Téma :
Úvěrování podniku
- Úvěrování podniku :
Každý podnik, než zahájí svou činnost musí nejprve zpracovat podnikatelský záměr a další marketingové činnosti , jako je průzkum trhu, apod.Pomocí marketingových činností zjistíme zda má vůbec smysl na trh vstupovat s naším výrobkem nebo službou, co vše budeme potřebovat, kolik pracovníků a zda-li bude stačit na zahájení provozu podnikání.Záleží tedy na výsledcích marketingových činností, zda se podnik rozhodne pro poskytnutí úvěru od banky, či shledá, že jeho kapitál je postačující.Kapitál v podniku dělíme na vlastní a cizí, ten se dále dělí na krátkodobý a dlouhodobý.
- Kapitál podniku :
- Vlastní kapitál :
1) Základní jmění
2) Rezervní fond
3) Nerozdělený zisk
- Cizí kapitál :
1) Krátkodobý :
- Bankovní úvěry
- Krátkodobé bankovní úvěry
- Závazky podniku
Článek podporuje:
lisovna, vstřikování plastů, plastové žetony
Zobrazují se příspěvky se štítkemkapitál. Zobrazit všechny příspěvky
Zobrazují se příspěvky se štítkemkapitál. Zobrazit všechny příspěvky
Příjmy z kapitálového majetku
1) Podíly na zisku ( dividendy ), úroky a ostatní požitků z cenných papírů nebo účastí na společnostech s. r. o. a k. s. a podíly na zisku a obdobná plnění z členských družstev.
2) Podíly na zisku tichého společníka z účastí vkladu sníženého o podíly ne ztrátách do původní výše.
3) Úroky, výhry a jiné výnosy z vkladů na v. k., úroky z peněžních prostředků na vkladovém účtu, atd.
- Příjmy z pronájmu jsou :
1) Příjmy z pronajmu nemovitosti ( jejich částí ) nebo bytů ( jejich částí ).
2) Příjmy z pronájmu movitých věcí kromě příležitostného pronájmu.
Příjmy podle odstavce 1. plynoucí manželům z bezpodílového spoluvlastnictví, se zdaňují jen u jednoho z nich.
Nezdanitelná část základu daně : Částka na poplatníka, částka na vyživování dětí, částka na manželku.
Základní nezdanitelná částka činí 2400 ,-
Základem daně jsou veškeré příjmy bez pojištění a životního minima.
- Daň z přijmu právnických osob :
Poplatníky daně z přijmu právnických osob jsou osoby, které nejsou : Fyzickými osobami ( poplatníci ).Platí firmy zapsané v obchodním rejstříku.
Od daně se osvobozuje ústřední banka České Republiky.
Předmětem daně jsou příjmy ( výnosy ) z veškeré činnosti a z nakládání se veškerým majetkem ( příjmy ), není-li dále stanoveno jinak.
2) Podíly na zisku tichého společníka z účastí vkladu sníženého o podíly ne ztrátách do původní výše.
3) Úroky, výhry a jiné výnosy z vkladů na v. k., úroky z peněžních prostředků na vkladovém účtu, atd.
- Příjmy z pronájmu jsou :
1) Příjmy z pronajmu nemovitosti ( jejich částí ) nebo bytů ( jejich částí ).
2) Příjmy z pronájmu movitých věcí kromě příležitostného pronájmu.
Příjmy podle odstavce 1. plynoucí manželům z bezpodílového spoluvlastnictví, se zdaňují jen u jednoho z nich.
Nezdanitelná část základu daně : Částka na poplatníka, částka na vyživování dětí, částka na manželku.
Základní nezdanitelná částka činí 2400 ,-
Základem daně jsou veškeré příjmy bez pojištění a životního minima.
- Daň z přijmu právnických osob :
Poplatníky daně z přijmu právnických osob jsou osoby, které nejsou : Fyzickými osobami ( poplatníci ).Platí firmy zapsané v obchodním rejstříku.
Od daně se osvobozuje ústřední banka České Republiky.
Předmětem daně jsou příjmy ( výnosy ) z veškeré činnosti a z nakládání se veškerým majetkem ( příjmy ), není-li dále stanoveno jinak.
Finanční trh :
Zprostředkovává tok peněz.Používá se tehdy; když tržní subjekty mají volné peníze a snaží se je investovat.Například jednotlivci a domácnosti šetří, podniky mají úspory na investiční nákupy, stát získává daně z toho jsou úspory na náročnější akci.
Dva druhy investování :
1) Přímé : Jsou nevýhodné, mají větší riziko a komplikované hledání druhé strany.
2) Nepřímé : Nevýhodou je menší ziskovost a výhodou je menší riziko a menší diskont.Pujčovatel - <> - banka - vypujčitel - investiční společnost.
- Trh peněz :
Zprostředkovává vzájemnou výměnu krátkodobých přebytků mezi účastníky trhu ( např. směnky, krátkodobá půjčka do 1 roku, vzájemná výměna peněžních prostředků ).Slouží především k zajištění likvidity.Vyznačuje se nízkým rizikem, nízkým výnosem a vysokou likviditou - především je to diskontní trh.
- Kapitálový trh :
- Zprostředkovává střednědobé a dlouhodobé úvěry např. dlouhodobé akcie, hypotéky, dluhopisy atd.Účastníci jsou jednotlivci, společnosti, banky, vlády jednotlivých zemí, mezinárodní a národní organizace.Národní kapitálový trh se vztahuje k finančnímu systému určité země a je regulován státními orgány dané země,Mezinárodní kapitálový trh má vlastní regulační systém a je kontrolován mezinárodním orgánem.
Dva druhy investování :
1) Přímé : Jsou nevýhodné, mají větší riziko a komplikované hledání druhé strany.
2) Nepřímé : Nevýhodou je menší ziskovost a výhodou je menší riziko a menší diskont.Pujčovatel - <> - banka - vypujčitel - investiční společnost.
- Trh peněz :
Zprostředkovává vzájemnou výměnu krátkodobých přebytků mezi účastníky trhu ( např. směnky, krátkodobá půjčka do 1 roku, vzájemná výměna peněžních prostředků ).Slouží především k zajištění likvidity.Vyznačuje se nízkým rizikem, nízkým výnosem a vysokou likviditou - především je to diskontní trh.
- Kapitálový trh :
- Zprostředkovává střednědobé a dlouhodobé úvěry např. dlouhodobé akcie, hypotéky, dluhopisy atd.Účastníci jsou jednotlivci, společnosti, banky, vlády jednotlivých zemí, mezinárodní a národní organizace.Národní kapitálový trh se vztahuje k finančnímu systému určité země a je regulován státními orgány dané země,Mezinárodní kapitálový trh má vlastní regulační systém a je kontrolován mezinárodním orgánem.
11. Odvození a charakteristika křivky AD v otevřené ekonomice při dkimobil, fix
Zásoba kapitálu je dostatečná, Nabídka práce je dostatečná, Dokonalá kapitálová immobilita, resp. rovnováha čistých exportů, Systém fixního měnového kursu, dkimobil= vertikální křivku BP (=NX=0). Existuje pouze běžný účet. NX = X – M – m * Y + v * R, Y = (X – M + v * R) / m. Nalevo od BP existuje přebytek běžného účtu (bú), což vyvolává tlak na revalvaci. Centrální banka -začne nakupovat cizí měny, růst peněžní zásoby. LM doprava. pokles i a stimulaci Y, což povede ke zvýšení M. Napravo od BP existuje deficit běžného účtu, což vyvolá tlak na devalvaci. Snížení cenové hladiny 2 efekty: Efekt M/P. Protože se snížila cenová hladina, aniž by se změnila nominální zásoba peněz, dojde ke zvýšení M/P a dojde k poklesu i. Tento pokles vyvolá růst úrokově citlivých komponent AD. 2. Přepínací efekt změny relativních cen. Snížení domácí cenové hladiny, vede k růstu relativních cen dováženého zboží. Tento pokles domácí cenové hladiny má tendenci přepínat poptávku ze zahraničního zboží na domácí zboží (zesiluje exportní poptávka) a dále vede k přepnutí z dříve dováženého zboží a služeb na relativně levnější domácí zboží. –oba: Snížení agregátní cenové hladiny v domácí zemi generuje zvýšení AD. AD je kombinace cenové hladiny a rovnovážné produkce, při níž je v rovnováze trh zboží, trh peněz a bú pb za předpokladu dkimobil. AD v otevř, dkmobil: (BP=0) znamená, že křivka BP je horizontální na úrovni úrokové sazby domácí rovné světové i.Snížení domácí cenové hladiny -LM doprava v důsledku efektu zvýšení M/P. V důsledku efektu zvýšení relativních cen dováženého zboží dojde k posunu křivky IS doprava.
Pokud stále nalevo od křivky BP vznikne tlak na apreciaci měny, centrální banka reagovat nákupem mezinárodních měnových rezerv za domácí měnu. Tím se zvýší peněžní zásoba, sníží i v domácí zemi na úroveň světové, LM doprava. Fisk exp je velmi účinná a monetí exp neúčinná.AD v otevř, nedkmobil Předpoklady: Pozitivně skloněná BP, BP je plošší než LM, Zahraniční cenová hladina PF je dána exogenně a je konstantní, Je splněna Marshall-Lernerova podmínka; Snížení domácí agregátní cenové hladiny- zvýšení M/P. LM doprava. Snížení domácí cenové hladiny vede ke zvýšení relativních cen dováženého zboží, tj. k růstu R. Pokles domácí cenové hladiny vede k růstu NX. Zvýšení relativních cen znamená, že se BP posune doprava. Zvýšení NX v důsledku poklesu agregátní cenové hladiny vyvolá posun křivky IS doprava. AD představuje kombinace cenové hladiny a úrovně agregátní poptávky, za nichž je současně rovnováha na trhu zboží a služeb, rovnováha monetárního sektoru, jakož i současně rovnováha pb v podmínkách nedokonalé kapitálové mobility.
BĚŽNÝ ÚČET (položka téměř totožná s NX)
- obch. deficity jsou někdy ek. výhodné pro země, kt. potřebují načerpat cizí kapitál
- nesmíme zapomínat na služby – “neviditelný obchod”
KAPITÁLOVÝ ÚČET
- eviduje se zde pohyb kapitálu (půjčky, kt. soukromé osoby nebo vlády poskytují soukromým osobám/vládám v zahraničí, nebo je od nich samy získávají)
- poskytnutá půjčka: debet
STATISTICKÁ DISKREPANCE
- čistý zůstatek všech nepodchycených transakcí
OFICIÁLNÍ VYROVNÁNÍ
- dříve se vyrovnávalo E/I zlata, nyní z fondů (v domácí či cizí měně)
- reál: nákup CP vlády ze zahraničí nebo jejich prodej do zahraničí
Stádia platební bilance
1) Mladý a rostoucí dlužnický stát
2) Zralý dlužnický stát
3) Nový věřitelský stát
4) Zralý věřitelský stát
- nesmíme zapomínat na služby – “neviditelný obchod”
KAPITÁLOVÝ ÚČET
- eviduje se zde pohyb kapitálu (půjčky, kt. soukromé osoby nebo vlády poskytují soukromým osobám/vládám v zahraničí, nebo je od nich samy získávají)
- poskytnutá půjčka: debet
STATISTICKÁ DISKREPANCE
- čistý zůstatek všech nepodchycených transakcí
OFICIÁLNÍ VYROVNÁNÍ
- dříve se vyrovnávalo E/I zlata, nyní z fondů (v domácí či cizí měně)
- reál: nákup CP vlády ze zahraničí nebo jejich prodej do zahraničí
Stádia platební bilance
1) Mladý a rostoucí dlužnický stát
2) Zralý dlužnický stát
3) Nový věřitelský stát
4) Zralý věřitelský stát
T. R. Malthus
§ populační tlaky - EKO v bodu, kdy se všichni prac. ocitnou na hranici živ. minima
-Ekonomický růst s akumulací kapitálu
- klasičtí ekonomové zdůrazňovali úlohu vzácné půdy v ek. růstu
- od začátku 18. století však tón udávali podnikatelé a kapitál (a ne vlastníci půdy)
- neoklasický růstový model: OBR. STR. 857,8
§ EKO, kde je jediný homogenní výstup vyráběn 2 typy vstupů: kapitálem a prací
§ růst vstupu práce je určován silami ležícími vně EKO
§ kapitál = kapitál. statky (HIM)
§ ek. růst je interpretován jako růst množství kap./prac. v čase (prohlubování kap.)
§ při neexistenci technol. změny povede prohlubování kapitálu k růstu výstupu na jednoho dělníka, k růstu mez. produktu práce a k růstu mez, povede také k poklesu výnosů z kapitálu a k následnému poklesu úrok. sazby
§ technol. změna = změna ve výr. procesech/zavádění takových nových produktů, kt. umožňují z téže kombinace vstupů získat větší nebo dokonalejší výstup
B/ TENDENCE A ZDROJE EKONOMICKÉHO RŮSTU
Upravené údaje o ek. růstu
7 hlavních tendencí ek. rozvoje
1) počet obyvatel a ek. aktivního obyvatelstva roste, ale mnohem pomalejším tempem, než kap. zásoba à prohlubování kapitálu
2) reál. mzdové sazby mají silnou tendenci k růstu
3) podíl mezd a platů vzhledem k celk. výnosu z vlastnictví dl. roste velmi mírně
4) iR zaznamenává velké výkyvy bez výrazně rostoucí nebo klesající tendence
5) místo, aby kap. náročnost produkce trvale rostla v důsledku toho, že prohlubování kap. vyvolává v život klesající výnosy, ve skut. poklesla
6) míra nár. úspor (soukr. úspory/GNP) je stabilní, od r. 1980 klesá (protože ex. velké deficity)
7) NP roste stabilním tempem 3 – 4 % ročně
-Ekonomický růst s akumulací kapitálu
- klasičtí ekonomové zdůrazňovali úlohu vzácné půdy v ek. růstu
- od začátku 18. století však tón udávali podnikatelé a kapitál (a ne vlastníci půdy)
- neoklasický růstový model: OBR. STR. 857,8
§ EKO, kde je jediný homogenní výstup vyráběn 2 typy vstupů: kapitálem a prací
§ růst vstupu práce je určován silami ležícími vně EKO
§ kapitál = kapitál. statky (HIM)
§ ek. růst je interpretován jako růst množství kap./prac. v čase (prohlubování kap.)
§ při neexistenci technol. změny povede prohlubování kapitálu k růstu výstupu na jednoho dělníka, k růstu mez. produktu práce a k růstu mez, povede také k poklesu výnosů z kapitálu a k následnému poklesu úrok. sazby
§ technol. změna = změna ve výr. procesech/zavádění takových nových produktů, kt. umožňují z téže kombinace vstupů získat větší nebo dokonalejší výstup
B/ TENDENCE A ZDROJE EKONOMICKÉHO RŮSTU
Upravené údaje o ek. růstu
7 hlavních tendencí ek. rozvoje
1) počet obyvatel a ek. aktivního obyvatelstva roste, ale mnohem pomalejším tempem, než kap. zásoba à prohlubování kapitálu
2) reál. mzdové sazby mají silnou tendenci k růstu
3) podíl mezd a platů vzhledem k celk. výnosu z vlastnictví dl. roste velmi mírně
4) iR zaznamenává velké výkyvy bez výrazně rostoucí nebo klesající tendence
5) místo, aby kap. náročnost produkce trvale rostla v důsledku toho, že prohlubování kap. vyvolává v život klesající výnosy, ve skut. poklesla
6) míra nár. úspor (soukr. úspory/GNP) je stabilní, od r. 1980 klesá (protože ex. velké deficity)
7) NP roste stabilním tempem 3 – 4 % ročně
Rovnováha na trhu kapitálu:
V krátkém období je nabídka kapitálu dána, protože úspory domácností jsou stavová veličina. Poptávka je funkcí úrokové míry. Průsečík křivek S a D značí rovnováhu a určuje i rovnovážnou úrokovou míru.
V dlouhém období je nabídka na trhu kapitálu rostoucí funkcí úrokové míry. Rovnováha viz graf v příloze. Rovnovážná úroková míra vyrovnává úspory a investice, to znamená, že podněcuje takovou poptávku po kapitál, která odpovídá zásobám kapitálu v ekonomice. Přebytek úspor vede k poklesu úrokové míry a naopak. Úroková míra plní funkci tržní ceny, která vyrovnává S a D.
Výnosy z kapitálu:
Míra výnosu z kapitálu udává čistý výnos v peněžních jednotkách za jeden rok z každé peněžní jednotky investovaného kapitálu. V hospodářství, kde neexistuje riziko ani monopol platí, že se míra výnosu z kapitálu rovná tržní úrokové míře. Výnos může mít i podobu nájemného. Nejčastější formou výnosu z kapitálu je zisk Míra čistého zisku ( poměr čistého zisku k zásobě kapitálu) může převyšovat úrokovou míru z řady příčin. Jednou z nich je existence monopolu, nebo zaváděni technických inovací a riziko.
Trhy kapitálových statků:
Jsou analogické s trhy statků a služeb, ale poptávka je zde určena na základě principu míry výnosu z kapitálu. Maximální cena, kterou je firma ochotna zaplatit je dána na základě současné hodnoty očekávaného toku budoucích čistých výnosů z tohoto kapitálového statku.
Lidský kapitál:
Lidé získávají vzdělání, což jsou investice do sebe sama, tedy do lidí.
V dlouhém období je nabídka na trhu kapitálu rostoucí funkcí úrokové míry. Rovnováha viz graf v příloze. Rovnovážná úroková míra vyrovnává úspory a investice, to znamená, že podněcuje takovou poptávku po kapitál, která odpovídá zásobám kapitálu v ekonomice. Přebytek úspor vede k poklesu úrokové míry a naopak. Úroková míra plní funkci tržní ceny, která vyrovnává S a D.
Výnosy z kapitálu:
Míra výnosu z kapitálu udává čistý výnos v peněžních jednotkách za jeden rok z každé peněžní jednotky investovaného kapitálu. V hospodářství, kde neexistuje riziko ani monopol platí, že se míra výnosu z kapitálu rovná tržní úrokové míře. Výnos může mít i podobu nájemného. Nejčastější formou výnosu z kapitálu je zisk Míra čistého zisku ( poměr čistého zisku k zásobě kapitálu) může převyšovat úrokovou míru z řady příčin. Jednou z nich je existence monopolu, nebo zaváděni technických inovací a riziko.
Trhy kapitálových statků:
Jsou analogické s trhy statků a služeb, ale poptávka je zde určena na základě principu míry výnosu z kapitálu. Maximální cena, kterou je firma ochotna zaplatit je dána na základě současné hodnoty očekávaného toku budoucích čistých výnosů z tohoto kapitálového statku.
Lidský kapitál:
Lidé získávají vzdělání, což jsou investice do sebe sama, tedy do lidí.
Trh kapitálu:
Nabídku na trhu kapitálu tvoří úspory ekonomických subjektů. Na trhu kapitálu dostávají úspory domácností podobu kapitálu nabízeného podnikům. Proti stojí poptávka podniků po investicích, daná potřebou financovat nákup investičních statků. Tyto prostředky získávají firmy formou výpůjček od bank a emisí vlastních cenných papírů. Cenné papíry umožňují získat větší množství prostředků než je tomu u výpůjček od bank. Cena kapitálu ustanovená na trhu kapitálu je úroková míra.
Nabídka na trhu kapitálu - tvorba úspor:
Úspory představují tu část disponibilního důchodu domácností, která nebyla vydána na spotřebu a byla přeměněna na nabídku volných zdrojů na trhu kapitálu. Domácnosti budou ochotny odložit spotřebu pouze v případě, kdy jim to ponese zisk. Ten se většinou vyskytuje jako výnos z jimi uspořené částky. Tento výnos má nejčastěji podobu úroku. Domácnosti však většinu zajímá úroková míra, ta je dána poměrem čistého úroku z uspořené částky za nějaké časové období k této částce ( viz věc o o úročiteli a odúročiteli ). Úspory jsou rostoucí funkcí úrokové míry a jsou určeny na základě časové preference.
Poptávka na trhu kapitálu:
Firmy jsou opět vedeny snahou o maximalizaci zisku. Porovnávají tedy mezní náklady na kapitál a příjem z mezního produktu kapitálu. Poptávka je tedy určena příjmem z mezního produktu kapitálu a je závislá na úrokové míře. S růstem úrokové míry klesá poptávka po kapitálu a naopak. Poptávka je klesající funkcí úrokové míry a je determinována na základě příjmu z mezního produktu kapitálu. Poptávka po kapitálu je rovněž poptávkou odvozenou od poptávky po výrobcích a službách.
Nabídka na trhu kapitálu - tvorba úspor:
Úspory představují tu část disponibilního důchodu domácností, která nebyla vydána na spotřebu a byla přeměněna na nabídku volných zdrojů na trhu kapitálu. Domácnosti budou ochotny odložit spotřebu pouze v případě, kdy jim to ponese zisk. Ten se většinou vyskytuje jako výnos z jimi uspořené částky. Tento výnos má nejčastěji podobu úroku. Domácnosti však většinu zajímá úroková míra, ta je dána poměrem čistého úroku z uspořené částky za nějaké časové období k této částce ( viz věc o o úročiteli a odúročiteli ). Úspory jsou rostoucí funkcí úrokové míry a jsou určeny na základě časové preference.
Poptávka na trhu kapitálu:
Firmy jsou opět vedeny snahou o maximalizaci zisku. Porovnávají tedy mezní náklady na kapitál a příjem z mezního produktu kapitálu. Poptávka je tedy určena příjmem z mezního produktu kapitálu a je závislá na úrokové míře. S růstem úrokové míry klesá poptávka po kapitálu a naopak. Poptávka je klesající funkcí úrokové míry a je determinována na základě příjmu z mezního produktu kapitálu. Poptávka po kapitálu je rovněž poptávkou odvozenou od poptávky po výrobcích a službách.
Bilaterální monopol:
Nastává v případě, že existuje monopolní síla na straně nabídky i poptávky. V tom případě by proti sobě stáli odborové svazy a monopson. Odborové svazy by usilovaly o zvýšení mzdy, to znamená, že v tomto případě by mzdy byly vyšší než v případě existence monopolu pouze na straně nabídky. Skutečnost však závisí na poměru monopolní a monopsoní síly. Mzda bývá zpravidla výsledkem kolektivní smlouvy mezi oběma stranami.
8. Teorie k apitálu a úroku:
Pojem kapitál:
Nejprve uvažujme kapitál totožný s kapitálovými statky jako jsou budovy, výrobní zařízení, atd. Kapitál není primárním výr. faktorem. Kapitál je vstupem i výstupem. K výrobě kapitálových statků je třeba omezit výrobu spotřebních statků a přesunout prostředky do námi zmíněné výroby. Na druhou stranu kap. statky umožňují výrobu spotřebních statků a tím v budoucnu zvýšit spotřebu. Toto se nazývá nepřímé metody výroby používající kapitálové statky. Budoucí přírůstek spotřeby představuje ve své podstatě výnos z kapitálu. Další vlastností kapitálových statků je, že se nespotřebovávají okamžitě, ale v delším časovém období. Jejich hodnota se do výrobků přenáší postupně formou amortizace. Amortizace se stanovují na základě účetního předpisu, protože odpisy představují značnou část nákladů. Odpisy také představují zdroje prostředků na obnovu kapitálu tzv. obnovovací investice. Zvětšování výroby je však závislé na tzv. čistých investicích. Celkový vklad nových kapitálových statků do výroby jsou tzv. hrubé investice. Spolu s kapitálem vyvstávají tři otázky:
- kde berou podniky prostředky na nákup nových kapitálových statků
- na jakém základě se podniky rozhodují o tom zda a kam budou investovat
- jak a kde dochází k přeměně investic na kapitálové statky
8. Teorie k apitálu a úroku:
Pojem kapitál:
Nejprve uvažujme kapitál totožný s kapitálovými statky jako jsou budovy, výrobní zařízení, atd. Kapitál není primárním výr. faktorem. Kapitál je vstupem i výstupem. K výrobě kapitálových statků je třeba omezit výrobu spotřebních statků a přesunout prostředky do námi zmíněné výroby. Na druhou stranu kap. statky umožňují výrobu spotřebních statků a tím v budoucnu zvýšit spotřebu. Toto se nazývá nepřímé metody výroby používající kapitálové statky. Budoucí přírůstek spotřeby představuje ve své podstatě výnos z kapitálu. Další vlastností kapitálových statků je, že se nespotřebovávají okamžitě, ale v delším časovém období. Jejich hodnota se do výrobků přenáší postupně formou amortizace. Amortizace se stanovují na základě účetního předpisu, protože odpisy představují značnou část nákladů. Odpisy také představují zdroje prostředků na obnovu kapitálu tzv. obnovovací investice. Zvětšování výroby je však závislé na tzv. čistých investicích. Celkový vklad nových kapitálových statků do výroby jsou tzv. hrubé investice. Spolu s kapitálem vyvstávají tři otázky:
- kde berou podniky prostředky na nákup nových kapitálových statků
- na jakém základě se podniky rozhodují o tom zda a kam budou investovat
- jak a kde dochází k přeměně investic na kapitálové statky
Rozhodování firmy na trhu výr. faktorů:
Poptávka po vstupech je specifická tím, že žádný z nich nepůsobí samostatně. Navíc existuje řada možností jak dané vstupy kombinovat. Práci, půdu a kapitál nakupují firmy. Firma sleduje vzájemnou závislost produktivity daných výr. faktorů. Při nákupu výr. faktorů budou tedy pro firmu směrodatné náklady, které na ně musí vynaložit, a výnosy, které jim faktory přinesou.
Příjem z mezního produktu: Vynásobíme-li cenou výrobku mezní fysický produkt, získáme příjem z mezního produktu MRP. Ten představuje dodatečný příjem, který firma získává prodejem produktu, vytvořeného zapojením dodatečné jednotky výr. faktoru do výroby, přičemž ostatní vstupy zůstávají konstantní. Tento vztah je platný pouze v podmínkách dokonalé konkurence na trhu produktů. V podmínkách nedokonalé konkurence je MR menší než p, potom je MRP dán součinem MR a MPP. MPP a MRP jsou klesající v závislosti na množství faktoru zapojeného do výroby. Pokles MRP jen v důsledku poklesu MPP je možné uvažovat jen pokud zvýšená nabídka firmy neovlivní cenu. V nedokonalé konkurenci cena se zvyšující se S klesá, a proto klesá MRP i v důsledku poklesu ceny.
Konkrétní formy cen výr. faktorů:
Je třeba rozlišit zda je daný faktor prodáván nebo pronajímán. Jde- li o koupi nebo prodej, pak peněžní formou daného statku je jeho tržní cena.
- jde-li o půdu, platí se za tuto službu pachtovné, jeho základem je výnos z půdy- pozemková renta.
- jde-li o kapitál, platí se za tuto službu úrok; tomuto vztahu se říká úvěr.
- jde-li o práci, platí se za její službu mzda.
Podnik bude rozšiřovat zaměstnanost každého výrobního faktoru až do okamžiku, kdy se jeho cena vyrovná jeho příjmu z mezního produktu. Půda a práce jsou narozdíl od kapitálu určovány mimoekonomickými faktory, a proto se o nich mluví jako o primárních výr. faktorech.
Pozemková renta - je důchod plynoucí z vlastnictví půdy. Jestliže se na půdě něco pěstuje, vzniká pozemková renta jako výnos z tohoto výrobního faktoru - neboli cena za pronájem půdy, tedy jestliže:
- celková nabídka je fixní, tedy dokonale neelastická
- nemá jinou možnost použití, než jako zemědělská půda, má nulové náklady příležitosti.
Příjem z mezního produktu: Vynásobíme-li cenou výrobku mezní fysický produkt, získáme příjem z mezního produktu MRP. Ten představuje dodatečný příjem, který firma získává prodejem produktu, vytvořeného zapojením dodatečné jednotky výr. faktoru do výroby, přičemž ostatní vstupy zůstávají konstantní. Tento vztah je platný pouze v podmínkách dokonalé konkurence na trhu produktů. V podmínkách nedokonalé konkurence je MR menší než p, potom je MRP dán součinem MR a MPP. MPP a MRP jsou klesající v závislosti na množství faktoru zapojeného do výroby. Pokles MRP jen v důsledku poklesu MPP je možné uvažovat jen pokud zvýšená nabídka firmy neovlivní cenu. V nedokonalé konkurenci cena se zvyšující se S klesá, a proto klesá MRP i v důsledku poklesu ceny.
Konkrétní formy cen výr. faktorů:
Je třeba rozlišit zda je daný faktor prodáván nebo pronajímán. Jde- li o koupi nebo prodej, pak peněžní formou daného statku je jeho tržní cena.
- jde-li o půdu, platí se za tuto službu pachtovné, jeho základem je výnos z půdy- pozemková renta.
- jde-li o kapitál, platí se za tuto službu úrok; tomuto vztahu se říká úvěr.
- jde-li o práci, platí se za její službu mzda.
Podnik bude rozšiřovat zaměstnanost každého výrobního faktoru až do okamžiku, kdy se jeho cena vyrovná jeho příjmu z mezního produktu. Půda a práce jsou narozdíl od kapitálu určovány mimoekonomickými faktory, a proto se o nich mluví jako o primárních výr. faktorech.
Pozemková renta - je důchod plynoucí z vlastnictví půdy. Jestliže se na půdě něco pěstuje, vzniká pozemková renta jako výnos z tohoto výrobního faktoru - neboli cena za pronájem půdy, tedy jestliže:
- celková nabídka je fixní, tedy dokonale neelastická
- nemá jinou možnost použití, než jako zemědělská půda, má nulové náklady příležitosti.
Postup:
1. Určení jednorázových nákladů na investici
- jednorázové náklady na investici jsou součtem výdajů kapitálových a ostatních (výdaje na pozemky, stroje, zařízení, trvale vázaný OM, vývoj, zaškolení)
Kapitálový výdaj
- doba návratnosti delší než 1 rok
- odhad je poměrně přesný pokud jde o investiční náklady na stroje a výrobní zařízení a jsou v podstatě tvořeny z ceny pořízení + dopravné + montáž +…
Odhad ostatních nákladů
- složitější odhad, který se často liší od skutečnosti
- stavební práce, výzkum a vývoj, školení
2. Odhad očekávaných příjmů z investic
- hlavními složkami je čistý zisk a odpisy z investice
- vycházíme z odhadu budoucích tržeb a předpokládaných Q a p
- odhad nákladů zjistíme sestavením předběžné kalkulace
- tržby mínus náklady, tedy po zdanění
- roční očekávané příjmy = roční ČZ a roční odpisy
- jednorázové náklady na investici jsou součtem výdajů kapitálových a ostatních (výdaje na pozemky, stroje, zařízení, trvale vázaný OM, vývoj, zaškolení)
Kapitálový výdaj
- doba návratnosti delší než 1 rok
- odhad je poměrně přesný pokud jde o investiční náklady na stroje a výrobní zařízení a jsou v podstatě tvořeny z ceny pořízení + dopravné + montáž +…
Odhad ostatních nákladů
- složitější odhad, který se často liší od skutečnosti
- stavební práce, výzkum a vývoj, školení
2. Odhad očekávaných příjmů z investic
- hlavními složkami je čistý zisk a odpisy z investice
- vycházíme z odhadu budoucích tržeb a předpokládaných Q a p
- odhad nákladů zjistíme sestavením předběžné kalkulace
- tržby mínus náklady, tedy po zdanění
- roční očekávané příjmy = roční ČZ a roční odpisy
3. Určení nákladů na kapitál (N/K)
- pokud je investice financovaná z VLK, tak je náklad požadovaným výnosem z VLK
- pokud je investice financovaná z CK (úvěry), tak je to úrok z úvěru
- podle složení kapitálu je nutno stanovit průměrné N/K (podniková diskontní sazba = AC/K)
- při hodnocení investic nám AC/K zaručuje, že požadovaná investice nám nezhorší dosavadní dosahovanou výnosnost kapitálu
AC/K = vážený aritmetický průměr míry nákladů jednotlivých složek kapitálu a jejich podíl na celkovém kapitálu
4. Výpočet současné hodnoty očekávaných příjmů
- kapitálové výdaje jsou vynaloženy v krátké době do 1 roku
- očekávané příjmy plynou po řadu let
- faktor času způsobuje, že hodnota dnešní peněžní jednotky je cennější než hodnota stejné jednotky v budoucnu
- očekávané příjmy musíme převést na stejnou časovou bázi (rok pořízení investic)
- diskontování je operace při níž budoucí hodnotu převedeme na současnou
- přepočítacím koeficientem je AC/K (diskontní míra podniku)
Výpočet současné hodnoty očekávaných příjmů z příjmů za období t (předpokládaná životnost):
Pn … očekávané příjmy v jednotkách života
investic, tedy v letech n
i … podniková diskontní míra (koeficient)
- pokud je investice financovaná z CK (úvěry), tak je to úrok z úvěru
- podle složení kapitálu je nutno stanovit průměrné N/K (podniková diskontní sazba = AC/K)
- při hodnocení investic nám AC/K zaručuje, že požadovaná investice nám nezhorší dosavadní dosahovanou výnosnost kapitálu
AC/K = vážený aritmetický průměr míry nákladů jednotlivých složek kapitálu a jejich podíl na celkovém kapitálu
4. Výpočet současné hodnoty očekávaných příjmů
- kapitálové výdaje jsou vynaloženy v krátké době do 1 roku
- očekávané příjmy plynou po řadu let
- faktor času způsobuje, že hodnota dnešní peněžní jednotky je cennější než hodnota stejné jednotky v budoucnu
- očekávané příjmy musíme převést na stejnou časovou bázi (rok pořízení investic)
- diskontování je operace při níž budoucí hodnotu převedeme na současnou
- přepočítacím koeficientem je AC/K (diskontní míra podniku)
Výpočet současné hodnoty očekávaných příjmů z příjmů za období t (předpokládaná životnost):
Pn … očekávané příjmy v jednotkách života
investic, tedy v letech n
i … podniková diskontní míra (koeficient)
Výhody použití CK v určitém rozsahu
- CK zvyšuje zadluženost, zhoršuje finanční stabilitu
- každý další dluh (úvěr) je dražší a obtížnější získat
- ovlivňuje chování managementu, který se musí přizpůsobit věřitelům
Poměr VK a CK závisí:
- na odvětví (výrobní a zemědělství převládá VK, obchodní a banky převládá CK)
- struktuře majetku (podniky s vyšší podílem DM mají vyšší podíl VLK, DCK)
- přístup managementu
- úroková míra bank (čím nižší, tím více CK)
- výnosnosti podniku (čím vyšší, tím vyšší podíl úvěru a i s vyšší úrokovou mírou)
- stabilitě tržeb + zisku podniku (-//-)
Optimalizace kapitálové struktury
A. optimalizace poměru VK:CK (míry zadlužení)
- obecně lze stanovit jako minimum celkových nákladů na podnikový kapitál (co nejnižší)
NK … åN na podnik N v %
NCK … N na CK (ú. míra)
před zdaněním
N NVK … N na VK (míra dividend)
(%) NVK % po zdanění
SD … míra zdanění zisku (31%)
NCK
NK
míra zadluženosti (%)
- NVK <>
- s rostoucí zadlužeností NCK roste, až do doby, kdy banka nedá úvěr
- NVK s rostoucí zadlužeností roste
- substituce dražšího NVK ku NCK pomáhá tak, že nejprve celkové N na K klesají, pak rostou
- optimální poměr mezi VK:CK bude takový, který vyvolá nejnižší celkové N na K
- každý další dluh (úvěr) je dražší a obtížnější získat
- ovlivňuje chování managementu, který se musí přizpůsobit věřitelům
Poměr VK a CK závisí:
- na odvětví (výrobní a zemědělství převládá VK, obchodní a banky převládá CK)
- struktuře majetku (podniky s vyšší podílem DM mají vyšší podíl VLK, DCK)
- přístup managementu
- úroková míra bank (čím nižší, tím více CK)
- výnosnosti podniku (čím vyšší, tím vyšší podíl úvěru a i s vyšší úrokovou mírou)
- stabilitě tržeb + zisku podniku (-//-)
Optimalizace kapitálové struktury
A. optimalizace poměru VK:CK (míry zadlužení)
- obecně lze stanovit jako minimum celkových nákladů na podnikový kapitál (co nejnižší)
NK … åN na podnik N v %
NCK … N na CK (ú. míra)
před zdaněním
N NVK … N na VK (míra dividend)
(%) NVK % po zdanění
SD … míra zdanění zisku (31%)
NCK
NK
míra zadluženosti (%)
- NVK <>
- s rostoucí zadlužeností NCK roste, až do doby, kdy banka nedá úvěr
- NVK s rostoucí zadlužeností roste
- substituce dražšího NVK ku NCK pomáhá tak, že nejprve celkové N na K klesají, pak rostou
- optimální poměr mezi VK:CK bude takový, který vyvolá nejnižší celkové N na K
Důvody:
a.s. potřebuje další prostředky pro svůj rozvoj
- majetek podniku ve velkém rozsahu > základní kapitál
- podíl cizího kapitálu je neúměrně vysoký
Snižování ZK
- u OS (vyjma a.s.) je možné v s.r.o. jen do min. výše stanovené zákonem
- u a.s. do minimální výše, stažení z oběhu
Důvody:
- snižuje se majetek podniku
- vykázaná ztráta nelze uhradit z RF, nelze ji ani převést do dalších let
a) kapitálové fondy
- emisní ážio je kladným rozdílem mezi prodejní cenou a nominální hodnotou při navyšování ZK
- emisní ážio slouží k obraně stávajících akcionářů před zředěním VLK ve vztahu ke stávajícím akcionářům a nový akcionáři tak musí platit za přístup k fondům a nerozděleným ziskům minulých let
- v kapitálových fondech se zachycují dále dary, popřípadě přijaté dotace, rovněž ostatní vklady společníků, které nejdou na navýšení ZK
- majetek podniku ve velkém rozsahu > základní kapitál
- podíl cizího kapitálu je neúměrně vysoký
Snižování ZK
- u OS (vyjma a.s.) je možné v s.r.o. jen do min. výše stanovené zákonem
- u a.s. do minimální výše, stažení z oběhu
Důvody:
- snižuje se majetek podniku
- vykázaná ztráta nelze uhradit z RF, nelze ji ani převést do dalších let
a) kapitálové fondy
- emisní ážio je kladným rozdílem mezi prodejní cenou a nominální hodnotou při navyšování ZK
- emisní ážio slouží k obraně stávajících akcionářů před zředěním VLK ve vztahu ke stávajícím akcionářům a nový akcionáři tak musí platit za přístup k fondům a nerozděleným ziskům minulých let
- v kapitálových fondech se zachycují dále dary, popřípadě přijaté dotace, rovněž ostatní vklady společníků, které nejdou na navýšení ZK
b) Fondy ze zisku
nedělitelný fond (rezervní) slouží k vykázání ztráty, k překonání nepříznivého hospodaření
- RF povinně (s.r.o., a.s.)
- NF povinně (družstvo), nesmí se použít na rozdělení mezi členy
- % ZK + roční doplňování fondů minimálně (% z ČZ)
- podnik může dále vytvářet fondy ze zisku účelově
c) HVY z minulých let
- nerozdělený zisk, neuhrazená ztráta
d) HVY běžného období
- zisk nebo ztráta
B. cizí kapitál (vloží-li ho věřitel, banka)
- dluh, který podnik musí ve stanovené době splatit
1. krátkodobí CK (do 1 roku) – dodavatelské úvěry, úvěry od banky, zálohy, jiné půjčky, splatné daně a mzdy
2. dlouhodobí CK (nad 1 rok) – dlouhodobé úvěry od bank, dlužní úpisy, dlouhodobé závazky
- RF povinně (s.r.o., a.s.)
- NF povinně (družstvo), nesmí se použít na rozdělení mezi členy
- % ZK + roční doplňování fondů minimálně (% z ČZ)
- podnik může dále vytvářet fondy ze zisku účelově
c) HVY z minulých let
- nerozdělený zisk, neuhrazená ztráta
d) HVY běžného období
- zisk nebo ztráta
B. cizí kapitál (vloží-li ho věřitel, banka)
- dluh, který podnik musí ve stanovené době splatit
1. krátkodobí CK (do 1 roku) – dodavatelské úvěry, úvěry od banky, zálohy, jiné půjčky, splatné daně a mzdy
2. dlouhodobí CK (nad 1 rok) – dlouhodobé úvěry od bank, dlužní úpisy, dlouhodobé závazky
3.3. Kapitál a jeho struktura
- kapitálová struktura podniku je strukturou zdrojů podniku, za které byl podnik pořízen
Velikost K závisí na okolnostech:
- velikost podniku
- stupeň mechanizace a automatizace
- rychlost obratu kapitálu (čím rychleji, tím méně)
- způsob odbytu (vlastní síť více kapitálu)
Podnik by měl mít tolik K, kolik skutečně potřebuje. Jeho velikost zjišťujeme v Zakladatelském rozpočtu při zakládání.
Má-li více K je jeho využití nehospodárné a je překapitalizován (jestliže DL (VLK-CK) je kryt OM)
Má-li méně K než je nezbytné, vznikají poruchy v chodu podniku a podnik je podkapitalizován (v období expanze podniku, roste výroba + prodej, roste i majetek podniku (nejen OM, ale i DM), který není kryt odpovídajícími zdroji) à je zadlužen u odběratelů, krátkodobé závazky financuje dlouhodobým majetkem a vzniká platební neschopnost
A. vlastní kapitál (VLK), (vloží-li ho vlastník, společník)
- jeho podíl na celkovém kapitálu ukazuje finanční jistotu a nezávislost
FO … peněžní + nepeněžní vklady podnikatele
Velikost K závisí na okolnostech:
- velikost podniku
- stupeň mechanizace a automatizace
- rychlost obratu kapitálu (čím rychleji, tím méně)
- způsob odbytu (vlastní síť více kapitálu)
Podnik by měl mít tolik K, kolik skutečně potřebuje. Jeho velikost zjišťujeme v Zakladatelském rozpočtu při zakládání.
Má-li více K je jeho využití nehospodárné a je překapitalizován (jestliže DL (VLK-CK) je kryt OM)
Má-li méně K než je nezbytné, vznikají poruchy v chodu podniku a podnik je podkapitalizován (v období expanze podniku, roste výroba + prodej, roste i majetek podniku (nejen OM, ale i DM), který není kryt odpovídajícími zdroji) à je zadlužen u odběratelů, krátkodobé závazky financuje dlouhodobým majetkem a vzniká platební neschopnost
A. vlastní kapitál (VLK), (vloží-li ho vlastník, společník)
- jeho podíl na celkovém kapitálu ukazuje finanční jistotu a nezávislost
FO … peněžní + nepeněžní vklady podnikatele
4. Počáteční kapitál
- Ž, v.o.s. není stanoven
- k.s. není stanoven (min. 5000,- na komanditistu)
- s.r.o. min. 200 000,- (min. 1 společník 20 000,-)
- a.s. s úpisem 20 000 000,- (veřejná nabídka akcií)
- a.s. bez úpisu 2 000 000,-
- družstvo min. 50 000,-
1. Administrativní náročnost
- rozsah výdajů
- u obchodních společností je to povolení k živnosti, společenská smlouva, zakladatelská smlouva (listina+notář), zápis do OR
- a.s. = veřejná nabídka akcií (zakladatelská smlouva, stanovy; 30% à ustanovující valná hromada – založení, orgány, stanovy)
2. Účast na zisku (ztrátě)
- je úměrná riziku podnikatele
- v.o.s. + komplementáři = zisk mezi společníky rovným dílem
- kapitálové společnosti = zisk do výše splacených vkladů
- k.s. není stanoven (min. 5000,- na komanditistu)
- s.r.o. min. 200 000,- (min. 1 společník 20 000,-)
- a.s. s úpisem 20 000 000,- (veřejná nabídka akcií)
- a.s. bez úpisu 2 000 000,-
- družstvo min. 50 000,-
1. Administrativní náročnost
- rozsah výdajů
- u obchodních společností je to povolení k živnosti, společenská smlouva, zakladatelská smlouva (listina+notář), zápis do OR
- a.s. = veřejná nabídka akcií (zakladatelská smlouva, stanovy; 30% à ustanovující valná hromada – založení, orgány, stanovy)
2. Účast na zisku (ztrátě)
- je úměrná riziku podnikatele
- v.o.s. + komplementáři = zisk mezi společníky rovným dílem
- kapitálové společnosti = zisk do výše splacených vkladů
Faktory růstu NH a měření jeho úrovně:
1) Práce – vynaložení fyzické a duševní energie člověka na získání statků a služeb
2) Přírodní zdroje – součástí přírody – člověk je využívá k uspokojování potřeb a ke své činnosti,
tvoří je nerostné bohatství, půda, lesy, voda, vzduch.
3) Kapitál – výsledek lidské práce, představuje hmotné statky, finanční kapitál
Členění:
- Kvantita – množství práce ve výrobní sféře, množství výrobních fondů a přírodních zdrojů
- Kvalita – efektivnost práce, výrobních fondů a efektivnost využití přírodních zdrojů
Práce – kvantita je ovlivněna:
· počet pracovníků
· průměrná délka pracovního období
· intenzita práce
- kvalita – produktivita práce
Kapitál – zejména investiční
Kvalita – efektivnost využití
Kvantita – celkový objem investičního kapitálu ve výrobní sféře, podíl strojů, věková struktura
Přírodní zdroje – kvantita, kvalita
2) Přírodní zdroje – součástí přírody – člověk je využívá k uspokojování potřeb a ke své činnosti,
tvoří je nerostné bohatství, půda, lesy, voda, vzduch.
3) Kapitál – výsledek lidské práce, představuje hmotné statky, finanční kapitál
Členění:
- Kvantita – množství práce ve výrobní sféře, množství výrobních fondů a přírodních zdrojů
- Kvalita – efektivnost práce, výrobních fondů a efektivnost využití přírodních zdrojů
Práce – kvantita je ovlivněna:
· počet pracovníků
· průměrná délka pracovního období
· intenzita práce
- kvalita – produktivita práce
Kapitál – zejména investiční
Kvalita – efektivnost využití
Kvantita – celkový objem investičního kapitálu ve výrobní sféře, podíl strojů, věková struktura
Přírodní zdroje – kvantita, kvalita
Možná řešení:
1) Zlepšení sociální základny
2) Dostatek pracovních příležitostí
3) Osvěta a zajištění informací
4) Poskytnout prostředky pro život (peníze)
Strategie hospodářského rozvoje
Lidské zdroje –
1) Nutnost klást důraz na kvalitu než na množství, tzn. zlepšit sociální základnu
2) Zamezit úniku mozků (intelektuálních lidí)
Přírodní zdroje -
1) Optimálně využít přírodních zdrojů
2) Přechod na soukromé vlastnictví půdy
Kapitál -
1) Umět si zajistit investice z průmyslově vyspělých zemí
2) Kapitál použít na vybudování infrastruktury
3) Nutnost prolomit bludný kruh akumulace peněz
2) Dostatek pracovních příležitostí
3) Osvěta a zajištění informací
4) Poskytnout prostředky pro život (peníze)
Strategie hospodářského rozvoje
Lidské zdroje –
1) Nutnost klást důraz na kvalitu než na množství, tzn. zlepšit sociální základnu
2) Zamezit úniku mozků (intelektuálních lidí)
Přírodní zdroje -
1) Optimálně využít přírodních zdrojů
2) Přechod na soukromé vlastnictví půdy
Kapitál -
1) Umět si zajistit investice z průmyslově vyspělých zemí
2) Kapitál použít na vybudování infrastruktury
3) Nutnost prolomit bludný kruh akumulace peněz
Založení společnosti se může provést dvěma způsoby:
2)Založení společností na základě výzvy k upisování akcií – Zakladatelská smlouva musí obsahovat navíc dobu a místo upisování akcií. Výzva k upisování akcií se musí zveřejnit v každém místě, kde upisování akcií probíhá, musí být k nahlédnutí návrh stanov společnosti. Upisovatel je povinen splatit alespoň 10 % hodnoty upisovaných akcií ihned při upisování, např. složením peněz na určený účet u banky. Zakladatelé jsou pak povinni svolat ustavující Valnou hromadu do 60 dnů ode dne skončení upisování akcií.
Zdroj kapitálu
– jmenovitá hodnota emitovaných akcií vytváří základní jmění společnosti. Hodnota základního jmění musí být minimálně jeden milion korun. Společnost je povinna vytvářet rezervní fond ve výši minimálně 20 % základního jmění. Fond se každý rok zvyšuje přídělem ze zisku ve výši alespoň 5 % čistého zisku až do doby, kdy dosáhne minimální výše nebo výše určené stanovami.
Kompetence řízení –
vrcholným orgánem společnosti je valná hromada, která se zakládá ze všech akcionářů, tj. majitelů akcií. Výkonným orgánem je představenstvo, které je statutárním orgánem společnosti. Jménem společnosti je podle zákona oprávněn jednat každý člen představenstva. Členové představenstva se zapisují do obchodního rejstříku. Kontrolním orgánem společnosti je dozorčí rada. Její zřízení je povinné.
Ručení – Společnost ručí za své závazky celým krajem. Akcionáři za závazky společnosti neručí. Jediné, co akcionář riskuje svým vstupem do akciové společnosti, je ztráta hodnoty akcií.
Obchodní jméno – společnosti musí obsahovat označení „akciová společnost“ nebo zkratku „akc.
spol.“ nebo „a.s.“
Zdroj kapitálu
– jmenovitá hodnota emitovaných akcií vytváří základní jmění společnosti. Hodnota základního jmění musí být minimálně jeden milion korun. Společnost je povinna vytvářet rezervní fond ve výši minimálně 20 % základního jmění. Fond se každý rok zvyšuje přídělem ze zisku ve výši alespoň 5 % čistého zisku až do doby, kdy dosáhne minimální výše nebo výše určené stanovami.
Kompetence řízení –
vrcholným orgánem společnosti je valná hromada, která se zakládá ze všech akcionářů, tj. majitelů akcií. Výkonným orgánem je představenstvo, které je statutárním orgánem společnosti. Jménem společnosti je podle zákona oprávněn jednat každý člen představenstva. Členové představenstva se zapisují do obchodního rejstříku. Kontrolním orgánem společnosti je dozorčí rada. Její zřízení je povinné.
Ručení – Společnost ručí za své závazky celým krajem. Akcionáři za závazky společnosti neručí. Jediné, co akcionář riskuje svým vstupem do akciové společnosti, je ztráta hodnoty akcií.
Obchodní jméno – společnosti musí obsahovat označení „akciová společnost“ nebo zkratku „akc.
spol.“ nebo „a.s.“
Přihlásit se k odběru:
Příspěvky (Atom)