- (T-Cg-Ig) = Bgp+Bcb+Bgf , kde T - celkové daň. příjmy Bgp - prodej vlád. obligací soukromníkům
Cg - vládní spotřební výdaje Bcb - půjčka od centrální banky
Ig - vládní investiční výdaje Bgf - prodej vlád.obligací do zahraničí
*dluhové financování - jednotlivci i firmy nakupují vládní cenné papíry
*domácí úvěr - nadměrné veř. výdaje je nutno kompenzovat sníženou soukr. spotřebou či dovozem zdrojů - odraz v růstu domácího veř. dluhu
- (T-Cg-Ig) = (Sp-Ip) + (IM-EX) *zahraniční úvěr - nárůst zahr. veř. dluhu spojený s růstem pasívního salda běžného účtu platební bilance
*emisní financování - centrální banka poskytne buď přímý úvěr nebo odkoupí vládní CP
- vzhledem k neg. monet. důsledkům je tato možnost v mnoha zemích včetně ČR legislativně omezena
- monetizace dluhu - nepřímé krytí dluhu pomocí nákupu vládních CP centrální bankou na sekundárním trhu
- důsledkem je zvýšení monet. báze, což vede multiplikovaně k pohybu cenové hladiny a úrok. měr
fisk. důsledky deficitu - liší se podle typu deficitu (5 typů podle změny výdajů a příjmů) ++ + (výdaje rostou rychleji)
- každý typ reaguje na stejný deficit jinak + =
- keynesiánci - východisko v pohybu výdajů (případ 1 - 3) + -
- Barro-Ricardo se týká případu 4 = -
- -- (příjmy klesají pomaleji)
fisk. kritéria vstupu do evropské měnové unie - rozpočtový deficit max. 3% HDP - veřejný dluh nižší než 60% HDP (v EU průměr 70%, kolísá od 45 do 140%, v OECD přes 60
Žádné komentáře:
Okomentovat