Devizový kurs určité měny v daném časovém okamžiku představuje cenu této měny vyjádřenou v jednotkách
jiné měny. Cena měny je stejně jako cena ostatních statků obchodovaných na trzích určena interakcí nabídky a
poptávky. Pro každý možný devizový kurs Kč (tj. cenu Kč vyjádřenou v jednotkách cizí měny) bude existovat
určité nabízené množství Kč a určité poptávané množství Kč. V každém časovém okamžiku můžeme najít cenu,
při níž se nabízené množství určité měny rovná poptávanému množství této měny. Této ceně říkáme rovnovážný
devizový kurs.
Rovnovážný devizový kurs je determinován transakcemi na devizovém trhu a sám dále determinuje ceny
zahraničního zboží a zahraničních aktiv. Obecně platí, že když se měna domácí země zhodnocuje, její zboží a
aktiva se stávají v zahraničí dražšími a zahraniční zboží a aktiva se v této zemi stávají levnějšími. Jestliže se
naopak domácí měna znehodnocuje, její zboží a aktiva se stávají v zahraničí levnějšími a zahraniční zboží a
aktiva se v této zemi stávají dražšími. Během času se mohou ekonomické podmínky měnit, což povede ke
změnám v nabídce dané měny a poptávce po ní a následně i ke změnám rovnovážného devizového kursu.
Chceme-li porozumět tomu, jaké faktory způsobují změny devizových kursů, musíme rozumět především tomu,
co ovlivňuje nabídku určité měny a poptávku po ní.
V literatuře se kromě termínu devizový kurs běžně používají termíny směnný kurs nebo měnový kurs. My
jsme zvolili termín devizový kurs proto, že je to právě trh s devizami (tj. s depozity denominovanými v cizích
měnách), na kterém je určována relativní cena dvou měn. Občas se vyskytuje rovněž termím valutový kurs, který
se ovšem vztahuje k trhu valut (tj. papírového oběživa), který je oproti trhu s devizami z hlediska rozsahu
relativně zanedbatelný a valutové kursy jsou většinou odvozovány právě od kursů devizových.
Žádné komentáře:
Okomentovat