- směna úrokových plateb různého charakteru v pravidelných intervalech mezi účastíky transakce
Kuponový swap - finanční transakce, kde je tok fixních úrokových plateb směněn za tok proměnlivých úrokových plateb ve stejné měně.
Odhaduje se že asi 70-80 % euroobligací se swapuje.
Banka při swapu jako: agent, sprostředkovatel, hlavní dlužník
Vstupem bank do swapových obchodů jsou schopny zajistit proti riziku
Banky jsou v rizikové pozici pokud by se úrokové sazby a měnové kurzy po uzavření pohybovali opačným směrem
Riziko banky u swapu není jako u půjčky u swapů banka garantuje pouze platbu úroku na jistiny
Oraganizování emise cenných europapírů
cenné europapíry - emisní facility - dluhový nástroj krátkého charakteru
organizování je dohodnuto u banky nebo syndikátu bank na 7-10 let. Během této doby je financování prováděno formou série emisí CP se stanovenými lhůtami splatnosti. Banky jsou připraveny k nákupu papíru, které se neprodají. Emitované papíry jsou umisťované přostřednictvím tzv. Panelového tendru (odboba aukce) asi 75 % zbytek je přes banku - výhradního umisťovače.
Z hlediska dlužníků jsou cenné europapíry rovnoceny s europůjčkami - střednědobék pružná sazba garantovaná obnova
Upisující banky mají příjem z poplatků, pokud jsou CP pokaždé umístěny
Rating krátkodových cenných europapírů
n je aktuálně oceněn pravděpodobností splátek CP
n není doporučením, zda nakoupit nebo prodat
n je rozdělen do skupin závazků - nejvyšší kvality (A, A1- dobrá bezpečnost, A2, A3 - citlivá na změny, nejnižší D)
Žádné komentáře:
Okomentovat