Požadavky na kritérium měnové politiky (aby mohly mechanismy fungovat).
- rychlá dostupnost dat a jejich snadná měřitelnost (MB ideální), peněžní zásoba
- stabilita kauzálních vztahů v rámci řetězce
(ΔMBΔpeněž. zásobyΔinflace – aby se to měnilo furt stejně – aby stejná změna MB vyvolala poklaždé stejnou změnu inflace..)
- možnost přesně ovlivňovat operativní kritéria – co nejlépe (viz vypůjčená, nevypůjčená MB).
- zprostředkující kritérium by mělo reagovat na změnu operativního kritéria rychleji než cíl – aby bylo ještě možno upravit MP.
Monetar. mechanism.: M * V = P * Y
V – důchodová rychlost oběhu peněz, M – peněžní zásoba, P * Y nominální HDP.
M = MB * mm
mm – peněžná multiplikátor – veličina, která zprostředkovává vztah mezi MB a M.
Relativní přírůstek M + relativní přírůstek Vy = relativní přírůstek P + relativní přírůstek Y
Požadavky na to, aby fungoval mechanismus:
1) mm - stabilní
2) Vy – stabilní
3) CB plně kontroluje MB
V praxi mm kolísá, Vy kolísá, CB nemůže zcela přesně ovliv. MB. Bylo potřeba najít nový způsob cílování inflace.
Žádné komentáře:
Okomentovat