti vydá též svědectví o tom, zda je finanční instrument na trhu podhodnocený nebo nadhodnocený
Sestavení a řízení portfolia
Portfolio finančních aktiv sestavujeme podle určitých vybraných kriterií např.: časování trhu (předpovídání pohybu cen) ; výnosnost ; riziko
Řízení portfolia spočívá v permanentním analyzování finančních aktiv, jejich složení, a v úpravě portfolia na základě analýz. Jde tedy i o změnu investiční politiky, prodej a nákup aktiv portfolia, přihlížení k transakčním nákladům , vývojovým perspektivám…
Míra rizika vyjadřuje odhad pravděpodobné odchylky očekávaného výsledku od výsledku skutečného. Lze vyjádřit jako rozptyl výnosu portfolia nebo jako směrodatnou odchylku (druhá odmocnina rozptylu).
Vhodné sestavení portfolia = riziko nižší než riziko kteréhokoli FA v něm obsaženého. Portfolio nesmí být průměrem rizik FA v něm obsažených.
Snížení rizika je tedy založeno na diverzifikaci FA v portfoliu.
Pokud se za určitých předpokladů investor rozhoduje mezi očekávaným výnosem a rozptylem portfolia , při jeho volbě, mluvíme o základní myšlence Markowitzova modelu normativní ekonomie. (poměr výnosnosti a rizik) ? rovná se celkové riziko portfolia souhrnu rizik jednotlivých FA ? – ne !
Žádné komentáře:
Okomentovat