Substituční a důchodový efekt vyjadřujeme pro malé změny cen vyjádříme:

 x  x
SE = a důchodový efekt ME = .
 px dU = 0  px M


Důchodový efekt M = - px . x, odkud px = - M /x
 x
Potom ME = - x
 M  px



Celkový efekt  x  x

SE + ME =  x
 px dU = 0  M  px

vyjadřuje Sluckého rovnice.