Existují různé druhy dluhopisů, např.

- Zaměstnanecké obligace :

Emitent vydává výlučně pro své pracovníky, kteří jsou u něho v pracovním poměru; tyto obligace jsou nepřevoditelné.


- Státní obligace :

Vydává ( emituje ) je stát a mohou být krátkodobé, střednědobé, nebo dlouhodobé.


- Komunální obligace :

Vydávají je obce.


- Hypotéční zástavní listy :

Představují dluhopisy, u nichž je nárok na proplácení jmenovité hodnoty a výnosu zajištěn zástavním právem na nemovitostech.


3) Podílové listy :

Jsou zvláštním druhem cenných papírů, které vydávají investiční společnosti za účelem vytváření podílových fondů, tedy organizační částí společnosti, ve kterých je soustředěn majetek podílníků.Je to tedy cenný papír, který zaručuje majiteli právo na vkladový podíl a zároveň podílet se na výnosech podílového fondu.Může být na doručitele, jméno nebo řád, samozřejmě pokud je v listinné podobě.Podílník nemá právo na podíl ze zisku investiční společnosti, pouze z fondu, ve kterém je kapitálově zainteresován

Základní druhy cenných papírů

1) Akcie :

Je to cenný papír vydávaný akciovou společností, s nímž jsou spojena určitá práva jejího majitele stanovená zákonem a stanovami a. s.Akcie přestavuje jeden z nejrožšířeňějších cenných papírů, kterému je také věnována samostatná pozornost.


2) Dluhopisy, obligace :

Je to cenný papír, snimž je spojeno právo majitele požadovat splacení dlužné částky v nominální hodnotě a vyplacení výnosů z dluhopisů k určitému datu.Osoby oprávněné vydávat dluhopisy mají povinnost tyto uvedené závazky splnit.

- dluhopisy by měli obsahovat :

a) Označení emitenta

b) Jmenovitou hodnotu dluhopisu

c) Datum vydání dluhopisu

d) povolení k emisí dluhopisů

e) U dluhopisů na jméno i jméno jejich prvního majitele

f) Závazek emitenta splatit nominální hodnotu v určitém termínu

g) Způsob stanovení výnosů z dluhopisu

h) Prohlášení emitenta

Podmínka parity úrokových sazeb a rovnováha na mezinárodním měnovém trhu

Podmínka, kdy očekávané míry výnosnosti jakýchkoliv dvou či více depozit denominovaných v různých měnách jsou stejné, jsou-li vyjádřeny ve stejné měně, je nazývána podmínkou (nekryté) úrokové parity. Nekrytá, protože investoři nejsou kryti proti riziku neočekávané změny měnového kursu.

Podmínka nekryté úrokové parity: i_D = (E^e_(t) – E_(t-1)) / E_(t-1) + i_F

Podmínka parity úrokových sazeb rozšiřuje zákon jediné ceny na oblast finančních aktiv.

i_D - i_F = (E^e_(t) – E_(t-1)) / E_(t-1) – mezinárodní úrokový diferenciál = očekávaná míra apreciace nebo depreciace domácí měny ve vztahu k cizí měně.

Očekává-li se depreciace koruny proti dolaru, potom musí být korunová úroková sazba vyšší než úroková sazba na dolarová depozita, a to o míru očekávané depreciace koruny proti dolaru.

Podmínka kryté úrokové parity

Podmínka kryté úrokové parity: i_D = (F_(t) – E_(t-1)) / E_(t-1) + i_F

F_(t) – termínový měnový kurs

(F_(t) – E_(t-1)) / E_(t-1) – termínová prémie

Podmínka (nekryté) úrokové parity a trh krátkodobých obligací (trh ostatních finančních aktiv)

Jestliže má obligace vlády USA vyšší očekávaný korunový výnos než obligace vlády ČR, potom rezidenti ČR budou kupovat dolarové obligace. To bude mít za následek růst cen obligací vlády USA relativně ve vztahu k cenám obligacím vlády ČR a relativní pokles úrokových sazeb na obligace vlády USA oproti úrokovým sazbám na obligace vlády ČR.