čistý zisk (po zdanění)
ROE (rentabilita vlastního kapitálu) = -------------------------------
vlastní kapitál
o finanční páka působí v okamžiku, kdy rentabilita celkových aktiv jsou vyšší než náklady na cizí kapitál
WACC
- teoreticky je možno stanovit optimální kapitálovou strukturu jako minimum celkových nákladů na kapitál
- při optimalizaci míry zadluženosti se vychází z toho, že:
o cizí kapitál je levnější
o s růstem zadluženosti roste i cena cizího kapitálu
o s růstem zadluženosti roste i požadavek akcionářů na vyšší dividendy
o substituce vlastního kapitálu dluhem přináší zlevnění nákladů na celkový kapitál až do určité míry zadluženosti
- princip založen na minimalizaci nákladů
Žádné komentáře:
Okomentovat