Funkce sekundárního trhu
- sekundární trh je trhem již emitovaných CP. Transakce na sekundárním trhu nevytvářejí ani nelikvidují finanční pohledávky za dlužníky.
- Ekonomickou funkcí sekundárního trhu s CP je změna struktury jejich majitelů. Na trhu, kde se nakupuje a prodává konkrétní akcie, může například dojít k výrazné změně kontroly na a.s., která tuto akcii vydala. Emitent často nemá možnost nákupům a prodeji akcií zabránit. Vůči případným transakcím tohoto druhu je zpravidla pasivní. Pokud není převoditelnost CP omezena, nemůže emitent ovlivňovat, kdo akcie nakoupí. Z těchto prodejů nemá žádný příjem.
- (Kapitálový a derivátový trh, s.22)
Mechanismus dávkový trh
- u dávkového trhu představuje vlastní akt obchodování jednorázovou událost., Příkazy k nákupu a prodeji se kumulují během určitého období. Obchodování začíná tím, že licitátor stanoví podle příkazů počáteční cenu, která je poté korigována intervencemi obchodníků.
- (Kapitálový a derivátový trh, s.29)
Mechanismus kontinuální trh
- na kontinuálním trhu se obchod uskuteční kdykoli při setkání příkazů na nákup a prodej. K tomu dochází bud:
- spárováním: nalezením příkazu k nákupu a prodeji se sladěnými cenami
- prostřednictvím trhu market-mnakerů: který zahrnuje osoby, které jsou stále připraveny kotovat cenu na nákup a prodej a za tyto ceny obchodovat.
- (Kapitálový a derivátový trh, s.29)
Oddělené obchodování (makléři, dealeři)
- oddělené obchodování znamenalo, že zprostředkovatelé byli podle své funkce rozděleni na dvě skupiny. Byli to:
- makléři, kteří působili ve jménu svých klientů, tedy prodávali a nakupovali CP na jejich účet za nejvýhodnější ceny.
- Dealeři, kteří kotovali:
- ceny, za které byli ochotni nakoupit od makléřů CP na svůj vlastní účet
- ceny, za které byli ochotni prodat makléřům CP
- (Kapitálový a derivátový trh, s.30)
Vlivy konjunkturního cyklu na trh CP
Žádné komentáře:
Okomentovat