4 Finanční systém

1.1 Finanční trh (financial market, r Finanzmarkt)

¨ systém institucí a instrumentů zabezpečující pohyb peněz a kapitálu ve všech formách mezi různými ekonomickými subjekty na základě nabídky (supply) a poptávky (demand).

¨ členíme na: peněžní trh, kapitálový trh, úvěrový trh

rozhodující kritéria: okruh subjektů mezi kterými obchody probíhají

doba splatnosti obchodů

využité instrumenty

* hranice zásahu nejsou jednoznačné

Subjekty trhu		Obchody mezi
Úvěry Cenné Papíry	Instrumenty a jejich Splatnosti	Banky + CB Banky + banky	Banky + nefinanční Subjekty
	Krátkodobé	Peněžní trh*
	Dlouhodobé	Úvěrový trh*
	Krátkodobé	Peněžní trh*
	Dlouhodobé	Kapitálový trh*

1.2 Peněžní trh (money market, r Geldmarkt)

- charakterizován obchody mezi centrální bankou a bankami, mezi bankami navzájem a mezi ostatními peněžními soustavami (pojišťovny, burzy)

- není na jednom konkrétním místě, je tvořen bezprostředním spojením mezi jednotlivými

subjekty( prostřednictvím Internetu, telekomunikací apod.)

- rozhodující druhy: a) trh krátkodobých peněžních kapitálů

b) trh dlouhodobých peněžních kapitálů

c) trh zahraničního peněžního kapitálu a drahých kovů

- zásadní pro činnost bank

- obchod např. s krátkodobými cennými papíry, meziban. depozity(půjčky CB bankám)

1.3 Kapitálový trh (capital market, r Kapitalmarkt)

- systém institucí a instrumentů zabezpečujících pohyb střednědobých a dlouhodobých kapitálů mezi ekonomickými subjekty

- Při obchodování s volnými peněžními prostředky těchto subjektů dochází k přesunu úspor k investicím.

- Obchoduje se s finančními zdroji: cenné papíry, dluhopisy, akcie

- Základní druhy kapitálového trhu:

1) Primární trh- první prodej po vydání příslušné emise

2) Sekundární trh-další prodej cenných papírů realizovatelný především na burzách(může i mimo)

1.4 Úvěrový trh (credit market, r Kreditmarkt)

- vystupující subjekty jsou banky a nebankovní sektor (klienti bank)

- dominantní postavení má KB

- běžné druhy poskytnutích úvěrů :

- např. hypotéční úvěr- poskytovaný bankou na protihodnotu zástavy

- nemovitostí /budov, pozemků/

investiční úvěr-poskytovaní na přesně stanovený záměr s přesnými podmínkami

1.5 Mezinárodní finanční trhy

- zahraniční finanční trhy; obchody s navzájem různými zeměmi (mezinárodní), většinou v jedné dohodnuté národní měně jedné z partnerských zemí

-EUROTRHY:část finančního trhu na němž dochází na základě nabídky a poptávky

k pohybu peněz a kapitálu denominovaných v měně, která je na daném místě tuzemská.

-DEVIZOVÝ TRH: (foreign exchange market)

- obchod s 2 měnami(jedna za druhou); není na bázi úvěrového trhu( má jiné vykazování)

- kapitálový trh na kterém se obchoduje s devizami

- základ tvoří mezinárodní centra: N.Y., Londýn, Tokio, Frankurt n. Mohanem

· Promptní obchod: k realizaci dochází bezprostředně(ihned) po jeho sjednání

1.6 Trendy na peněžním trhu v EU

· INTEGRACE a STANDARTIZACE

· Vysoký stupeň integrace: mezibankovní vklady a deriváty

· Nízký stupeň integrace-repo trh a trh cenných papírů peněžního trhu

(na kapitálovém trhu roste jejich význam)