Forvardy

- je to pevný termínovaný obchod
- jde o dvoustrannou písemnou smlouvu, kdy se jedna strana zavazuje koupit a druhá se zavazuje prodat za předem stanovených podmínek někdy v budoucnu
- pokud si jedna strana kupuje právo nakoupit derivát dostává se do dlouhé pozice
- opačná strana je v krátké pozici  zavazuje se prodat aktivum

- cena všech derivátů (mimo opcí) se vytváří právě podle forvardů z toho důvodu, že futures jsou standardizované forvardy s tím rozdílem, že nejsou obchodovány na základě dvoustranné smlouvy, ale je s nimi obchodováno na burze  tam se stanovuje jejich cena
- forvardová cena – cena dodávky = předem dohodnutá cena za kterou bude podkladové aktivum dodáno (jde spíše o teoretickou cenu)
- tržní cena forvardu – hodnota celého kontraktu – je rozdíl mezi momentální cenou dodávky podle podmínek forvardu a původní cenou dodávky, která byla dohodnuta v době uzavření obchodu s forvardy
- cena se mění podle ceny podkladového aktiva
- zohledňuje se zde velké úvěrové riziko
- z tohoto důvodu do těchto obchodů většinou vstupují třetí strany – aby druhá strana z obchodu neustoupila
- v některých případech může být požadováno zajištění stejné jako u úvěrů